СВ-Принт

Виды денежных потоков

Цель и задачи управления денежными потоками

Тема 8. Управление денежными потоками организации

Осуществление всех видов финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств – их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

Денежный поток – множество распределенных во времени притоков и оттоков денежных средств.

Цель управления денежными потоками –обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени.

Задачи управления денежными потоками:

· формирование достаточного объема денежных средств организации в соответствии с потребностями ее хозяйственной деятельности;

· оптимизация распределения объема сформированных денежных ресурсов организации по направлениям хозяйственной деятельности;

· обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и платежеспособности организации;

· максимизация роста чистого денежного потока, обеспечивающая заданные темпы развития организации;

· минимизация потерь стоимости денежных средств в процессе их хозяйственного использования.

Выделяют следующие виды денежных потоков.

· По видам деятельности выделяют денежные потоки от текущей (операционной), финансовой и инвестиционной деятельности.

· По направлению движения денежных средств выделяют положительный денежный поток, характеризующий всю совокупность денежных поступлений и отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат.

· По методу исчисления выделяют валовый денежный поток, представляющий всю совокупность поступлений и расходований денежных средств и чистый денежный поток, представляющий разницу между положительным и отрицательный денежными потоками.

· По степени непрерывности выделяют регулярные, т.е. предусматривающие равные интервалы между платежами и нерегулярные (дискретные).

· По достаточности объема выделяют избыточный денежный поток, представляющий превышение притоков денежных средств над их оттоком и дефицитный денежный поток, при котором поступления денежных средств ниже потребностей организации в их расходовании.

Денежные потоки организации во всех формах и видах, а соответственно и совокупный денежный поток являются важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента.

Система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:

· объем поступлений денежных средств;

· объем расходования денежных средств;

· объем чистого денежного потока;

· величину остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода;

· контрольную сумму денежных средств;

· распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода. Число и продолжительность таких интервалов определяются конкретными задачами анализа или планирования денежных потоков;

· оценку факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков организации.

Движение денежных средств осуществляется по трем видам деятельности:

· текущая (основная, операционная) деятельность;

· инвестиционная деятельность;

· финансовая деятельность.

Текущая (основная, операционная) деятельность – деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве таковой в соответствии с предметом и целями деятельности, т. е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Притоки по текущей деятельности:

· поступление выручки от реализации продукции (работ, услуг);

· поступления от перепродажи товаров, полученных по бартерному обмену;

· поступления от погашения дебиторской задолженности;

· авансы, полученные от покупателей и заказчиков.

Оттоки по текущей деятельности:

· оплата, приобретенных товаров, работ, услуг;

· выдача авансов на приобретение товаров, работ, услуг;

· оплата кредиторской задолженности по товарам, работам, услугам;

· оплата труда;

· выплата дивидендов, процентов;

· оплата по расчетам по налогам и сборам.

Инвестиционная деятельность – деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий, иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

Притоки по инвестиционной деятельности:

· поступление выручки от реализации внеоборотных активов;

· поступление выручки от продажи ценных бумаг и прочих финансовых вложений;

· поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям;

· получение дивидендов и процентов.

Оттоки по инвестиционной деятельности:

· оплата, приобретенных внеоборотных активов;

· оплата, приобретенных финансовых вложений;

· выдача авансов на приобретение внеоборотных активов и финансовых вложений;

· предоставление займов другим организациям;

· вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций.

Финансовая деятельность – деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств.

Притоки по финансовой деятельности:

· поступление от эмиссии долевых ценных бумаг;

· поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

Оттоки по финансовой деятельности:

· погашение займов и кредитов;

· погашение обязательств по финансовой аренде.

Денежные потоки, создаваемые текущей деятельностью организации, часто переходят в сферу инвестиционной деятельности, где могут быть использованы для развития производства. Однако они могут быть направлены и в сферу финансовой деятельности для выплаты дивидендов акционерам. Текущая деятельность достаточно часто поддерживается за счет финансовой и инвестиционной деятельности, что обеспечивает дополнительный приток капитала и выживание организации в кризисной ситуации. В этом случае организация перестает финансировать капитальные вложения и приостанавливает выплату дивидендов акционерам.

Движение денежных поток от текущей деятельности характеризуется следующими особенностями:

· текущая деятельность является главным компонентом всей хозяйственной деятельности организации, поэтому генерируемый ею денежный поток должен занимать наибольший удельный вес в совокупном денежном потоке организации;

· формы и методы текущей деятельности зависят от отраслевых особенностей, поэтому в разных организациях циклы денежных потоков текущей деятельности могут существенно различаться;

· операции, определяющие текущую деятельность отличаются, как правило, регулярностью, что делает денежный цикл достаточно четким;

· текущая деятельность ориентирована в основном на товарный рынок, поэтому ее денежный поток связан с состоянием товарного рынка и отдельных его сегментов. Например, дефицит производственных запасов на рынке может увеличить отток денег, а затоваривание готовой продукцией может уменьшить их приток;

· текущей деятельности, а следовательно, и ее денежному потоку, присущи операционные риски, которые могут нарушить денежный цикл.

Основные средства не вписаны в цикл денежного потока текущей деятельности, поскольку они являются составляющей инвестиционной деятельности, однако исключить их из цикла денежного потока невозможно. Это объясняется тем, что текущая деятельность, как правило, не может существовать без основных средств и кроме того, часть расходов по инвестиционной деятельности возмещается через текущую деятельность путем амортизации основных средств.

Таким образом, текущая и инвестиционная деятельность организации находятся в тесной взаимосвязи. Цикл денежного потока от инвестиционной деятельности представляет собой период времени, в течение которого денежные средства, вложенные во внеоборотные активы, вернутся в организацию в виде накопленной амортизации, процента или выручки от реализации этих активов.

Движение денежных потоков от инвестиционной деятельности характеризуется следующими особенностями:

· инвестиционная деятельность организации носит подчиненный характер по отношению к текущей деятельности, поэтому приток и отток денежных средств инвестиционной деятельности должен определяться темпами развития текущей деятельности;

· формы и методы инвестиционной деятельности в гораздо меньшей степени зависят от отраслевых особенностей организации, чем текущей деятельности, поэтому в разных организациях циклы денежных потоков инвестиционной деятельности, как правило, практически идентичны;

· приток денежных средств от инвестиционной деятельности во времени обычно значительно отдален от оттока, т.е. цикл характеризуется длительным временным лагом;

· инвестиционная деятельность имеет различные формы (приобретение, строительство, долгосрочные финансовые вложения и пр.) и разную направленность денежного потока в отдельные периоды времени (как правило, первоначально преобладает отток, значительно превышающий приток, а затем наоборот), что затрудняет представление цикла ее денежного потока в достаточно четкой схеме;

· инвестиционная деятельность связана и с товарным, и с финансовым рынками, колебания которых часто не совпадают и по-разному могут влиять на инвестиционный денежный поток. Например, увеличение спроса на товарном рынке может дать организации дополнительный приток денежных средств от реализации основных средств, но это, как правило, приведет к уменьшению финансовых ресурсов на финансовом рынке, которое сопровождается увеличением их стоимости (процента), что, в свою очередь, может привести к увеличению оттока денежных средств организации;

· на денежный поток инвестиционной деятельности влияют специфические виды рисков, присущие инвестиционной деятельности, объединяемые понятием инвестиционные риски, которые имеют большую вероятность возникновения, чем операционные.

Цикл денежного потока финансовой деятельности представляет собой период времени, в течение которого денежные средства, вложенные в прибыльные объекты, будут возвращены организации с процентом.

Движение денежных потоков от финансовой деятельности характеризуется следующими особенностями:

· финансовая деятельность носит подчиненный характер по отношению к текущей и инвестиционной деятельности, следовательно, денежный поток финансовой деятельности должен формироваться не в ущерб текущей и инвестиционной деятельности организации;

· объем денежного потока финансовой деятельности должен зависеть от наличия временно свободных денежных средств, поэтому денежный поток финансовой деятельности может существовать не у каждой организации и не постоянно;

· финансовая деятельность связана непосредственно с финансовым рынком и зависит от его состояния. Развитый и устойчивый финансовый рынок может стимулировать финансовую деятельность организации, следовательно, обеспечивать увеличение денежного потока этой деятельности, и наоборот;

· финансовой деятельности присущи специфические виды рисков, определяемые как финансовые риски, которые характеризуются особой опасностью, поэтому могут существенно влиять на денежный поток.

Денежные потоки организации тесно связывают все три вида его деятельности. Деньги постоянно «перетекают» из одного вида деятельности в другой. Денежный поток текущей деятельности, как правило, должен подпитывать инвестиционную и финансовую деятельность. Если наблюдается обратная направленность денежных потоков, то это свидетельствует о неблагополучном финансовом положении организации.

Тест по «Экономическому анализу»



Тесты по дисциплине «Экономический анализ»
1. Экономический анализ — это:
*а) самостоятельная отрасль науки, связанная с изучением экономических явлений и процессов;
б) часть науки «менеджмент»;
в) методология управления бизнесом.
2. Предмет экономического анализа — это:
а) производственные отношения организации с другими субъектами бизнеса;
*б) хозяйственные процессы, финансовые результаты и эффективность деятельности;
в) информационные потоки, отражающие хозяйственную деятельность организации.
3. Цель анализа финансово-хозяйственной деятельности организации — это:
а) создание рациональной системы управления бизнесом;
б) формирование системы показателей финансовой отчетности;
*в) разработка обоснования управленческих решений.
4. Одной из задач экономического анализа являются:
а) расчет базовой прибыли на акцию;
*б) повышение обоснованности бизнес-планов и нормативов;
в) определение остаточной стоимости основных средств.
5. К числу принципов экономического анализа относятся:
*а) практическая значимость;
б) ретроспективность;
в) стоимостная оценка.
6. Оперативный анализ проводится на основе данных:
а) финансовой отчетности;
б) статистической отчетности;
*в) управленческой отчетности.
7. По признаку «содержание процесса управления» выделяют вид экономического анализа:
*а) оперативный;
б) стохастический;
в) тематический.
8. По признаку «метод изучения объекта» выделяется вид экономического анализа:
*а) маржинальный;
б) внешний;
в) внутрипроизводственный.
9. Какой недостаток имеет перспективный вид анализа:
а) невозможность использования метода цепных подстановок;
б) ограниченность временного интервала измерения показателей одним годом;
*в) приближенность величин расчетных показателей
10. Методика управленческого анализа формируется в зависимости от информационных запросов:
а) налоговых органов;
*б) руководства организации;
в) кредитных организаций.
11. Для определения абсолютных и относительных отклонений значения исследуемого показателя от его базового значения используется способ анализа:
а) вертикальный;
б) трендовый;
*в) горизонтальный.
12. Стандартный прием анализа финансовой отчетности:
а) корреляционный;
*б) вертикальный;
в) операционный.
13. Сравнение отчетных показателей с показателями предшествующих периодов позволяет определить:
а) рейтинг анализируемой организации в отрасли;
*б) динамику развития организации;
в) степень выполнения бизнес-плана организации.
14. К стандартным приемам анализа финансовой отчетности относятся:
а) корреляционный;
*б) трендовый;
в) цепных подстановок.
15. В группу традиционных методов экономического анализа включается:
*а) индексный;
б) дифференциальное исчисление;
в) линейное программирование.
16. Для получения детерминированной модели, отражающей характер влияния факторов на результативный показатель, используют прием:
а) матричный;
б) среднегеометрический;
*в) сокращения.
17. Способ группировки позволяет:
а) выявить причинно-следственные связи между различными экономическими показателями;
б) количественно измерить влияние различных факторов на результативный показатель;
*в) преобразовать исходную кратную факторную модель в мультипликативную.
18. Индексный метод позволяет определить влияние на выручку от продаж:
а) рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных активов;
б) величины основных средств и фондоотдачи основных средств;
*в) количества проданной продукции и цен.
19. При использовании метода цепных подстановок количество факторов, включенных в аналитическую модель, ограничивается:
а) двумя;
б) тремя;
*в) не ограничивается.
20. Какой детерминированной моделью описывается связь между результативным показателем выручки от продаж и влияющими на нее факторами количества проданной продукции и цен:
а) аддитивной;
*б) мультипликативной;
в) кратной.
21. Используя данные финансовой отчетности, можно провести:
а) факторный анализ выручки от продаж;
б) маржинальный анализ;
*в) анализ финансовой устойчивости.
22. Информация, используемая для проведения финансового анализа, должна отвечать требованию:
*а) сопоставимости;
б) оперативности;
в) конфиденциальности.
23. Элемент финансовой отчетности:
а) среднесписочная численность работников;
*б) капитал;
в) налог на имущество.
24. Система информационного обеспечения экономического анализа финансовой отчетности должна создаваться с учетом требования:
а) ретроспективности;
*б) объективности;
в) обязательности.
25. В состав информационной базы внешнего финансового анализа организации включают показатели:
а) оперативной;
б) налоговой;
*в) бухгалтерской.
26. В состав информационной базы оперативного анализа включают показатели:
*а) первичных бухгалтерских документов;
б) бухгалтерского баланса;
в) бюджета капитальных затрат.
27. В какой форме отчетности найдет отражение показатель «Базовая прибыль (убыток) на акцию»:
*а) форма №2;
б) форма №1;
в) форма №3.
28. К какому виду отчетности относятся «Сведения о производстве и отгрузке товаров и услуг»:
а) бухгалтерской;
*б) статистической;
в) налоговой.
29. Какой показатель является статьей пассива бухгалтерского баланса:
*а) доходы будущих периодов;
б) расходы будущих периодов;
в) долгосрочные финансовые вложения.
30. Какой показатель является статьей пассива бухгалтерского баланса:
а) разводненная прибыль (убыток) на акцию;
*б) результат от переоценки основных средств;
в) текущий налог на прибыль.
31. Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов за год рассчитывают как соотношение:
а) среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам (умноженное на 360 дней) и выручки;
*б) продаж выручки от продаж и среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам;
в) себестоимости проданной продукции, товаров, работ, услуг.
32. В оборотные активы включают:
*а) товары;
б) основные средства;
в) резервный капитал.
33. Непосредственный источник роста собственного капитала:
*а) эмиссия акций;
б) выпуск облигаций;
в) привлечение кредитов.
34. Какая операция не найдет отражения в отчете об изменении капитала:
*а) списание просроченной кредиторской задолженности;
б) отчисления в резервный капитал части чистой прибыли;
в) результат от переоценки стоимости здания.
35. Что может стать причиной снижения величины чистых активов организации:
а) увеличение долгосрочных обязательств;
*б) чистый убыток отчетного года;
в) увеличение уставного капитала.
36. Использование данных бухгалтерского баланса организации позволяет определить:
*а) уровень финансовой устойчивости;
б) структуру финансовых результатов;
в) динамику расходов по обычным видам деятельности.
37. Средний процент погашения краткосрочных кредитов и займов за год рассчитывают по формуле:
*а) соотношение среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам (умноженное на 360 дней) и выручке продаж;
б) соотношение выручки от продажи и среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам;
в) соотношение прибыли от продаж и среднегодовой балансовой величины задолженности по кредитам и займам.
38. Показатель средневзвешенной цены совокупного капитала рассчитывается как:
*а) средневзвешенная ставка по всем видам источников финансирования;
б) средневзвешенная ставка по собственным источникам финансирования;
в) средневзвешенная ставка по заемным источникам финансирования.
39. Какая статья баланса является составной частью собственного капитала:
а) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
б) резервы предстоящих расходов;
*в) добавочный капитал.
40. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за год рассчитывают по формуле:
а) соотношение среднегодовой балансовой величины оборотных активов (умноженное на 360 дней) и выручки от продаж;
б) соотношение выручки от продаж (умноженное на 360 дней) и среднегодовой балансовой величины оборотных активов;
*в) соотношение выручки от продаж и среднегодовой балансовой величины оборотных активов.
41. Коэффициент маневренности собственного капитала отражает:
а) долю собственного капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов;
б) уровень финансовой активности;
*в) долю собственного капитала, используемого для финансирования оборотных активов.
42. Какая статья баланса является частью чистых активов:
а) задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
*б) долгосрочные финансовые вложения;
в) отложенные налоговые обязательства.
43. Использование данных бухгалтерского баланса позволяет определить:
*а) финансовый рычаг;
б) оборачиваемость;
в) структуру себестоимости производства продукции.
44. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами должен иметь значение:
а) большее, чем значение коэффициента текущей ликвидности;
б) большее, чем значение коэффициента автономии;
*в) меньшее, чем доля собственного капитала в совокупных пассивах.
45. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами отражает:
а) оборачиваемость материально-производственных запасов;
*б) долю материально-производственных запасов, финансируемую за счет собственных источников средств;
в) долю собственного капитала, используемого для финансирования сырья, материалов.
46. Коэффициент финансового рычага показывает:
*а) какая сумма заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала;
б) какая сумма собственных средств приходится на каждый рубль заемного капитала;
в) какая сумма собственных средств приходится на каждый рубль совокупных пассивов.
47. Более высокий уровень платежеспособности организации гарантирует соотношение:
а) период оборачиваемости дебиторской задолженности больше периода оборачиваемости кредиторской задолженности;
*б) период оборачиваемости кредиторской задолженности больше периода оборачиваемости дебиторской задолженности;
в) период оборачиваемости дебиторской задолженности равен периоду оборачиваемости кредиторской задолженности.
48. Уровень ликвидности баланса определяется сравнением:
а) статей оборотных активов, сгруппированных по степени ликвидности, и постоянных пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты;
*б) статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты;
в) статей внеоборотных активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты.
49. Коэффициент текущей ликвидности показывает:
*а) какая сумма оборотных средств приходится на рубль краткосрочных обязательств;
б) какая сумма внеоборотных активов приходится на рубль долгосрочных обязательств;
в) какая сумма оборотных активов приходится на рубль собственного капитала.
50. Для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами должен иметь значение на отчетную дату:
а) более 2;
б) менее 0;
*в) не менее 0,1.
51. Под чистым денежным потоком понимается:
*а) нетто-результат движения положительных и отрицательных денежных средств при осуществлении операций компании;
б) приток денежных средств в виде полученной за период выручки от продаж;
в) разница между притоком денежных средств в виде полученной выручки от продаж и оттоком денежных средств за период.
52. Косвенный метод анализа денежных средств позволяет:
а) определить коэффициенты финансовой устойчивости организации;
б) оценить структуру положительных и отрицательных денежных потоков организации;
*в) дать оценку причин несоответствия величин чистой прибыли и чистого денежного потока за анализируемый период.
53. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков корректируется:
а) сумма остатка дебиторской задолженности на конец периода;
б) сумма остатка денежных средств на конец периода;
*в) сумма чистой прибыли за анализируемый период.
54. Коэффициент эффективности использования денежных средств — это:
а) отношение прибыли к величине чистого денежного потока по текущей деятельности;
*б) отношение чистого денежного потока по текущей деятельности к величине отрицательного денежного потока по текущей деятельности;
в) отношение выручки от продаж к величине чистого денежного потока по текущей деятельности.
55. Об активности инвестиционной деятельности компании свидетельствует:
*а) отрицательное значение чистого денежного потока по инвестиционной деятельности;
б) положительное значение чистого денежного потока по инвестиционной деятельности;
в) положительное значение чистого денежного потока по финансовой деятельности.
56. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков увеличение остатка дебиторской задолженности за период необходимо:
а) прибавить к сумме чистой прибыли;
*б) вычесть из суммы чистой прибыли;
в) оставить показатель чистой прибыли без изменения.
57. Прямой метод анализа денежных потоков позволяет:
*а) установить достаточность чистого денежного потока по текущей деятельности для финансирования инвестиционных вложений;
б) оценить эффективность инвестиционной деятельности;
в) рассчитать влияние факторов на формирование прибыли от продаж.
58. При использовании косвенного метода анализа денежных потоков уменьшение остатка задолженности по кредитам за период необходимо:
а) прибавить к сумме чистой прибыли;
*б) вычесть из суммы чистой прибыли;
в) оставить показатель чистой прибыли без изменения.
59. Анализ отчета о движении денежных средств дает возможность:
а) выявить и измерить влияние различных факторов на формирование чистой прибыли;
б) выявить и измерить влияние различных факторов на качество структуры баланса;
*в) выявить и измерить влияние различных факторов на формирование денежных потоков.
60. Поступление денежных средств от покупателя в счет будущей отгрузки продукции отражается в отчете о движении денежных средств как:
а) положительный денежный поток по финансовой деятельности;
*б) положительный денежный поток по текущей деятельности;
в) отрицательный денежный поток по текущей деятельности.
61. В состав доходов по обычным видам деятельности включают:
а) проценты, полученные по депозитным вкладам;
*б) выручку от продаж;
в) доходы от выполнения договоров о совместной деятельности.
62. В состав расходов по обычным видам деятельности включают:
*а) амортизацию;
б) расходы по оплате банковских услуг;
в) проценты, уплаченные по кредитам и займам.
63. Валовую прибыль рассчитывают как:
а) сумму себестоимости продаж и коммерческих расходов;
б) разницу между себестоимостью продаж и управленческими расходами;
*в) разницу между выручкой от продаж и себестоимостью продаж.
64. Величину базовой прибыли (убытка) на акцию определяют как отношение:
а) прибыли до налогообложения отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода;
*б) чистой прибыли за вычетом суммы дивидендов по привилегированным акциям за отчетный период к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода;
в) прибыли от продаж за вычетом суммы дивидендов по привилегированным акциям за отчетный период к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода.
65. Чистая прибыль организации за отчетный период не может быть направлена на:
а) капитальное строительство объектов производственного назначения;
б) покрытие убытков прошлых лет;
*в) формирование доходов будущих периодов.
66. Анализ использования чистой прибыли проводят поданным:
а) отчета о прибылях и убытках;
*б) отчета об изменениях капитала;
в) отчета о движении денежных средств.
67. Прибыль от продаж рассчитывают в виде разности между:
а) выручкой от продаж и себестоимостью проданной продукции;
б) валовой прибылью и управленческими расходами;
*в) выручкой от продаж и расходами по обычным видам деятельности.
68. Какой из показателей участвует в формировании прибыли от продаж:
*а) выручка от продаж;
б) проценты к получению;
в) доходы от участия в других организациях.
69. Прибыль организации является характеристикой:
*а) финансовых результатов;
б) оборачиваемости совокупных активов;
в) рентабельности капитала.
70. Какой из показателей финансовых результатов отражается в отчете о прибылях и убытках:
а) маржинальная прибыль;
б) нераспределенная прибыль;
*в) валовая прибыль.
71. Показатель рентабельности активов рассчитывают как отношение:
а) прибыли до налогообложения к выручке от продаж;
б) выручки от продаж к совокупным активам;
*в) прибыли до налогообложения к совокупным активам.
72. Зависимость показателя рентабельности собственного капитала от коэффициента финансового рычага является:
*а) прямо пропорциональной;
б) обратно пропорциональной;
в) интегральной.
73. Зависимость показателя рентабельности активов от коэффициента оборачиваемости оборотных активов является:
*а) прямо пропорциональной;
б) обратно пропорциональной;
в) интегральной.
74. Какой метод позволяет рассчитать влияние факторов на рентабельность активов с использованием мультипликативной детерминированной модели:
а) группировки;
б) средней геометрической;
*в) абсолютных разниц.
75. Используя данные отчета о прибылях и убытках, можно рассчитать показатель рентабельности:
а) активов;
*б) продаж;
в) капитала.
76. Может ли значение показателя рентабельности продаж быть выше значения показателя рентабельности собственного капитала:
*а) да;
б) нет.
77. О росте эффективности деятельности будет свидетельствовать следующее неравенство:
а) 100% < Темп роста активов >Темп роста выручки >Темп роста прибыли;
*б) 100% < Темп роста активов < Темп роста выручки < Темп роста прибыли;
в) 100% > Темп роста активов > Темп роста выручки > Темп роста прибыли.
78. К числу показателей рыночной устойчивости компании относят:
а) период инкассирования дебиторской задолженности;
*б) дивидендный доход;
в) коэффициент абсолютной ликвидности.
79. Как определяется рентабельность заемного капитала:
*а) соотношение прибыли от продаж и средней балансовой величины заемного капитала;
б) соотношение общей величины доходов и средней балансовой величины заемного капитала;
в) соотношение выручки от продаж и средней балансовой величины заемного капитала.
80. Какая связь существует между показателями рентабельности продаж и коэффициентом материалоемкости:
*а) обратно пропорциональная;
б) прямо пропорциональная;
в) связь отсутствует.
81. Инфляция — это процесс постоянного:
*а) превышения темпов роста денежной массы над товарной;
б) превышения темпов роста товарной массы над денежной;
в) обесценивания денежной массы.
82. Амортизация пересчитывается на основе предварительно рассчитанной стоимости:
*а) основных средств;
б) выручки от продаж;
в) общей величины себестоимости производства и реализации продукции.
83. Какой из перечисленных методов используют для корректировки показателей финансовой отчетности в условиях инфляции:
а) метод цепных подстановок;
б) метод средней геометрической;
*в) метод постоянной покупательной силы денег.
84. Для корректировки статей финансовой отчетности в условиях инфляции используют:
а) темпы роста выручки от продаж;
*б) темпы роста валового внутреннего продукта;
в) индексы потребительских цен.
85. Что понимается под темпами инфляции в России:
а) базовый индекс стоимости рубля по курсу ЦБ РФ;
*б) базовый индекс потребительских цен;
в) базовый индекс стоимости валюты зарубежной материнской компании.
86. Какая статья бухгалтерского баланса относится к денежным:
*а) дебиторская задолженность покупателей и заказчиков;
б) готовая продукция;
в) отложенные налоговые активы.
87. Какая статья бухгалтерского баланса относится к неденежным:
а) кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков;
б) задолженность по банковским кредитам;
*в) отложенные налоговые обязательства.
88. Как корректируется статья баланса «Нераспределенная прибыль»:
а) аналогично неденежным статьям;
б) умножением на общий индекс цен на конец периода;
*в) на основе предварительно пересчитанных статей баланса.
89. Финансовая отчетность, составленная с учетом инфляции:
*а) не может быть использована для корректировки налоговых обязательств;
б) может быть использована для корректировки налоговых обязательств;
в) отражает реальное финансовое состояния организации.
90. Чистые денежные активы — это:
*а) сумма статей баланса «Денежные средства» и «Краткосрочные кредиты и займы»;
б) разность между величиной денежных средств и величиной денежных обстоятельств;
в) разность между совокупными величинами денежных и неденежных статей актива баланса.
91. К числу методов детерминированной комплексной оценки эффективности деятельности организации относится:
а) метод цепных подстановок;
*б) балансовый метод;
в) метод суммы мест.
92. Факторы и резервы роста эффективности деятельности организации разделяют на:
а) натуральные и стоимостные;
б) абсолютные и относительные;
*в) интенсивные и экстенсивные.
93. Для детерминированной комплексной оценки используют метод:
а) двумерного шкалирования;
*б) расстояний;
в) корреляционно-регресионный.
94. К числу методов, используемых для стохастической комплексной оценки, относят:
а) метод относительной экономии ресурсов;
б) метод геометрической средней;
*в) метод двумерного шкалирования.
95. Для оценки результатов рейтингового анализа используют:
*а) балльную систему;
б) систему натуральных оценок;
в) стоимостную оценку.
96. К числу этапов рейтинговой оценки по данным финансовой отчетности относят:
*а) систематизацию показателей с помощью построения двумерной матрицы;
б) расчет средней геометрической темпов роста значений показателей;
в) расчет влияния факторов методом цепных подстановок.
97. Каков порядок расчета экстенсификации использования трудовых ресурсов:
*а) соотношение темпа роста среднесписочной численности работников и темпа прироста выручки от продаж;
б) соотношение темпа прироста выручки от продаж и темпа роста среднесписочной численности работников;
в) соотношение выручки от продаж и среднесписочной численности работников.
98. Каков порядок расчета доли интенсивности использования основных средств:
а) 1 — (выручка от продаж / среднегодовая балансовая величина активов);
б) (абсолютный прирост активов / абсолютный прирост выручки от продаж) — 1;
*в) 1 — (темп прироста активов / темп прироста выручки от продаж).
99. Прирост какого из нижеперечисленных факторов развития организации является экстенсивным:
а) оборачиваемости оборотных активов;
б) коэффициента фондоотдачи основных средств;
*в) остатков материально-производственных запасов.
100. Какой из нижеперечисленных факторов развития организации является интенсивным:
*а) прирост фондоотдачи основных средств;
б) прирост коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами;
в) прирост активов.

Финансовый поток — это направленное движение финансовых ресурсов, связанное с материальными, информационными и иными потоками как в рамках логистической системы, так и вне ее.

Финансовые потоки возникают при возмещении логистических затрат и издержек, привлечении средств из источников финансирования, возмещении за реализованную продукцию и оказанные услуги участникам логистической цепи.

По отношению к логистической системе различают внешние и внутренние финансовые потоки. Внешний финансовый поток протекает во внешней среде, т. е. за границами рассматриваемой логистической системы. Внутренний финансовый поток существует внутри логистической системы и видоизменяется в результате выполнения ряда логистических операций и функций.

По направлению движения внешние финансовые потоки:

-входящий финансовый поток поступает в рассматриваемую логистическую систему из внешней среды;

-выходящий финансовый поток начинается внутри логистической системы и продолжает существовать во внешней среде.

По назначению:

-обусловленные процедурами закупки товаров;

-инвестиционные потоки;

-в связи с воспроизводством рабочей силы;

-связанные с формированием материальных затрат в процессе производственной деятельности предприятий;

-возникающие в процессе дистрибьюции и продажи товаров.

По способу переноса авансированной стоимости на товары подразделяются на потоки финансовых ресурсов, сопутствующие движению основных фондов предприятия, а также на потоки финансовых ресурсов, обусловленные движением оборотных средств предприятия.

В зависимости от применяемых форм расчетов можно разделить на две большие группы:

денежные потоки, характеризующие движение наличных средств;

информационно-финансовые потоки, обусловленные движением безналичных средств.

Денежные потоки делятся на потоки наличных ресурсов по рублевым расчетам и по расчетам валютой.

Наряду с денежными и информационно-финансовыми потоками существуют учетно-финансовые потоки.

По видам хозяйственных связей различаются горизонтальные и вертикальные финансовые потоки. Первые отражают движение финансовых средств между равноправными субъектами предпринимательской деятельности, вторые — между дочерними и материнскими коммерческими организациями.

Деятельность предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Хозяйственные операции, осуществляемые предприятием, вызывают либо расходование денежных средств, либо их поступление. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток. Это понятие является агрегированным, включает в себя различные виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. Рассмотрим классификацию денежных потоков фирмы.

Денежные потоки можно классифицировать по следующим признакам.

1. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета

1.1. По операционной (основной) деятельности — ДП(ОД)

Денежные выплаты поставщикам сырья и материалов сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговые платежи предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другие выплаты, связанные с осуществлением операционного процесса. Отражает поступления международных денежных средств от покупателей продукции, от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные стандартами учета.

📌 Реклама Отключить

1.2. По инвестиционной деятельности — ДП(ИД)

Платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность фирмы.

1.3. По финансовой деятельности — ДП(ФД)

Поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного или паевого капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие финансовые потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности фирмы.

📌 Реклама Отключить

2. По направленности движения денежных средств фирмы

2.1. Положительный — ПДП

Совокупность поступлений денежных средств на фирму от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»).

2.2. Отрицательный — ОДП

Совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).

3. Денежный поток по методу исчисления объема

3.1. Валовый — ВДП

Вся совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных его интервалов.

3.2. Чистый — ЧДП

Разница между положительным и отрицательным потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных его интервалов. Является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

📌 Реклама Отключить

4. По уровню достаточности объема

4.1. Избыточный — ИЗДП

Характеризуется тем, что поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность фирмы в целенаправленном их расходовании. Признаком данного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности фирмы.

4.2. Дефицитный — ДФДП

Характеризуется тем, что поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей фирмы в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого финансового потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности фирмы. Отрицательное значение суммы чистого финансового потока автоматически делает этот поток дефицитным.

📌 Реклама Отключить

5. По методу оценки во времени

5.1. Настоящий — НДП

Характеризует денежный поток фирмы как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени.

5.2. Будущий — БДП

Единая сопоставимая величина денежного потока фирмы, приведенная по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие «будущий» денежный поток определяет номинальную идентифицированную его величину в предстоящем моменте времени (или в разрезе интервалов будущего периода), служит базой дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости.

6. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде

6.1. Регулярный — РДП

Характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода.

📌 Реклама Отключить

Регулярным являются большинство видов денежных (финансовых) потоков, генерируемых операционной деятельностью фирмы: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов и т.п. В рамках жизненного цикла фирмы преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер.

6.2. Дискретный — ДДП

Отражает поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характеризуется одноразовым расходованием денежных средств, связанным с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса; покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи. При определенном минимальном временном интервале все денежные потоки фирмы могут рассматриваться как дискретные.

📌 Реклама Отключить

7. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса

7.1. Денежный поток фирмы в целом — ДПФ

Наиболее агрегированный вид денежного потока, аккумулирующий все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс фирмы в целом.

7.2. По отдельным структурным подразделениям — ДПЦО

Дифференциация денежного потока фирмы по отдельным подразделениям, являющимся самостоятельными объектами управления в системе организационно-хозяйственного построения фирмы (центрам ответственности).

7.3. По отдельным хозяйственным операциям — ДПХО

В системе хозяйственного процесса фирмы такие виды денежного потока представляют собой первичный объект самостоятельного управления

***

По стабильности временных интервалов формирования регулярные финансовые потоки характеризуются следующими видами:

📌 Реклама Отключить

• с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода, он носит характер аннуитета;
• с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого финансового потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении периода использования актива.

Финансовое состояние предприятия зависит от умения менеджеров управлять потоками денежных средств.

Расчет величины денежного потока

Сумма денежного потока предприятия представляет собой величину, равную:

ЧДП = ЧДП(ОПД) + ЧДП(ИНД) + ЧДП (ФД),

где ЧДП(ОПД) — размер чистого денежного потока по операционной деятельности; ЧДП(ИНД) — размер чистого денежного потока по инвестиционной деятельности; ЧДП(ФД) — размер чистого денежного потока по финансовой деятельности.

📌 Реклама Отключить

Так как основная деятельность предприятия является главным источником прибыли, то, очевидно, что основным источником денежных средств является ЧДП(ОПД).

Инвестиционная деятельность, как правило, связана в основном с временным оттоком денежных ресурсов, необходимых для приобретения оборудования, технологий и т.п. Наряду с этим по инвестиционной деятельности может быть и приток денежных средств за счет полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам и др.

Расчет чистого денежного потока по инвестиционной деятельности осуществляется по формуле:

ЧДП(ИНД) = В(ОС) + В(НМАК) + В(ДФВ) + В(АКВ) + ДВДП — ОСПР + + ДНКС — НМАКП — ДФАП — АКВП,

где В(ОС) — выручка от реализации основных средств; В(НМАК) — выручка от реализации нематериальных активов; В(ДФВ) — выручка от реализации долгосрочных финансовых активов; В(АКВ) — выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия; ДВДП — сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам; ОСПР — сумма приобретенных основных средств; АНКС — изменение остатка незавершенного производства; НМАКП — сумма приобретенных нематериальных активов; ДФАП — сумма приобретения долгосрочных финансовых активов; АКВП — сумма выкупленных собственных акций предприятия.

📌 Реклама Отключить

Чистый денежный поток по финансовой деятельности характеризует притоки и оттоки денежных средств, связанных с использованием внешнего финансирования и определяется по формуле:

ЧДП(ФД) = ПРСК + ДКЗ + ККЗ + БЦФ — ПЛДКР — ПЛККЗ — ДВДВ,

где ПРСК — сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, дополнительные вложения собственников фирмы); ДКЗ — сумма дополнительно привлеченных долгосрочных заемных кредитов и займов; ККЗ — сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов; БЦФ — сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования фирмы; ПЛДКР — сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам; ПЛККЗ — сумма выплат основного долга по краткосрочным кредитам и займам; ДВДВ — сумма дивидендов, выплаченных акционерам предприятия.

📌 Реклама Отключить

Финансовая деятельность должна способствовать увеличению денежных средств на предприятии для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.