СВ-Принт

Введение

Одной из основных функций управления в настоящее время является принятие решений. Принимая решения, необходимо полагаться на такое количество информации, которое можно получить. Обычно легче справляться, следуя рациональным процедурам по достижению решений проблемы. Но всегда присутствуют косвенные влияния и неопределенности, поэтому управленческие решения не всегда совершенны, и однажды внедрив это решение его необходимо контролировать.

Управленческие решения — составная часть любой управленческой функции. Необходимость принятия решения пронизывает все, что делает управляющий, формируя цели и добиваясь их достижения. Поэтому понимание природы принятия решений чрезвычайно важно для всякого, кто хочет преуспеть в искусстве управления.

Эффективное принятие решений необходимо для выполнения управленческих функций. Совершенствование процесса принятия обоснованных объективных решений в ситуациях исключительной сложности достигается путем использования научного подхода к данному процессу, моделей и количественных методов принятия решений.

Разница понятий «экономия», «экономический эффект», «эффективность»

Основной принцип эффективности гласит, что: любая самоорганизующаяся система в своей деятельности или развитии, стремится достичь наилучших результатов, располагая конечным количеством ресурсов, или достичь намеченной цели с минимальными затратами ресурсов.

В рыночной экономике каждое предприятие, будучи экономически самостоятельным товаропроизводителем, вправе использовать любые оценки эффективности развития собственного производства с учетом установленных государством налоговых выплат. Однако существуют общепризнанные категории и понятия, которые используются при решении проблем эффективности. Рассмотрим такие широко применяемые понятия, как экономия, экономический эффект и экономическая эффективность.

Экономия — абсолютная величина, характеризующая сокращение затрат какого-либо ресурса (как правило, одного) в процессе производства продукции или оказания услуг. Экономия ресурсов количественно определяется как разность двух альтернативных вариантов потребления ресурсов, или как разность планового и фактического расхода, или как разность расходов в прошедшем периоде и в предстоящем и т.п. Понятие «экономия» используется с наименованием ресурса и в обязательном порядке указывается или отрезок времени, на протяжении которого наблюдается сокращение затрат, или объект, на котором рассматривается экономия.

Понятия «экономического эффекта» и «экономической эффективности» относятся к числу важнейших при изложении основных вопросов экономики предприятия. В обыденной жизни мы часто употребляем слова «эффект» и «эффективность», отождествляя их соответственно с понятиями «результат» и «результативность». Экономический эффект и эффективность как показатели успешности деятельности предприятия тесно связаны между собой.

Экономическая эффективность производства — результативность производственной деятельности, соотношение между результатами хозяйственной деятельности и затратами живого и овеществленного труда, ресурсами, выражающими достигнутый уровень производительных сил и степень их использования. Из данного определения вытекает, что уровень экономической эффективности есть сопоставление двух величин: экономического эффекта и производственных затрат и ресурсов.

Экономический эффект предполагает какой-либо полезный результат, выраженный в стоимостной оценке. Обычно в качестве полезного результата выступают прибыль или экономия затрат и ресурсов. Экономический эффект, полученный на предприятии, величина абсолютная, зависящая от масштабов производства продукции и экономии затрат.

Экономическая эффективность зависит от экономического эффекта, а также от затрат и ресурсов, которые вызвали данный эффект. Таким образом, экономическая эффективность — величина относительная, получаемая в результате сопоставления эффекта с затратами и ресурсами. Обычно анализируются оба показателя, характеризующие успешность экономической деятельности предприятия, так как по отдельности показатели эффекта и эффективности не могут дать полной и всеобъемлющей оценки предприятию. Так, например, может быть такая ситуация, когда на предприятии достигнут значительный экономический эффект, выраженный в полученной прибыли, при относительно низком уровне экономической эффективности. И наоборот, производство может характеризоваться высоким уровнем эффективности, при небольшой величине экономического эффекта.

На практике различают общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность.

Абсолютная экономическая эффективность — показатель за определенный промежуток времени, характеризующий общую величину экономического эффекта в сопоставлении с размером затрат и ресурсов в отдельности и совокупности.

Если предприятие вынуждено дать экономическую оценку альтернативным проектам, значительно различающимся по уровню капитальных вложений и несопоставимых по конечным результатам, то для этой цели используют иные методики, которые излагаются в учебных пособиях по экономике предприятия и инвестиционному менеджменту.

Наибольшая сложность при определении экономической эффективности нововведений — это полный учет всех видов эффектов. Обычно выделяют следующие наиболее существенные экономические эффекты:

• — снижение себестоимости продукции;
• — уменьшение удельных капитальных вложений (в расчете на единицу новой техники);
• — абсолютное увеличение объемов производства;
• — рост производительности (труда) с использованием новых средств труда по сравнению с базовыми;
• — рост срока службы новой техники по сравнению с базовой ( в данном случае эффект достигается за счет изменения доли отчислений на полное восстановление основных фондов);
• — снижение удельного расхода используемых материалов (материалоемкость) с использованием новой техники в сравнении с базовой;
• — изменение годовых эксплуатационных издержек потребителя при использовании новой техники при расчете на объем продукции, производимой с помощью единицы новой техники;
• — изменение сопряженных затрат при внедрении новой техники (например, на охрану окружающей среды).

Оценка эффективности деятельности предприятий ТЭК в современных экономических условиях

Библиографическое описание:



В статье рассмотрены основные проблемы и тенденции, характеризующие современное состояние российской энергетики. Сформулированы актуальные направления развития современных компаний ТЭК, релевантные рассмотренной проблематике.

Ключевые слова: источники энергии, топливно-энергетические ресурсы, энергетическая эффективность, экология, топливно-энергетический сектор

Эколого-ориентированное развитие экономики в настоящее время становится все более актуальным. Компании нефтегазового комплекса России являются крупнейшими налогоплательщиками в стране и играют ключевую и системообразующую роль в экономике России. Вследствие этого в современных кризисных условиях всё большее значение приобретает сравнительный анализ системы финансовых и экономических показателей, позволяющий оценить эффективность ведения бизнеса с точки зрения, выбранной компанией стратегии .

Анализ эффективности деятельности компании можно проводить с помощью различных подходов: качественного рассмотрения первичных (натуральных) показателей, сопоставления вторичных показателей (коэффициентный анализ) и анализа вероятности банкротств (третичных показателей, комбинаций первичных и вторичных) и в конечном итоге построения балльно-рейтинговой модели оценки финансового состояния предприятия. Каждый из этих подходов имеет свои достоинства и недостатки. Применение только первичных показателей в анализе эффективности корпораций оказывается некорректным ввиду того, что они показывают лишь масштаб компании, не отражая взаимосвязи факторов друг с другом и уровня эффективности работы компании. В то время как вторичные показатели выступают более эффективным инструментом в анализе и сравнении различных по масштабу компаний, оказываясь нормированными величинами, имеющими меньшую степень разброса. Методики по оценке вероятности банкротства компаний в большинстве случаев оказываются сложными, с непрозрачным механизмом получения результатов. В то же время результаты нередко противоречивые и не позволяют сделать выводы о том, какую стратегию развития выбрать в дальнейшем для изменения ситуации. Поэтому целью данного исследования является анализ деятельности крупнейших нефтегазовых компаний России на основе разработанной классификации вторичных показателей — коэффициентный анализ .

Выбор показателей для составления классификации был основан на следующих принципах:

1. Доступность первичных данных из бухгалтерской отчётности компании.
2. Отражение показателем наиболее важных аспектов деятельности компании.
3. Информативность показателя для инвесторов и кредиторов компании.

В этой связи был предложен возможный вариант состава вторичных показателей оценки эффективности нефтегазовых компаний с разделением по группам, характеризующим всесторонний анализ особенностей деятельности компании. Всего было выделено 6 групп показателей (ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости, рыночной активности, производственно-финансовых), по которым распределено 10 основных коэффициентов.

Рассмотрим динамику вторичных показателей как в структуре 10 крупнейших вертикально интегрированных компаний России, так и на уровне отрасли в целом. Крупнейшие компании обеспечивают более 75 % добычи нефти в России и около 90 % природного газа, поэтому имеют доминирующее влияние на динамику всех показателей нефтегазовой отрасли страны .

Анализ динамики вторичных показателей нефтегазовой отрасли России с дифференциацией по компаниям проводится на периоде 2011–2014 гг., который можно разделить на 2 этапа:

1. 2011–2013 гг. — докризисный, или восстановительный период после кризиса 2008–2010 гг., который характеризовался, прежде всего, уровнем цен на нефть свыше 100 дол./баррель;
2. 2014 г. — по настоящее время — период нового этапа кризисных явлений в экономике.

Основными факторами, повлиявшими на ухудшение финансово-экономического положения в нефтегазовом секторе, в 2014 г. стали:

‒ снижение мировых цен на нефть;

‒ неустойчивая динамика курса рубля по отношению к основным мировым свободно конвертируемым валютам;

‒ введение секторальных экономических санкций со стороны США и ряда стран Европы, под которые подпали, в том числе, российские нефтегазовые компании .

Рассмотрим первую группу показателей — показатели ликвидности.

Показатели ликвидности, как правило, отражают способность компании обеспечивать выплаты по своим краткосрочным обязательствам. Наиболее распространенными показателями ликвидности являются текущая ликвидность и критическая ликвидность. Этот показатель особенно актуализируется в современных кризисных условиях.

Коэффициент текущей ликвидности как отношение оборотных активов и краткосрочных обязательств показывает финансовую устойчивость компании в краткосрочной перспективе, т. е. способность осуществлять выплаты по своим краткосрочным обязательствам.

В докризисный период 2011–2013 гг. коэффициент текущей ликвидности в нефтегазовой отрасли имел устойчивую тенденцию к снижению. Так, за рассматриваемый период этот показатель сократился на 10 %, что связано с ростом краткосрочных обязательств, прежде всего, со стороны компании «Роснефть», активно привлекающей заёмные средства для обеспечения сделок по слиянию и поглощению. В 2014 г. отношение оборотных активов и краткосрочных обязательств в НГК России сократилось по отношению к докризисному периоду, это связано с тем, что в условиях ожидания кризиса в отрасли произошел рост краткосрочных обязательств.

Таблица 1

Коэффициент текущей ликвидности нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

Традиционно наибольшим коэффициентом текущей ликвидности обладает компания «Сургутнефтегаз» (более 5), что обусловлено наличием значительных финансовых ресурсов на счетах компании, обеспечивающих способность к выполнению краткосрочных обязательств. Для большинства же российских ВИНК этот показатель находится в диапазоне 1–2. Последние годы крупные российские нефтяные компании, такие, как «ЛУКойл», «Роснефть», «Башнефть», «РуссНефть», «Славнефть», имеют закономерную тенденцию к сокращению значения данного показателя ввиду превышения темпа прироста краткосрочных обязательств над приростом оборотных активов. «Татнефть» и «НОВАТЭК», наоборот, показывают положительную динамику данного показателя, превышая среднеотраслевое значение, что указывает на рост их способности к погашению краткосрочных обязательств и привлекательности для инвесторов (Таблица 1).

Если не учитывать показатели компании «Славнефть», которая, по существу, является дочерней структурой «Газпром нефти» и «Роснефти», то критическое положение с коэффициентом текущей ликвидности наблюдается у «Роснефти», которая за последние несколько лет ухудшила этот показатель почти в 2 раза.

К наиболее надёжным корпорациям с точки зрения немедленного погашения текущих обязательств без продажи активов (значение показателя больше 1) в течение рассматриваемого промежутка относятся «Газпром» и «Татнефть». В последние 2 года улучшили свою привлекательность для кредиторов «Газпром нефть» и «НОВАТЭК», приблизившись к нижней допустимой границе показателя.

Таблица 2

Коэффициент критической ликвидности нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

В 2014 г. самые резкие спады показали «РуссНефть» и «Славнефть», что связано с 65 %-м сокращением дебиторской задолженности у «РуссНефти» и 40 %-м ростом краткосрочных обязательств у «Славнефти» на фоне сокращения денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности в 2 раза (Таблица 2).

Показатели платежеспособности позволяют оценить возможность компании полностью погасить свои обязательства. Наиболее распространенными показателями являются коэффициент автономии и коэффициент финансового левериджа.

Коэффициент автономии как отношение собственного капитала к совокупным активам показывает, насколько компания независима от кредиторов, т. е. ее независимость от заемных источников финансирования.

В докризисный период коэффициент автономии имел разнонаправленную динамику, что было связано с различной динамикой изменения совокупных активов и совокупных обязательств. После 2012 г. этот показатель в среднем по отрасли устойчиво снижается. По отрасли в целом отмечается ускоренный рост обязательств по сравнению с ростом активов. Вклад в опережающий рост обязательств над активами внесли крупнейшие компании отрасли — «Роснефть» (в 4,3 раза за 2011–2014 гг., приобретя «ТНК-BP», и на 34 % за кризисный 2014 г.) и «Газпром» (на 33 % за кризисный 2014 г.). Большинство компаний отрасли показывают приемлемый уровень концентрации собственного капитала (больше 0,5) и соответственно устойчивое финансовое положение в долгосрочной перспективе и финансовую независимость. Выше отраслевого значения финансовую независимость имеют «Сургут-нефтегаз» (0,88), «Татнефть» (0,76) и «ЛУКойл» (0,73), наращивающие величину собственного капитала на протяжении всего рассматриваемого периода времени. Худшие показатели, значительно ниже среднеотраслевых, имеют «Башнефть» (0,37), «Роснефть» (0,33), а также «Славнефть» (0,23) и «РуссНефть»(-0,4) (Таблица 3).

Устойчивой тенденцией является то, что компании, имеющие изначально высокий коэффициент автономии, в последующие годы только наращивают его, а компании с низким коэффициентом автономии за рассматриваемый период существенно его сократили.

Коэффициент финансового левериджа как отношение совокупных обязательств к собственному капиталу показывает соотношение долей капитала и обязательств, которое компания использует для финансирования своих активов, или величину финансового рычага .

До кризисного 2013 г. динамика соотношения совокупных обязательств и собственного капитала оставалась стабильной на уровне 0,45–0,47, однако за последние годы финансовая устойчивость НГК в целом, в долгосрочном плане, ухудшилась, о чем свидетельствует рост коэффициента на 26 % в 2013 г. и 20 % в 2014 г. Данное обстоятельство связано с покупкой «Роснефтью» компании «ТНК-ВР» в предкризисный период и ухудшением экономической ситуации в кризисный 2014 г.

Таблица 3

Коэффициент автономии нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

Падение цен на нефть, санкции и стремительный рост курса доллара, с одной стороны, увеличили цену валютных займов, а с другой — снизили платежеспособность компаний отрасли. Самое низкое соотношение совокупных обязательств и собственного капитала (ниже среднеотраслевого значения) отмечается у компаний «Сургутнефтегаз» (0,14), «Татнефть» (0,27) и «ЛУКойл» (0,38). Для первых двух компаний это связано со значительным ростом чистых активов по сравнению с обязательствами. «ЛУКойл» же спасает рост стоимости иностранных активов в связи с увеличением курса доллара. Напротив, негативная динамика коэффициента финансового левериджа отмечается у «Роснефти», «Газпром нефти», «Башнефти», «РуссНефти», «,Славнефти» и «НОВАТЭКа» — т. е. у большей части нефтегазовых корпораций отрасли, что во многом связано со значительным ростом совокупных обязательств компаний, особенно в кризисном 2014 г».РуссНефть» имеет отрицательное значение достаточности собственного капитала, что указывает на невозможность расплатиться с кредиторами собственным капиталом (Таблица 4).

Показатели рентабельности отражают степень эффективности использования ресурсов компании. Основными из них являются рентабельность активов и рентабельность продаж.

Таблица 4

Коэффициент финансового левериджа нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

Коэффициент рентабельности активов как отношение чистой прибыли к совокупным активам показывает степень эффективности использования имущества организации, т. е. способность организации генерировать прибыль без учета структуры ее капитала.

По отрасли количество прибыли, приходящейся на единицу вложенных активов, в течение рассматриваемого времени стабильно падало на 10–15 % в год, а в кризисном 2014 г. сократилось практически в 2 раза — на 46 %. Это связано со значительным падением чистой прибыли как в результате увеличения операционных расходов практически всех компаний НГК, так и со снижением выручки от падения цен на нефть на мировом рынке. Так, лидер прошлых лет, компания «НОВАТЭК» более чем в 3 раза сократила рентабельность активов (с 31,1 до 5,3 %) по причине 65 %-го падения чистой прибыли вследствие негативного влияния курсовой разницы. Более значительным оказалось падение у компании «Газпром» — в 8,7 раза, что связано с сокращением объема экспорта газа на европейском рынке и снижением валютных поступлений компании. Сложная финансовая макроэкономическая ситуация в стране в 2014 г. позитивно сказалась на деятельности компаний, которые ориентированы в значительной степени на экспорт сырья, а также продукции его переработки. Несмотря на падение цен на нефть, в условиях значительной курсовой разницы рубля и доллара, коэффициенты рентабельности активов «Сургутнефтегаза» (лидер 2014 г. по данному показателю) и «Татнефти» выросли в 2,3 и 1,15 раза, соответственно. Компании, которые в значительной степени ориентированы на переработку нефти и поставки нефтепродуктов на внутренний рынок в отечественной валюте, напротив, существенно снизили рентабельность своих активов («ЛУКойл», «Газпром нефть», «Роснефть»). Нельзя не отметить сложную ситуацию у компаний «РуссНефть» и «Славнефть», имеющих отрицательную рентабельность активов и как следствие показывающих убыточность их деятельности (Таблица 5).

Таблица 5

Коэффициент рентабельности активов нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

Рентабельность продаж как отношение прибыли до налогообложения и вычета процентов к выручке показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле и свидетельствует о том, прибыльна или убыточна деятельность компании.

По схожим причинам, что и предыдущий показатель, коэффициент рентабельности продаж нефтегазового сектора стабильно снижается. Так, если в докризисный период падение показателя составляло около 10 %, то в 2014 г. оно достигло 40 %. Но процессы, влияющие на этот показатель, проходят крайне неравномерно и отличаются по компаниям. Компания «НОВАТЭК», некогда лидер по данному показателю, показала довольно низкое значение в 2014 г. (15,6 %) в сравнении с предыдущим годом (46,9 %). Наиболее стабильная прибыльность за последние 3 года отмечается у «Татнефти» (около 24 %). Абсолютно фантастическое значение рентабельности продаж продемонстрировала компания «Сургутнефтегаз», у которой рентабельность продаж возросла более чем в 3 раза до 73 %. Сильно сократился показатель рентабельности продаж у компаний группы «Газпром», а также у компаний «Роснефть» и «Башнефть», но менее значительно, оставшись на уровне среднеотраслевых значений. Отрицательные значения в изменении показателя рентабельности у компаний «РуссНефть» и «Славнефть» (Таблица 6.).

Таблица 6

Коэффициент рентабельности продаж нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

Показатели оборачиваемости отражают интенсивность использования активов или обязательств компании, т. е. скорость их оборота.

Оборачиваемость активов как отношение выручки к среднегодовой стоимости активов показывает интенсивность использования всей совокупности активов компании, или сколько денежных единиц реализованной продукции приносит каждая денежная единица активов. Интенсивность использования активов по отрасли показывает незначительный рост, причем не прослеживается влияние кризиса на величину данного показателя. В целом можно отметить рост эффективности управления активами по нефтегазовой отрасли. Самой низкой оборачиваемостью активов обладает компания «Газпром» (0,39), что говорит о невысокой интенсивности использования организацией всей совокупности имеющихся активов или также о том, что каждая единица активов приносит лишь 0,39 единицы реализованной продукции. Кроме того, невысокое значение показывает «Сургутнефтегаз». Компания активно инвестирует в бурение и инфраструктуру, отчего стоимость активов у компании достаточно высокая, при относительно небольшой выручке. С одной стороны, это говорит о достаточно невысокой эффективности компании. С другой стороны, компания может проводить ответственную социальную или отраслевую политику, вкладывая дополнительные средства, в том числе, в социальную инфраструктуру или рациональное использование ресурсов. Высокое значение показателя отмечается у «ЛУКойл» (1,30), «Газпром нефти» (0,92) и «Башнефти» (1,37), что говорит о высокой оборачиваемости активов и относительно высокой эффективности использования имеющихся активов. Среднеотраслевые значения этого показателя у «Роснефти» и «Татнефти» приведены в Таблице 7.

Таблица 7

Коэффициент оборачиваемости активов нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

Показатели рыночной активности характеризуют положение акций компании на рынке ценных бумаг, что косвенно через цену акции отражает востребованность акций компаний со стороны инвесторов. Наиболее важными для нашего анализа являются показатели отношения рыночной цены одной акции к прибыли на одну акцию, а также доля выплаченных дивидендов.

Соотношение рыночной цены акции и прибыли на акцию как отношение рыночной стоимости акции к прибыли на акцию показывает, сколько рублей согласны заплатить акционеры за рубль чистой прибыли компании.

Отраслевое значение показателя растет на протяжении рассматриваемого периода, что говорит о росте доверия рынка к деятельности нефтегазовых корпораций. Инвесторы готовы вкладывать больше денег на рубль дивидендов, несмотря на определенное сокращение дивидендов на акцию, в том числе в кризисный 2014 г. Газовые компании «НОВАТЭК» и «Газпром» имеют самый высокий уровень соотношения рыночной цены акции и прибыли в расчёте на одну акцию. «ЛУКойл» и «Газпром нефть» показывают стабильный рост показателя, отмечая положительные ожидания инвесторов относительно роста доходности акций данных корпораций. За последние 2 года значение коэффициента для «Роснефти» упало ниже среднего значения по отрасли, это же характерно и для «Башнефти» (Таблица 8.).

Таблица 8

Соотношение рыночной цены акции и прибыли на акцию нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

Доля прибыли, которая была распределена на выплату дивидендов, может рассчитываться как отношение дивидендов на одну акцию к чистой прибыли на одну акцию, показывает, какая часть чистой прибыли была израсходована на выплату дивидендов.

Величина доли выплаченных дивидендов по отрасли за последние годы выросла почти до 0,5, что говорит о стремлении компаний привлечь акционеров щедрой дивидендной политикой. В период кризиса размер дивидендов на одну акцию сильно не изменился, при этом доходы и прибыль по ряду компаний существенно сократились, что в конечном итоге привело к повышению доли прибыли, которая распределяется на дивиденды. В докризисные годы дивидендная политика по компаниям нефтегазового сектора России была достаточно взвешенная. На распределение прибыли по дивидендам направлялось в среднем 20–25 % всей прибыли, в том числе «ЛУКойл» — около 18–20 %, «Роснефть» — 21–22 %, «Газпром нефть» — 21–22 %. Более высокий уровень доходов акционеров обеспечивали «Башнефть» и «Татнефть» (около 30–35 %). «Сургутнефтегаз» традиционно зарекомендовал себя в отрасли как компания, направляющая незначительную долю прибыли на выплату по дивидендам (около 8 %), и основную часть прибыли пускал в инвестиции и основные фонды и оставлял на счетах компании, отчего накопилась значительная сумма в долларовом выражении. «Газпром» также имел невысокое значение прибыли, распределяемой на выплату по дивидендам (Таблица 9.).

Таблица 9

Коэффициент доли выплаченных дивидендов нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

В кризисный 2014 г. политика компаний имела явное разнонаправленное действие. В условиях сокращения выручки в долларовом выражении и роста уровня издержек ряд компаний выбрали антикризисную консервативную стратегию, направленную на снижение объема дивидендов. С одной стороны, чтобы не подвергать существенной корректировке программу капитальных вложений, с другой — сохранить объем прибыли в долларовом выражении на случай дальнейшего ухудшения ситуации. К этой группе компаний можно отнести «ЛУКойл», «Сургутнефтегаз», «Газпром нефть». Другая часть компаний выбрала, напротив — агрессивную стратегию, увеличив объем выплат по дивидендам в структуре прибыли — это «Газпром», «НОВАТЭК», отчасти «Роснефть», которые довели выплаты по дивидендам до 25 % от прибыли. Это связано с необходимостью увеличения пополнения бюджета за счет прибыли государственных корпораций, которые направляют этот объем средств в федеральный бюджет.

Производственно-финансовые показатели позволяют сопоставить различные производственные мощности компаний, нормируя их по финансовым показателям. Данную категорию показателей рассмотрим на примере коэффициента отношения капитализации к запасам.

Отношение капитализации к запасам показывает ценность для рынка 1 барреля нефтяного эквивалента запасов, т. е. способность эффективно распоряжаться имеющимися ресурсами компании.

В целом для отрасли стало характерно снижение данного показателя, что связано с сокращением капитализации ряда российских нефтегазовых корпораций и в среднем отраслевого показателя на фоне прироста запасов. Наибольшее падение отношения капитализации к запасам отмечается в кризисном 2014 г. на 8,5 %. А за весь рассматриваемый период сокращение показателя составило около 12 %. Ценность запасов для рынка со временем падает. Для крупнейших компаний сектора характерным трендом стало снижение показателя отношения капитализации к запасам («Газпром», «Роснефть», «Газпром нефть»), что связано с падением рыночной капитализации корпораций на фондовом рынке. Однако «ЛУКойл» показывает обратную динамику, незначительно сокращая запасы при росте капитализации, что говорит о повышении оценки деятельности компании на рынке или росте ценности для рынка 1 барреля нефтяного эквивалента запасов, которыми владеет корпорация. Ещё более привлекательную динамику, связанную с ростом капитализации, показывает «Татнефть» (Таблица 10.).

Таблица 10

Коэффициент отношения капитализации к запасам нефтегазовых компаний России в 2011–2014 гг.

В настоящее время наиболее эффективно с точки зрения уровня капитализации используют свои имеющиеся ресурсы «Татнефть», «Башнефть» (не учитывая ситуацию со сменой собственника компании и временным падением ее капитализации), «ЛУКойл», «НОВАТЭК». Компании, с одной стороны, активно проводят политику по повышению привлекательности для инвесторов, с другой — проводят активную политику в области рационального природопользования, прежде всего, в области извлечения трудноизвлекаемых запасов нефти. «Роснефть», «Газпром нефть», «Славнефть» имеют относительно невысокое значение рассматриваемого показателя, которое в последние годы еще и продолжает снижаться.

Литература:

1. Долгосрочные инвестиции в ТЭК России // Энергетический бюллетень. — 2014. — № 14. С. 10–14.
2. Санкции против нефтегазовой сферы России: курс на импортозамещение //Энергетический бюллетень. — 2015. — № 27. С.10–14.
3. Тенденции в ТЭК России в начале 2015 года // Энергетический бюллетень. — 2015. — № 23. С.18–21.
4. ТЭК России в текущих экономических условиях // Энергетический бюллетень. — 2015. — № 19. С.19–23.
5. Энергетическая стратегия России на период до 2035 года, утвержденная Постановлением Правительства РФ от 16 сентября 2015 года . Режим доступа: //http://minenergo.gov.ru/node/1913.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014.

Источник: Консолидированная финансовая отчётность компаний по МСФО, US GAAP, РСБУ. – 2011-2014

Основные термины (генерируются автоматически): компания, нефтегазовая компания России, показатель, собственный капитал, таблица, нефть, текущая ликвидность, обязательство, Газпром, отрасль.

Экономический эффект

Экономический эффект — это разность между результатами деятельности хозяйствующего субъекта и произведенными для их получения затратами на изменения условий деятельности.

Различают положительный и отрицательный экономический эффект.

Расчет экономического эффекта

Общая формула экономического эффекта:

E = (Rnew — Rold ) — C

Где:

• Rnew — новый результат деятельности,
• Rold — старый результат деятельности,
• С — дисконтированная сумма затрат на осуществление изменений за весь период деятельности изменений.

Далее: оценка эффективности инвестиций.

Страница была полезной?

Еще найдено про экономический эффект

1. Расчет стоимости нематериальных активов, созданных на базе объектов интеллектуальной собственности Определяется экономический эффект оригинальной технологии по отношению к каждому k из n аналогов Он характеризуется коэффициентом
2. Методика анализа оборотных активов коммерческой организации Иными словами интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго 3 Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов который характеризует их высвобождение из оборота в результате
3. Определение условно-постоянной части текущих пассивов банка VIP-клиентов Экономический эффект при учете совокупных остатков средств депозитов до востребования проявляется в более высоких потенциальных
4. Теоретические и методологические подходы к оценке финансового потенциала муниципальных образований в условиях реформирования территориальной организации местного самоуправления Говоря иными словами финансовый потенциал территории представляет собой совокупную способность финансовых ресурсов достигать реального социального и экономического эффекта развития определенной территории Данного эффекта возможно достичь лишь при условии максимального вовлечения и
5. Факторы специфических рисков компаний при оценке премии за эти риски на развивающихся рынках капитала NACVA в США в 1990-х гг предложили свою классификацию факторов специфических рисков согласно следующим шести категориям 1 1. конкуренция 2. финансовая состоятельность 3. состоятельность и глубина менеджмента 4. прибыльность и стабильность доходов 5. национальные экономические эффекты 6. локальные экономические эффекты Так же как и Г Р Тругман ученые предлагают на базе личного профессионального
6. Принципы оптимизации структуры капитала сельскохозяйственного предприятия В матрице штриховкой обозначены оптимальные варианты структуры капитала обеспечивающие наиболее высокие показатели экономической эффективности его использования на предприятии Если финансового менеджера не устраивают полученные оценочные показатели он
7. Оценка влияния налоговой системы на эффективность промышленных инноваций Заменяемое старое оборудование выводится из производства а в проекте учитывается прирост амортизационных отчислений в размере 5,45 млн руб Экономический эффект от реализации проекта складывается из нескольких составляющих Основной эффект связан с новой технологией
8. Налоговые льготы по налогу на прибыль организаций: актуальные вопросы оптимизации Однако согласно оценке социально-экономической эффективности данная налоговая льгота будет являться эффективной что может быть достигнуто за счет увеличения
9. Сопоставление балансовой и рыночной стоимости нематериального актива на примере товарного знака «Тюменский аккумуляторный завод» Но затраты на создание успешно используемого товарного знака порядка 100-200 тыс руб пренебрежимо малы по сравнению с экономическим эффектом от его использования В то же время затраты на рекламу могут существенно превышать
10. Методика анализа доходов в организациях сферы обращения для управления собственным капиталом В процессе анализа влияния доходов на формирование прибыли организации по мнению автора необходимо оценивать влияние дифференциации хозяйственной деятельности сферы обращения организаций в разрезе отраслевых бизнес-сегментов что позволяет обосновать стратегию развития многоотраслевого бизнеса и определить экономический эффект от диверсификации основной текущей деятельности Для этого автором предлагается использовать факторные модели дающие
11. Управление дебиторской задолженностью предприятий транспортного строительства В этих условиях до принятия решения о финансировании мер по инкассации задолженности логично оценить соответствующий экономический эффект эффект инвестиций в управление дебиторской задолженностью Эффект инвестирования можно оценить следующим образом прогнозируется
12. Концепция управления капитализацией: генезис и методологические основы Так в современных условиях финансовая модель является более гибкой и предпочтительной ввиду учета эффекта экономической прибыли и анализа рисков и альтернативных возможностей при инвестировании оперирования в расчетах потоками
13. Вопросы повышения инвестиционной привлекательности предприятий лесопромышленного комплекса путем развития кадрового потенциала Кадровый потенциал также является источником положительных внешних эффектов экономической деятельности и дает возможность расширения и выхода на новые рынки 14, с 31
14. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятия Рассмотрим экономический эффект на примере критерия максимизации уровня капитала Этот критерий является наиболее значимым из перечисленных
15. Капитальные вложения Этой цели он достигает путем выбора и экономического обоснования наилучших вариантов либо нового строительства либо реконструкции объектов а так же выбора новых видов техники оборудования машин Экономическая эффективность капитальных вложений бывает общая абсолютная и относительная Аналитик рассчитывает оба показателя сравнивает эффективность
16. Показатели эффективности применения нематериальных активов в торговле К основным показателям характеризующим экономический эффект финансово-хозяйственной деятельности торговой организации относят объем и динамику товарооборота расходов доходов или прибыли
17. Cпецифика формирования инвестиционного портфеля строительной компании На рис 1 показана взаимозависимость особенностей функционирования строительных предприятий и функций их инвестиционной деятельности ожидаемая польза от инвестиционной деятельности не ограничена только экономическим эффектом поскольку строительная отрасль оказывают существенное влияние на социальную сферу инвестиционная деятельность строительных предприятий
18. Концептуальные основы оптимизации налогообложения прибыли организаций в Российской Федерации в условиях финансовой нестабильности Отсюда экономическим эффектом от создания консолидированной группы налогоплательщиков в отношении оптимизации платежей по налогу на прибыль
19. Экономическая эффективность предприятия Экономическая эффективность предприятия Экономическая эффективность предприятия — это относительный показатель соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами использованными
20. Комплексный анализ эффективности использования нематериальных активов При этом могут рассчитываться традиционные показатели эффективности долгосрочных инвестиций дисконтные показатели и показатели не учитывающие фактор времени срок окупаемости инвестиций ожидаемый экономический эффект от реализации проекта и др Расчет некоторых показателей представлен в табл 4. Систему

В процессе проектирования предстоит также сделать выбор правового статуса будущей корпорации, способов консолидации собственности в рамках управляющей компании (головного предприятия). При этом принимаются во внимание следующие моменты а) необходимость государственной ресурсной поддержки б) правовой статус преобладающего числа участников в) удельный вес государственного заказа в общем объеме производства по группе г) структура акционеров по каждому приватизированному предприятию д) возможности консолидации собственности в рамках головного предприятия, обеспечения акционерного контроля с его стороны и т. п. С учетом вышеизложенного проводятся уточнение технико-экономических параметров будущей корпоративной деятельности, расчеты потенциальной экономической эффективности объединения, окончательная доработка концепции корпорации, принятие ее участниками, подготовка документов к регистрации объединения.  

Потенциальная экономическая эффективность 417  
Эти приоритеты базируются на жесткой регламентации государственными органами условий производства с точки зрения экологии и безопасности труда. Приоритетными для нефтяных компаний являются разработки, имеющие потенциальную экономическую эффективность, разработки по охране окружающей среды и технике безопасности в соответствии с требованиями государства, а также исследования поискового характера на границах с фундаментальной наукой и фундаментальные исследования, способные в отдаленной перспективе вывести компанию в научно-техническом развитии в лидеры.  
По степени экономической эффективности выделяют ресурсы эффективные (кондиционные), близкие к эффективным (потенциально эффективные), значительно худшие эффективных, не имеющие практического значения.  
Несмотря на то что совместными усилиями Миннефтегазстроя СССР и министерств-заказчиков (нефтяной и газовой промышленности) были созданы пионерные предприятия по изготовлению комплектно-блочных устройств, машиностроительные министерства — потенциальные поставщики технологического оборудования рабочих машин, приборов для БКУ, активно не подключаются к развитию этого метода строительства. В связи с тем, что масштаб серий для комплектно-блочных устройств значительно меньше, чем тракторов, станков и т.д.,машиностроители предпочитают работать на других потребителей. В результате из-за отсутствия необходимого в требуемых объемах оборудования в блочном исполнении качество и экономическая эффективность комплектно-блочного строительства длительное время не достигают проектных (расчетных) показателей.  
Однако и во время проведения основной части исследований получение и изучение информации, уточнение потребности в исследуемой информации, уточнение потенциальной потребности в исследуемой продукции и их экономической эффективности не должны прекращаться вплоть до окончания не только исследовательских, но и проектно-конструкторских работ.  

При существующем методе оценки экономической эффективности применения изделий и конструкций заводского изготовления не учитываются качественные и организационные изменения, вносимые индустриализацией в строительное производство. В результате некоторые мероприятия, направленные на повышение уровня индустриализации строительства, несмотря на кажущуюся их целесообразность, в расчетах не получают положительного экономического эффекта. Это происходит потому, что применяемые методы расчета экономической эффективности индустриализации строительства основываются не на сравнимой экономической базе. В себестоимости (или в оптовой цене) промышленной продукции учитываются все прямые, цеховые и заводские расходы и прочие затраты, необходимые для организации промышленного производства. В составе себестоимости строительной продукции учитываются только прямые затраты и накладные расходы без учета сопутствующих организационно-технологических затрат строительного производства, формирующих в целом фактическую себестоимость строительно-монтажных работ организации. Например, при трассовой изоляции липкой полимерной лентой трубопровода диаметром 1020 мм среднегодовой теми изоляционно-укладочной колонны составляет 78 км при потенциальной производи-  
К важнейшим компонентам эффективности относится объем внедрения новой техники. Этому вопросу посвящено много статей и монографий. От объема внедрения зависит радикальное воздействие новой техники на существенные структурные сдвиги в общественном производстве, повышение его эффективности, прирост производительности труда, национального дохода и другие количественные и качественные показатели. Экономическая эффективность результатов работы научно-исследовательских и конструкторских организаций, сроки окупаемости затрат в сфере науки также определяются объемами внедрения. При разработке новой техники определяют потенциально возможный объем ее внедрения На основе прогнозов научно-технического прогресса с учетом темпов развития других технических решений.  
Крупные потенциальные возможности сокращения издержек трубопроводного строительства содержатся в уменьшении расхода стальных труб — основного конструктивного элемента трубопроводной магистрали. Разрабатываются и намечаются несколько путей решения указанной проблемы. Так, определенные перспективы снижения удельного расхода стали (на единицу пропускной способности трубопровода) и повышения экономической эффективности трубопроводного транспорта обусловливают переход к сверхвысоким  
Повышение эффективности общественного производства предъявляет высокие требования к техническому совершенству производственных основных фондов, снижению стоимости их воспроизводства и наиболее полному использованию заложенного в них потенциального экономического эффекта. Например, весьма перспективным и многообещающим в решении проблемы повышения эффективности производства в машиностроении является применение станков с числовым программным управлением (ЧПУ).  
Составленную схему уже можно использовать для сравнения экономической эффективности деятельности различных торговых точек одного МП, а так же для решения вопроса о целесообразности их функционирования. Итоговые данные по каждой графе, которые для отдельных торговых точек будут являться суммой покрытия 2, а в целом по фирме — суммой покрытия 3, потенциально будут отрицательными, так как весь закупленный в течение месяца товар за этот же месяц реализовать не удастся. А это приведет к отрицательному значению суммы покрытия 1, и все остальные суммы покрытия также будут отрицательными.  
В рабочем варианте бизнес-плана рекомендуется рассчитать три варианта прогноза производства продукции (услуг) оптимистический, пессимистический и наиболее вероятный. В официальный бизнес-план включается оптимальный вариант с учетом данных раздела Потенциальные риски и расчетов экономической эффективности проекта. Производственные мощности и их развитие  
Анализ экономической эффективности нового продукта включает оформление идеи в виде инвестиционного проекта создания нового продукта и его предварительную оценку. В рамках формулирования проекта обеспечивается определение технико-экономических характеристик продукта (проекта), оценка его качества и потребительских свойств. В обязательном порядке проводится оценка (прогноз) потенциального рыночного спроса и объема продаж предлагаемого продукта. Формируется предварительная программа его создания и освоения в производстве. С учетом программы проводится оценка объема необходимых инвестиций на создание и организацию производства этого продукта, а также определение его срока окупаемости. Важным элементом обоснования является анализ и оценка наличия необходимых ресурсов для создания и производства нового продукта (технология, машины и оборудование, сырье и материалы, персонал, финансовые средства и др.), а также оценка сроков создания, освоения нового продукта в производстве и выхода с ним на рынок. Этап заканчивается анализом и оценкой рентабельности (прибыльности) производства нового продукта и разработкой программы маркетинга по этому продукту.  
Эффективность ИП в целом оценивается с целью обеспечения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поиска источников финансирования. Оценка эффективности ИП в целом включает общественную (социально-экономическую) эффективность ИП и коммерческую эффективность И П.  
Коммерческие критерии, в которые входят данные о размере инвестиций, стартовых затратах на осуществление проекта, о потенциальном годовом размере прибыли, об ожидаемой норме чистой дисконтированной прибыли, о значении внутренней нормы дохода, о соответствии проекта критериям экономической эффективности капитальных вложений, о сроке окупаемости и сальдо реальных денежных потоков, стабильности поступления доходов от проекта, возможностях использования налоговых льгот, финансовом риске, связанном с осуществлением инвестирования.  
Мера реализации потенциальной эффективности экономической системы в процессе ее функционирования. См. Интенсивный тип экономического роста, Экономическая эффективность.  
Метод привлечения дополнительных ресурсов с помощью технологии долевого участия (эмиссия ценных бумаг предприятия) должен ориентировать предприятие на высокую (или сравнимую с альтернативами) экономическую эффективность от использования предоставленных средств, так как для инвесторов одним из основных побудительных мотивов приобретения ценных бумаг является их доходность. Сам источник обладает значительной потенциальной высокой доходностью. Чтобы этот доход получить необходимо убедить акционеров в целесообразности вложений их капиталов в намеченные проекты, увлечь ожидаемыми прибылями и справедливостью их распределения (уровнем будущих дивидендов), обосновать надежность и осуществимость планируемых инвестиций. Другими словами, необходима специальная и не всегда простая работа по привлечению свободных средств граждан и организаций к финансированию разработанной программы, направленной на реализацию стратегии, обеспечивающей устойчивое функционирование и развитие предприятия.  
Использование технологии государственных капитальных вложений для хозяйствующего субъекта в современных условиях на первый взгляд, является максимально привлекательным при первичном рассмотрении. Потенциальная емкость источника весьма велика, доступность регулируется обычно внеэкономическими факторами. Забота об обеспечении экономической эффективности капитальных вложений ложится зачастую на плечи финансирующего органа государственного управления, а не на хозяйствующий субъект, выступающий в таком случае пассивным получателем средств. Однако подобная расстановка сил влечет за собой существенное воздействие на систему построения и реализации основных механизмов инвестирования. В этом случае принято говорить, что инвестор попадает в состояние относительной свободы , где в полной мере отсутствуют механизмы рыночного функционирования. Кроме того, следует обратить внимание и на реальную возможность инвестирования за счет средств государства (бюджетов различных уровней). Расходы консолидированного бюджета на государственные  
Вышеперечисленные факторы призваны сыграть ключевую роль в обосновании и определении экономической эффективности логистической интеграции в сфере торгово-посреднической деятельности очевидно, что каждый из них потенциально несет в себе оптимизационное интеграционное начало , т.е. является параметром возможной совместной, способствующей снижению удельных совокупных издержек, деятельности различных предприятий товаропроводящей сети.  
Для реализации приведенной методики определения экономической эффективности формирования интегрированных структур используем эмпирический материал, характеризующий параметры процессов товародвижения предприятий сегмента товародвижения. Смоделируем параметры потенциально интегрированной структуры, например, двух оптовых предприятий (с -структуры) и оценим возможные преимущества создания с -структуры на основе сравнения прогнозируемых показателей деятельности (например, квартальных) с фактическими, характеризующими процессы самостоятельного функционирования этих предприятий.  
Таким образом, среди потенциально реализуемых проектов выбираются наиболее экономически эффективные, при этом проекты повышенной рискованности должны компенсироваться менее рисковыми, а очень длинные проекты должны выполняться одновременно с более краткосрочными.  
Переходный период российской экономики создает благоприятные потенциальные возможности для достижения экологически устойчивого развития и нахождения ресурсов для его финансирования. Для проведения экономически эффективной экологической политики как составной части экономических преобразований в стране важное значение имеет ликвидация отрицательных рыночных факторов по мере их появления. Какие же имеются для этого возможности  
В соответствии с Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов, утвержденными Постановлением Госстроя РФ от 21 июня 1999 г. № ВК 477, рекомендуется оценивать следующие виды эффективности эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Показатели эффективности проекта в целом характеризуют проектные решения объекта строительного производства с экономической точки зрения. Эффективность проекта в целом включает общественную социально-экономическую эффективность проекта и коммерческую эффективность проекта.  

Социально-экономическая обоснованность проектов создания групп, предполагающая использование при их формировании соответствующей экспертизы и системы количественных оценок потенциальной эффективности будущей совместной деятельности (оценки рынка продукции, экономической эффективности инвестиционных проектов, занятости, экологической безопасности создаваемых производств).  
В этих условиях проблема технического развития воздушного транспорта отошла на второй план, уступив место проблемам повышения экономической эффективности эксплуатации авиалиний, стимулированию спроса на авиатранспортные услуги. Крупнейшими авиакомпаниями была взята на вооружение рыночная концепция управления, предусматривающая прежде всего ориентацию всей их деятельности на конъюнктуру рынка и динамику общественного спроса при разработке технической и коммерческой политики, максимальное приспособление производства и финансирования к потребностям рынка, искусственное создание таких условий, которые стимулируют спрос, разработку способов воздействия на потенциальную клиентуру и т. п.  
Экономическая эффективность регенерации существенно зависит от потенциального количества отработанных моторных масел и степени их собираемости.  
Среди всех приведенных методов определенную группу объединяет инженерное прогнозирование. Оно опирается на информацию, содержащуюся в законченных проектах и научно-исследовательских разработках, в патентах и авторских свидетельствах. Согласно , под инженерным прогнозированием понимается научно обоснованная информация, отражающая в вероятностной постановке потенциальные возможности развития техники. На рис. 3.3 представлены источники информации, размещенные на определенных уровнях, и временные периоды прогнозирования. Инженерное прогнозирование распространяется на период не свыше 15 лет. На его основе можно получить ответы на следующие вопросы какие направления займут лидирующее положение в технике каковы возможные пропорции внедрения в практику конкурирующих направлений какова вероятность использования техники какова предполагаемая экономическая эффективность реализации технических направлений когда можно ожидать внедрения в производство объектов техники или целых направлений ее развития.  
Экономика развитого социализма и характер решаемых задач требуют комплексного совершенствования всего механизма хозяйствования, улучшения организационной структуры управления на всех уровнях и во всех звеньях народного хозяйства, четкого определения функций, прав и ответственности органов управления и предприятий, органического сочетания интересов государства, трудовых коллективов и личных. Исходя из требований повышения социально-экономической эффективности общественного производства, предстоит полнее использовать преимущества социалистического способа производства, потенциальные возможности каждого трудового коллектива.  
Порайонные различия в затратах на получение важнейших видов химической продукции в известной степени характеризуют потенциальные предпосылки возможной концентрации производства и его специализации по районам страны. Однако экономическая эффективность порайонной специализации выявляется на стадии межрайонного обмена этой продукцией.  
Резюме. Этот первый и краткий раздел бизнес-плана содержит общие выводы из последующих разделов. Важность правильного составления резюме заключается в том, что потенциальные инвесторы, а это прежде всего бизнесмены — люди занятые, с первых слов краткого описания предлагаемого проекта должны убедиться в его экономической эффективности и возможности реализовать задуманный проект. В резюме предельно кратко излагаются  
Опыт совершенствования контроля производства в Гродненском производственном объединении Азот , Воскресенском Минудобрения , Северодонецком Азот , Апатит , Полимир и др. показывает, что окупаемость затрат на улучшение контроля производства целесообразно рассчитывать по его видам (физический, химический, металлографический и др.) и стадиям (входной, внутрипроизводственный и выходной). Наиболее точно эффективность мероприятий по улучшению контроля производства определяют прямым счетом по показателям сокращения погрешности измерения. В расчетах целесообразно использовать показатель снижения относительной погрешности измерения. Для определения срока окупаемости по методу прямого счета сначала рассчитывают потенциальную экономическую эффективность мероприятий по уменьшению относительной погрешности измерений (Эп)  
РАЗДЕЛ 10. Потенциальная экономическая эффективность спекулятивной деятельности на рынке FOREX  
Однако следует заметить, что использование данной возможности восстановления финансовой устойчивости доступно далеко не каждому несостоятельному предприятию, а лишь и н в е с т и ционнопривлекательному, являющемуся для потенциального инвестора экономически эффективным объектом вложений, что должно быть подтверждено официальным положительным заключением технико-экономической экспертизы.  
Экономическая теория знает такую меру. Мы имеем в виду показатели производительной силы труда. Измеряя уровень производительных сил любой страны теми суммарными результатами, какие они дают в определенных общественных условиях, т. е. количеством продукта на единицу среднего труда, необходимого при данной общественной его организации, такие показатели объединяют в одном сопоставимом измерителе и технический уровень, и экономическую эффективность общественной организации разных стран. Производительная сила труда,— по учению Маркса, — определяется разнообразными обстоятельствами,, между прочим средней степенью искусства рабочего, уровнем развития науки и степенью ее технологического применения, общественной комбинацией производственного процесса, размерами и эффективностью средств производства, природными условиями 3. К природным условиям относятся, конечно, и территория страны, и размещение природных ресурсов, и их относительная бедность или богатство, и естественное-плодородие земли. Но все эти элементы географического фактора занимают в перечне Маркса последнее место. А на первое место выдвигаются люди с их искусством, наукой и техникой и общественная организация труда. Центральное место занимают 1акжс средства производства и их дееспособность, или кпд, который тоже в огромной мере зависит от общественных отношений людей. Думается, что приведенный перечень Маркса содержит все основные компоненты, определяющие в своей совокупности производственные возможности страны. Таким образом, зная общее число трудоспособных людей в стране (ЛО и определив меру их дееспособности с учетом всех указанных Марксом обстоятельств , т. е. производительную силу их труда (/>), мы в произведении Np получили бы и меру всей потенциальной производственной мощи страны, т. е. ее экономический потенциал.  
Многоцелевая ситуация вытекает из единства производственно-хозяйственных, технико-экономических и социальных задач. При общности всех целей первая — ввод объектов — является явной, о достижении этой цели можно легко составить суждение из сопоставления фактического выполнения плановых заданий по вводу. Что касается второй цели (повышение экономической эффективности строительства), то здесь уже требуется большой практический опыт, чтобы увидеть складывающиеся тенденции и упредить нежелательное развитие событий. Принятый в настоящее время метод анализа хозяйственной деятельности по итогам года дает возможность накапливать ошибки хозяйствования. Однако и первая, и вторая цели являются главными ветвями дерева целей. Собственно подрядные организации вообще и объединения (тресты) трубопроводного строительства, в частности, для того и созданы, чтобы обеспечивать реализацию этих целей. Третья цель (создание собственной базы) играет роль ствола и жорней дерева целей- Не укрепив потенциальных возможностей  
Одной из основных задач, которые приходится решать при проектировании, планировании и эксплуатации систем газоснабжения городов и других населенных пунк-тбв, является задача приведения в соответствие потенциально относительно равномерной во времени добычи и подачи газа с резко неравномерным его потреблением. От того, насколько полно и удачно решена эта задача, во многом зависят уровень использования производственных фондов газовой промышленности и городских (поселковых) систем газоснабжения (производительности газовых промыслов, пропускной способности магистральных и городских газопроводов и т. п.). Зависят от этого также масштабы газопотребления и выбор направления использования газа. Таким образом, экономическая эффективность газоснабжения во многом определяется степенью неравномерности расхода газа.  
Содержатся новейшие данные о минеральных ресурсах урановой промышленности капиталистических стран. Рассматриваются запасы урана по капиталистическому миру в целом, а внутри него по континентам и странам. Дается геолого-экономическая оценка промышленным месторождениям, а также потенциальным ресурсам минерального сырья урановой промышленности. Впервые в советской литературе предпринята попытка исследовать экономическую эффективность геологических работ в капиталистических странах и определить удельные затраты геологических работ в стоимости готовой продукции (урановые концентраты). Характеризуются объем добычи урановых руд и способы их переработки, исследуются также технико-экономические показатели добычи и переработки урановых руд. Анализируется динамика производства урановых концентратов за последние 10 лет (1956—1966 гг.) и использование производственных мощностей рудников и гидрометаллургических заводов, приводятся размеры действующих и проектирующихся урановых предприятий. Определяются структура потребления уранового сырья и перспективы использования урана для военных и мирных целей. Характеризуется, международная торговля урановым сырьем даются анализ конъюнктуры мирового рынка на урановые концентраты за послевоенные годы, динамика экспорта и импорта урановых концентратов по капиталистическому миру и по отдельным капиталистическим и развивающимся странам, цены и ценообразование на урановое сырье, динамика цен, издержки производства и прибыль. (Табл. — 41, библ.— 196 наим.).  

Главной целью любого предприятия независимо от специализации является обеспечение эффективного и прибыльного производства. Оптимальное управление производством строится на достижении заданных социальных и экономических целей с максимальной при заданных условиях эффективностью. Экономическая эффективность – показатель результативности деятельности предприятия, представляющий соотношение результата и затрат, использованных для достижения этого результата.

Если говорить кратко, то экономически эффективное предприятие – это такое предприятие, прибыль которого покрывает расходы на производство и увеличивается со временем.

Эффект и эффективность: суть и взаимосвязанность понятий

В экономике под эффективностью предприятия подразумевается производство продукции и услуг с наименьшими издержками, то есть способность предприятия выпускать максимальное количество товаров хорошего качества с минимальными затратами и осуществлять их продажу с наименьшими издержками.

Эффективность предприятия зависит не только от обладания материальными составляющими, к примеру, ресурсами, сырьём, количеством работников, но и от качества человеческих ресурсов, их интеллектуальной и креативной составляющей. Важной особенностью формирования интеллектуально-креативных ресурсов является поддержание уровня профессионализма сотрудников компании, а также использование их знаний, идей и навыков для создания инновационных продуктов и технологий.

Чтобы определить экономическую эффективность предприятия, а также её критерии и показатели, необходимо научиться отличать эффективность от экономического эффекта.

Что такое экономический эффект? Это абсолютная величина, показывающая достигаемый результат от проведения определённых мероприятий, направленных на совершенствование отдельных или общих показателей хозяйственной деятельности предприятия.

Прежде всего получение эффекта предполагает осуществление затрат, а потом уже получение дополнительной прибыли от проведённого мероприятия. Экономический эффект и есть дополнительная прибыль, полученная в результате снижения материальных и трудовых затрат, увеличения объёмов производства или качества товара. Каким бы важным ни был экономический эффект, его результат не показывает цену усилий и затрат, при помощи которых он был достигнут.

Поэтому можно сделать вывод, что экономический эффект за год и затраты на его достижение представляют основу подсчёта экономической эффективности. По уровню экономической эффективности можно понять, какие затраты были сделаны для достижения экономического эффекта. С точки зрения экономики, оба этих показателя характеризуют эффективную деятельность предприятия и чаще всего анализируются вместе, так как, анализируя каждый показатель по отдельности невозможно получить общую характеристику организации и оценку её хозяйственной деятельности.

Методы оценки: основные показатели и критерии

Эффективность бывает:

1. Общая (абсолютная). Рассчитывается как соотношение общей величины экономического эффекта с размером затрат.
2. Сравнительная. Для её определения за величину экономического эффекта берут экономию, полученную от уменьшения себестоимости продукции, а в качестве затрат выступают какие-либо дополнительные капиталовложения, оказавшие влияние на эту экономию.

Оценка экономической эффективности предполагает использование частных и обобщающих показателей. По частным показателям можно определить эффективность применения отдельно взятого ресурса и результативность любого конкретного продукта. По обобщающим показателям определяется эффективность всех ресурсов и продуктов и результативность организации в целом. Из общего числа обобщающих показателей необходимо выбрать один, который будет являться критерием, характеризующим уровень экономической эффективности.

Таблица основных финансово и технико-экономических показателей, необходимых для оценки экономической эффективности предприятия

Показатель	Определение
Прибыль.	Является частью чистого дохода от реализованной продукции
Рентабельность.	Соотношение прибыли и затрат. Её можно определить как по товарной продукции, так и по валовой
Окупаемость затрат.	Соотношение объёма валовой продукции и совокупных затрат живого и овеществлённого труда
Норма прибыли.	Соотношение дохода и стоимости основных и оборотных фондов
Себестоимость (индивидуальная цена).	Затраты организации на производство и последующую реализацию продукции
Чистая продукция (валовой доход).	Включает в себя чистый доход и фонд оплаты труда. Является источником потребления и накопления
Производительность живого труда.	Выражается соотношением объёма продукции к количеству живого труда
Трудоёмкость.	Показатель, обратный значению производительности труда, то есть соотношение затрачиваемого рабочего времени к изготовленной продукции

Процесс слияния способствует как улучшению, так ухудшению показателей эффективности производственной деятельности объединившихся организаций. Ценность большинства предприятий сильно зависит от человеческих ресурсов (профессионализма менеджеров, квалификации работников и инженеров). Смена руководства влечёт за собой пересмотр сложившихся критериев оценки сотрудников и изменение приоритетов расходования средств, что впоследствии ломает неформальную структуру организации.

Для расчёта показателей экономической эффективности деятельности организации используются следующие формулы:

Экономическая эффективность = Результат/Затраты или, наоборот, Затраты/Результат

Доминирование результата над затратами приносит положительный эффект, критерием оценки которого считается прибыль предприятия. Противоположное соотношение, когда затраты превышают результат, приводит к отрицательному эффекту, например, к убыткам.

Критерии экономической эффективности деятельности предприятия, методика их определения и расчёта

Критерий	Формула
За год – рентабельность собственного капитала.	Равна соотношению чистой прибыли от реализации к стоимости собственного капитала
За все годы существования – рост стоимости предприятия (стоимость капитала).	Равна соотношению рыночной стоимости акций к номинальной

Основные направления повышения эффективности

Залогом успешного управления любым предприятием (промышленным или общественного питания) является постоянное повышение эффективности производства, а именно, проведение систематического анализа и оценки эффективности используемых оборотных средств, планирование, разработка и внедрение мероприятий по повышению эффективности. Основным направлением повышения эффективности предприятия считается улучшение качества продукции.

Улучшение качества продукции способствует:

• увеличению объёма реализации, следовательно, и прибыли;
• конкурентоспособности продукции;
• повышению имиджа предприятия;
• снижению риска банкротства и обеспечению устойчивого финансового положения.

Совершенствование качества – не единственный способ повышения эффективности. Чтобы улучшить общее финансово-экономическое состояние организации необходимо:

1. Снизить трудоёмкость
2. Экономить средства труда.
3. Повысить технический уровень производства.
4. Внедрить системы материального стимулирования.
5. Освоить новые технологии.
6. Автоматизировать и механизировать производство.
7. Создать и использовать новые виды материалов.
8. Повысить профессиональный уровень персонала.
9. Улучшить условия работы.
10. Совершенствовать систему мотивации.

Одним из основных экономических методов управления, обеспечивающих эффективное функционирование предприятия, является маркетинг. Маркетинг позволяет изучить потребности покупателей и находить способы, как эти потребности быстро и выгодно удовлетворить с минимальными рисками и затратами, но с максимально потенциальной прибылью.