Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности

Содержание

Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы)
Вертикальный анализ баланса направлен
Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»
- Похожие работы
Анализ финансовой отчетности

Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы)

Савчук Владимир Павлович vps@a-teleport.com

Оглавление…

4. Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия

Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли и отчета о денежных средствах и помочь менеджерам компании принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Здесь и в дальнейшем будем использовать данные компании SVP. Рассмотрим горизонтальный анализ баланса предприятия, помещенные в табл. 4.1.

Технология анализа достаточно проста: последовательно во второй и третьей колонках помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. В западных представлениях часто данные конца года помещают первыми. Затем в четвертой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в процентах каждой статьи.

Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

Общая сумма активов предприятия увеличилась на 35,301, в то время как сумма обязательств незначительно уменьшилась.
Увеличение общей суммы активов произошло исключительно за счет увеличения нераспределенной прибыли: компания не эмитировала новые финансовые инструменты, и не увеличивала задолженности.
Сумма оборотных средств предприятия увеличилась на 60,773. Это увеличение произошло главным образом за счет дебиторской задолженности. В то же время общая сумма денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг уменьшилась на 45,752.

Таблица 4.1. Горизонтальный анализ баланса компании SVP

Отметим также, что на фоне значительного увеличения оборотных средств величина краткосрочных задолженностей уменьшилась на 14,724 или на 5.23%. Это уменьшение произошло за счет кредиторской задолженности и векселей к оплате, т.е. за счет задолженностей поставщикам. Предприятию удалось все же компенсировать это сокращение за счет увеличения начисленных обязательств, которые в данной ситуации явились дополнительным источником финансирования.

Аналогичный анализ производится на основе отчета о прибыли предприятия. В табл. 4.2 приведен горизонтальный анализ отчета о прибыли.

Таблица 4.2. Горизонтальный анализ отчета о прибыли.

Выводы, которые можно сделать на основании этих данных сводятся к следующему.

Выручка предприятия увеличилась на 17.7%, в то же время валовый доход возрос только на 6.88%. Такое нежелательное для предприятия соотношение явилось следствием того, что более высокими темпами увеличивались затраты на прямые материалы (на 24.39%) и производственные накладные издержки (на 28.18%).
Операционная прибыль предприятия уменьшилась на 2.25%. Такое снижение операционной прибыли явилось следствием значительного (на 56.10%) увеличение административных издержек. Незначительное сокращение маркетинговых затрат не смогло сбалансировать очень сильный рост административных издержек.
Несмотря на отмеченные нежелательные темпы роста издержек предприятия, чистая прибыль предприятия осталась на том же уровне (незначительно увеличилась почти на 3%). Это стало возможным за счет уменьшения величины процентных платежей (предприятие погасило часть банковских кредитов), а также за счет прибыли от неосновной деятельности (продажи активов и получения дивидендов от владения корпоративными правами других предприятий).

Отчет о движении денег также может быть проанализирован с помощью методов горизонтального анализа. Технология проведения анализа принципиально не изменяется по сравнению с предыдущим подходом. Однако, сам формат отчета следует видоизменить, сгруппировав поступления и выплаты денег и представив все числовые данные в виде положительных чисел. Дело в том, что горизонтальный анализ отрицательных числовых данных не нагляден и может вызывать затруднения в интерпретации. Заметим также, что для целей горизонтального анализа отчета о движении денег более нагляден отчет, составленный на основе прямого метода.

Горизонтальный анализ отчета о движении денег для компании SVP помещен ниже в табл. 4.3.

Таблица 4.3. Горизонтальный анализ отчета о движении денег компании.

С помощью представленных данных можно сделать следующие выводы.

Результирующий чистый денежный поток уменьшился на 70,789. Это снижение стало результатом снижения денежной результативности основной деятельности предприятия.
Денежный поток от основной деятельности уменьшился на 45,889. В XY году он стал отрицательным. Это явилось прямым результатом следующего соотношения: суммарные денежные поступления от основной деятельности увеличились на 205,420, в то время как суммарные выплаты увеличились на 251,309.
Главную роль в столь драматическом ухудшении способности компании генерировать денежные средства сыграло увеличение 1) денежных выплат поставщикам за основные материалы и 2) денежной оплаты операционных расходов. Компания не смогла компенсировать увеличение этих денежных выплат соответствующим увеличением поступления денег от потребителей продукции предприятия.
Компания не смогла компенсировать уменьшение денежного потока от основной деятельности с помощью инвестиционной и финансовой деятельности. И та и другая оказались не эффективными в смысле денег: денежный поток от инвестиционной деятельности уменьшился на 2,900, а денежный поток от финансовой деятельности – на 22,000. Последнее произошло за счет выплаты денежных дивидендов в XY году (которые не выплачивались в предыдущем году).
Как видно из самого отчета о движении денег, компания компенсировала существенное снижение денежного потока деньгами, которые были выручены от продажи рыночных ценных бумаг.

Собственно, ничего очень трагического не произошло: рыночные ценные бумаги представляют собой некий резерв денежных средств, который призван компенсировать временную денежную нерезультативность предприятия. Такой резерв у предприятия был накоплен в результате его прошлой деятельности. И в XY году он сыграл свою роль. Ясно, что теперь основной задачей компании является не допустить подобной ситуации в следующем году, так как сумма резерва существенно сократилась.

Результаты проведенного анализа позволяют руководству предприятия сделать следующие основополагающие рекомендации своему менеджменту.

Улучшить взаимоотношение с поставщиками и потребителями с целью получения более льготного для себя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
Всеми средствами снизить хотя бы на четверть административные издержки.
Финансовому директору приложить максимум усилий для поиска выгодных источников краткосрочного финансирования, если не удастся добиться условий льготного кредитования со стороны поставщика.

Вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Вертикальный анализ баланса компании SVP помещен в таблице 4.4. Представленные данные позволяют сделать следующие выводы.

Доля оборотных средств компании составляет приблизительно половину активов компании, причем с каждым годом она возрастает.
Доля основных средств уменьшается, несмотря на приобретение нового оборудования.
Доля краткосрочных задолженностей находится на уровне одной третьей от величины активов предприятия и не претерпевает существенных изменений.
Доля долгосрочных задолженностей компании неизменно уменьшается и на конец XY года составляет 11.68%.
Собственный капитал компании находится на уровне 50% от общей суммы его пассивов, что говорит о среднем уровне рискованности компании стать банкротом.

Вертикальный анализ отчета о прибыли помещен в табл. 4.5. Анализируя эти данные, можно прийти к следующим выводам.

Доля материальных затрат составляет в XY году 45.42%, что больше по сравнению с предыдущим годом (42.75%). Это в свою очередь обусловило увеличение доли производственной себестоимости в общей сумме выручки.
Доля административных издержек в XY году составляет 6%, что несколько выше по сравнению с предыдущим годом. В то же время доля маркетинговых издержек снизилась с 10.5% до 8.5%.
Отмеченные изменения стали причиной того, что доля операционной прибыли в выручки уменьшилась с 10.35% до 8.64%. Это, несомненно, свидетельствует о снижении эффективности операционной деятельности предприятия.
Окончательным итогом изменения структуры издержек предприятия является уменьшение доли чистой прибыли в выручке. В XY году она составила 5.68% против 6.46% в XX году.

На основе результатов вертикального анализа руководство предприятия может сделать следующие рекомендации.

Экономическим службам предприятия принять срочные меры по усилению контроля над издержками предприятия.
Не допустить в следующем году снижения доли операционной прибыли в выручке. Добиться увеличения этого значения, хотя бы до уровня прошлого года.
Более подробно проанализировать состав основных средств предприятия с целью принятия решения об их обновлении.

Таблица 4.4. Вертикальный анализ баланса компании SVP.

Таблица 4.5. Вертикальный анализ отчета о прибыли

Как следует из приведенного выше описания, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.

В то же время возможности данного вида анализа ограничены при условии сильной инфляции, что характерно для стран СНГ в настоящее время. В самом деле, инфляция сильно искажает результаты сопоставления значений статей баланса в процессе горизонтального анализа, так как оценка различных групп активов испытывает различное влияние инфляции. При условии высокой оборачиваемости оборотных средств оценка их основных составляющих (дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов) успевает учесть изменение индекса цен на материальные ресурсы, как входящие в предприятие, так и выходящие из него в виде готовой продукции. В то же время, оценка основных средств компании, сделанная на основе принципа исторической стоимости, не успевает учесть инфляционное увеличение их реальной стоимости. Для устранения этого недостатка государство вводит так называемую индексацию основных средств, позволяющую с помощью определенных повышающих коэффициентов увеличить балансовую стоимость основных средств. Однако в реальной практике эти повышающие коэффициенты не в состоянии учесть реальных уровней инфляции. Это приводит к значительной диспропорции в структуре активов предприятия, и, следовательно, также искажает результаты вертикального анализа.

Существуют, по крайней мере, три подхода к устранению влияния инфляции на результаты горизонтального и вертикального анализа:

пересчет балансовых данных с учетом различных индексов изменения цен для различных видов ресурсов,
пересчет балансовых данных с учетом единого индекса инфляции для различных видов ресурсов,
пересчет всех статей баланса для каждого момента времени в твердую валюту по биржевому курсу на дату составления баланса.

С точки зрения каждого из подходов один из балансов принимается в качестве базового (например, самый ранний или самый поздний по времени составления баланс). Затем данные всех остальных балансов пересчитываются с учетом допущения, сделанного в рамках перечисленных подходов. И только после такого пересчета происходит сопоставление статей балансов по горизонтали или по вертикали.

К сожалению, ни один из этих подходов не может устранить влияние инфляции в реальной практике. Первый из подходов представляется наиболее точным. Однако, при его использовании требуются значения индексов инфляции для каждого отдельного вида ресурса (оргтехника, офисная мебель, технологическое оборудование и т.п.). Таких значений, к сожалению, получить из официальных источников в реальных условиях невозможно. А специально заниматься поиском исходных данных для оценки этих индексов для предприятия, как правило, очень дорого.

В рамках второго подхода используется единый индекс инфляции, и он, очевидно, не отражает изменение реальной стоимости различных активов. Формально пересчет стоимости активов может быть произведен, и полученные таким образом данные являются более сопоставимыми для целей горизонтального и вертикального анализа по сравнению с исходными данными. Однако реального соотношения стоимости активов такой подход гарантировать не может.

Наконец, пересчет балансовых данных в твердую валюту с помощью обменного курса на дату составления баланса также не гарантирует реального соотношения стоимостей различных активов. Дело в том, что обменный курс отражает соотношение стоимостей в различных валютах только для монетарных активов (по существу, только денежных средств и рыночных ценных бумаг). Разумеется, балансовая стоимость основных средств, пересчитанная по обменному курсу и сопоставленная на начало и конец года, не будет отражать реальной рыночной стоимости этих активов. Следует учесть также и тот факт, что твердая валюта внутри страны с сильным уровнем инфляции также подвержена инфляции, т.е., например, долларовая стоимости актива может меняться с течением времени существенно, несмотря на то, что в США уровень инфляции не превышает двух процентов.

Заключительный вывод таков: в процессе проведения горизонтального и вертикального анализа следует использовать национальную валюту страны и не пересчитывать статьи баланса в связи с изменением уровня цен. В то же время одновременно с представлением результатов анализа следует указывать темп инфляции за период, на границах которого составляется баланс предприятия. Если годовой темп инфляции не превышает 6 – 8 процентов, то результаты горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности можно считать полезными и делать на их основе соответствующие выводы.

Версия для печати

Вертикальный анализ баланса направлен

Оборотные активы составляют 1200,

В том числе налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – 100.

Внеоборотные активы равны 900.Краткосрочные обязательства составляют 600.

1. 1400

2. 1500

3. 600

Тест 8.1. К внеоборотным активам относятся:

1. расчеты по дивидендам;

2. основные средства;

3. краткосрочные финансовые вложения.

2 К ликвидным активам 2 класса можно отнести (отметить все возможные варианты):

1. Денежные средства в кассе

2. Ценные бумаги со сроком реализации 3 банковских дня.

3. Денежные средства на расчетном счете блокированные в связи с выставлением аккредитива

4. Товары, предназначенные для оптовой продажи на условиях предоплаты

5. Готовая продукция, предназначенная к отгрузке в счет поступившей от покупателя предоплаты

3 При составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом суммы амортизации будут показаны:

1. со знаком «минус» в операционной деятельности

2. со знаком «плюс» в операционной деятельности

3. со знаком «плюс» в операционной деятельности и со знаком «минус» в инвестиционной деятельности

4 Изменение прибыли от продаж за счет роста или снижения объема реализации определяется:

1. (прибыль от продаж в отчетном периоде) х (темп роста выручки от реализации);

2. (прибыль от продаж базисная) х (темп роста выручки от реализации);

3. (прибыль от продаж базисная) х (темп прироста выручки от реализации).

5 Статьи пассива баланса структурированы по:

1. продолжительности использования капитала;

2. принадлежности капитала;

3. степени ликвидности.

6 Определить собственный оборотный капитал организации, если известно, что: капитал и резервы составляют 1200; долгосрочные обязательства – 100; внеоборотные активы равны 900, а краткосрочные обязательства — 600.

1. 300

2. 400

3. 700

ТЕСТ 9

1 К ликвидным активам 1 класса можно отнести (отметить все возможные варианты):

1. Товары, предназначенные для оптовой продажи на условиях предоплаты

2. Ценные бумаги со сроком реализации 3 банковских дня.

3. Денежные средства на расчетном счете блокированные в связи с выставлением аккредитива

4. Денежные средства в кассе

5. Готовая продукция, предназначенная к отгрузке в счет поступившей от покупателя предоплаты

2. К оборотным активам относятся:

1. запасы;

2. долгосрочные финансовые вложения;

3. нематериальные активы.

3 При составлении отчета о движении денежных средств косвенным методом увеличение статьи «Денежные средства» будет показано:

1. со знаком «плюс» при расчете денежного потока от финансовой деятельности

2. со знаком «плюс» при расчете денежного потока от операционной деятельности

3.корректировка не найдет отражения в отчете

4 Величину собственного оборотного капитала по балансу можно рассчитать:

1. внеоборотные активы — собственный капитал;

2. текущие активы — текущие пассивы;

3. собственный капитал — внеоборотные активы;

4. собственный капитал + долгосрочные пассивы — имущество предприятия.

5 Горизонтальный анализ баланса направлен

1. на изучение структуры баланса

2. на изучение соотношения между внеоборотными и оборотными активами

3. на изучение темпов изменения активов, капитала и обязательств

6 Баланс открытого акционерного общества за третий финансовый год

с момента организации общества (млн. руб.):

Нематериальные активы		Уставный капитал
Основные средства		Нераспределенная прибыль
Расчеты с учредителями		Краткосрочные обязательства
Денежные средства		Доходы будущих периодов
Баланс

1. Ничего не следует предпринимать

2. ОАО обязано объявить о своей ликвидации

3. ОАО обязано объявить и зарегистрировать уменьшение уставного капитала

ТЕСТ 10

Вертикальный анализ баланса направлен

1. на изучение структуры баланса и причин ее изменения

2. на изучение соотношения между внеоборотными и оборотными активами

3. на изучение темпов изменения активов, капитала и обязательств

2. Эффективность использования оборотных активов характеризуется:

1) рентабельностью оборотных активов

2) структурой оборотных средств

3) структурой капитала

3 К ликвидным активам 1 класса нельзя отнести (отметить все возможные варианты):

1. Товары, предназначенные для оптовой продажи на условиях предоплаты

2. Ценные бумаги со сроком реализации 3 банковских дня.

3. Денежные средства на расчетном счете блокированные в связи с выставлением аккредитива

4. Денежные средства в кассе

5. Готовая продукция, предназначенная к отгрузке в счет поступившей от покупателя предоплаты

4 Для расчета чистых оборотных активов используется формула:

1. активы — краткосрочные обязательства

2. оборотные активы — краткосрочные обязательства

3. запасы + дебиторская задолженность — кредиторская задолженность

5 Возможность предприятия погашать текущую задолженность быстро реализуемыми средствами отражают показатели:

1. деловой активности; 2. платежеспособности;

3. рентабельности; 4. финансовой устойчивости.

6 Рассчитать коэффициент текущей ликвидности.Оборотные активы равны 5324 тыс. руб., итог раздела «Капитал и резервы» – 6400 тыс. руб., долгосрочных обязательств нет, общий объем хозяйственных средств организации – 9870 тыс. руб.

1. 1,85

2. 1,53

3. 1,2

ТЕст11.1.Коэффициент текущей ликвидности характеризует:

1)способность организации отвечать по своим долгосрочным обязательствам

2)достаточность средств для погашения обязательств в случае его ликвидации

3)способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам в полном объеме и в надлежащие сроки, исходя из имеющихся оборотных активов

2 Частным показателем оборота для балансовой статьи «готовая продукция» может быть:

1. Полная себестоимость произведенной продукции.

2. Полная себестоимость реализованной продукции.

3. Плановая производственная себестоимость продукции.

4. Фактическая производственная себестоимость продукции.

3 Рентабельность продаж характеризует:

1. доходность вложения в активы

2. текущую платежеспособность

3. прибыль, приходящуюся на один рубль проданной продукции

4 Эффективность использования оборотных активов характеризуется

1. показателями оборачиваемости оборотных активов

2. показателями ликвидности

3. структурой оборотных активов

5 Коэффициент, характеризующий одномоментное погашение краткосрочных заемных обязательств называется коэффициентом:

1. текущей ликвидности;

2. покрытия;

3. абсолютной ликвидности;

4. быстрой ликвидности.

6 Определить коэффициент обеспеченности собственными средствами, если валюта баланса равна 9870 тыс. руб., оборотные активы равны 5324 тыс. руб., итог раздела «Капитал и резервы» – 6400 тыс. руб.

Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»

2.2 Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»

Горизонтальный анализ предполагает расчет показателей темпов роста и прироста показателей, которые используются для оценки динамики основных показателей, кроме того, с помощью этого анализа можно отследить нетипичные (отличные от средних) изменения показателей, что может использоваться для оценки достоверности отчетности.

Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за прошедшие периоды (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Рассмотрим горизонтальный анализ баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг., представленный в таблице 2.1.

Таблица 2.1 — Горизонтальный анализ актива баланса ОАО Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Актив баланса	2007 год	2008 год	2009 год	2008 год к 2007 году		2009 год к 2008 году
Актив баланса	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Сумма, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Относительное отклонение, %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Относительное отклонение, %
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	2 983410	3 030558	3 191994	47 148	1,60%	161 436	5,33%
Оборотные активы	1 410722	1 752046	1 127854	341 324	24,2%	-624 192	-35,63%
Всего имущества	4 394132	4 782604	4 319848	388 472	8,9%	-462 756	-9,67%

Представленные данные позволяют сделать следующие выводы:

За 2008 год стоимость имущества увеличилась на 388 472 тыс.руб. или на 8,9%. (табл. 2.2.1).

Сумма внеоборотных активов в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 47 148 тыс.руб., что в процентном соотношении составляет 1,60%. Значительное влияние на величину внеоборотных активов оказало увеличение величины основных средств на сумму 275 526 тыс.руб.

Сумма оборотных активов увеличилась на 341 324 тыс. рублей, что в процентном соотношении составляет 24,3%, и составила 1 752 046 тыс. рублей. Увеличение суммы оборотных активов связано с существенным увеличением дебиторской задолженности (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Эта величина на конец 2008 года равна 1 106 112 тыс.рублей.

За 2009 год стоимость имущества уменьшилась на 462 756 тысяч рублей или на 9,67%. Сумма внеоборотных активов в 2009 году по сравнению с 2008 годом увеличилась на 161 436 тыс. руб., что в процентном соотношении составило 5,33%. Значительное влияние на величину внеоборотных активов оказало увеличение основных средств на сумму 206 340 тыс.руб.

Сумма оборотных активов уменьшилась на 462 756 тыс.руб, что в процентном соотношении составляет 35,63% и составила 1 127 854 тыс.руб. Уменьшение суммы основных средств связано с существенным уменьшением дебиторской задолженности (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты). Эта величина на конец 2009 года равна 297 736 тыс.руб.

Мы рассмотрели динамику изменения внеоборотных и оборотных активов за период 2007-2009 гг. и наглядно представили на рисунке 2.1.

Рисунок 2.1 – Динамика изменения внеоборотных и оборотных активов ОАО Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Структура активов в 2008 году изменилась: увеличилась доля внеоборотных активов на 1,60% , также увеличилась и доля оборотных активов на 24,2%. Тогда как в 2009 году доля внеоборотных активов возросла на 5,33%, а доля оборотных активов сократилась на 35,63%.

Как мы видим из рисунка, незначительное увеличение суммы внеоборотных активов произошло в основном за счет возросшей стоимости основных средств, в то время как остальные показатели в отчетном периоде по сравнению с предшествующим уменьшились.

Анализируя величину оборотных активов мы выявили, за счет каких показателей возросла ее сумма. В нашем случае это показатели:

— дебиторская задолженность;

— прочие оборотные активы.

Аналогично проведем горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса ОАО «Нефтекамскшина», представленный в таблице 2.2.

Таблица 2.2. — Горизонтальный анализ пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Проанализировав данные таблицы мы наблюдаем снижение суммы капитала и резервов в 2008 году по сравнению с предшествующим на 186 121 тыс.руб., что в процентном соотношении составляет -18,6%, также снижение суммы и в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 69 940 тыс. руб., что в процентном соотношении составило 8,56%

За 2008 год сумма совокупного капитала увеличилась на 388 472 рублей (8,8%) и составила на конец года 6 646,1млн. рублей. В 2009 году сумма совокупного капитала уменьшилась на 462 756 тыс.руб, что в процентном соотношении составляет 9,68%.

Также произошло снижение суммы долгосрочных обязательств на 73 716 тыс.руб., в процентом соотношении эта величина равна -18,4% и в 2009 году по сравнению предыдущим годом на 101 348 тыс.руб., в процентном соотношении – 30,97%.

Произошло увеличение в 2008 году краткосрочных обязательств на 648 309 тыс.руб., что в процентном соотношении составило 21,7%, а в 2009 году на 291 468 тыс.руб. или на 8,01%.

Таким образом, наглядно мы видим, что доля заемного капитала, превышает долю собственного капитала, и это соотношение является негативной тенденцией.

Рассмотрев динамику изменения совокупного капитала представим ее в виде рисунка 2.2.

Рисунок 2.2 — Динамика изменения пассива баланса

ОАО Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

При изучении и оценке показателей используются различные виды сравнительного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый. С помощью горизонтального анализа определяется абсолютные и относительные отклонения статей по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников, путем расчета удельного веса отдельных статей в итоговых показателях.

Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определить тренд, то есть основную тенденцию динамики показателей, исключающей случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов .

Далее рассмотрим вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг. (таблица 2.3).

Таблица 2.3 — Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

В 2008 году мы наблюдаем увеличение выручки с 6 324 459 тыс.руб. до 7 409 233 тыс.руб. и снижение в 2009 году до 6 879 708тыс.руб. Доля себестоимости ОАО «Нефтекамскшина» в общей суммы выручки возросла с 91,41% до 93,12% в 2008 году и до 94,29% в 2009.

Также стоит отметить снижение прибыли продаж с 8,59% до 6,88% в 2008 и до 5,71% в 2009 году. В то же время наблюдается снижение прочих доходов с 2,20% до 1,42% и соответственно увеличение прочих расходов с 8,08% до 9,33%. В 2009 году произошло одновременное уменьшение прочих доходов и рсходов до 1,83% и 7,73% соответственно.

Также мы замечаем снижение налога на прибыль в 2008 году с 1,82% до 1,10% и увеличение в 2009 году до 1,37%. Итог всему этому — убыток в 94 478 тыс.руб.

Себестоимость в 2008 году по сравнению с предшествующим увеличилась на 1 118 595 тыс.руб., тогда как в 2009 году данный показатель снизился до 6 486 876 тыс.руб.

Чистая прибыль в 2008 году в сравнении с предыдущим годом уменьшилась на 148 881 тыс.руб. В 2009 году чистая прибыль увеличилась на 88 697 тыс. руб.

Аналогично проведенному вертикальному анализу отчета о прибылях и убытках ОАО «Нефтекамскшина» рассмотрим вертикальный анализ бухгалтерского баланса за 2007-2009 гг., представленный в таблице 2.4.

Вывод на основании вертикального анализа актива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг. заключается в том, что в 2008 году доля внеоборотных средств компании уменьшается с 67,90% до 63,37%, а доля оборотных средств компании увеличивается с 32,10% до 36,63%, тогда как в 2009 году по сравнению с предшествующим доля внеоборотных средств предприятия увеличилась до 73,39%, а доля оборотных средств снизилась до 26,11%.

Необходимо отметить снижение доли незавершенного строительства с 8,96% в 2007 году до 3,64% в 2009 году.

Таблица 2.4 — Вертикальный анализ актива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Доля долгосрочных финансовых вложений практически не изменяется.

Величина запасов уменьшается с 14,27% до 12,57% в 2008 году по сравнению с предыдущим годом и увеличивается в 2009 до 16,20%.

Дебиторская задолженность в 2008 году имеет тенденцию к росту: с 15,08% до 23,13%, тогда как доля денежных средств – к снижению: с 0,03% до 0,008%. В 2009 же году дебиторская задолженность значительно сократилась до 6,89%, в то время как доля денежных средств увеличилась до 0,17%.

Далее рассмотрим вертикальный анализ пассива баланса, представленный в таблице 2.5.

Таблица 2.5 — Вертикальный анализ пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Выводы на основании вертикального анализа пассива баланса ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.:

— доля уставного капитала ОАО «Нефтекамскшина» в 2008 году осталась неизменной, но в процентном соотношении эта величина изменилась: в 2008 году она равна 1,37%, в то время как в 2007 году она составляла 1,50%. В 2009 году доля уставного капитала составила 55 701 тыс.руб., что в процентном соотношении составило 1,29%;

— доля добавочного капитала снизилась с 37,13% в 2007 году до 33,85% в 2008 и увеличилась до 37,29% в 2009 году;

— доля займов и кредитов сократилась с 5,01% до 0,62% с 2007 года по 2009, в то время как доля отложенных налоговых обязательств возросла с 4,11 до 4,61%;

— доля кредиторской задолженности возросла с 21,09% до 27,93% в 2008 году и снизилась до 23,29% в 2009;

— доля нераспределенной прибыли увеличилась до 21,50% в 2009 году по сравнению с 2007 годом, где данный показатель составил 15,78%.

Таким образом, как следует из приведенного выше анализа, горизонтальный и вертикальный анализ является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить финансовое состояние предприятия ОАО «Нефтекамскшина».

Информация о работе «Оценка финансового положения и перспектив развития предприятия (на примере ОАО «Нефтекамскшина»)» Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 164033
Количество таблиц: 28
Количество изображений: 3

Анализ финансовой отчетности

Анализ финансовой отчетности — это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержат Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2), для более детального анализа за финансовый год могут быть использованы данные всех приложений к балансу.

Анализ финансовой отчетности — инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Анализ формы № 1 «Бухгалтерский баланс»

Из всех форм финансовой отчетности наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния организации является бухгалтерский баланс (форма № 1). Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств организации ее активами, которая отражает скорость возврата в оборот денег, вложенных в различные виды имущества и обязательств. От того, сколько времени займет этот процесс, зависит степень ликвидности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность.

A3. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

A3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса внеоборотные активы.

А 4 = Внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность.

П2. Это краткосрочные пассивы это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2 = Краткосрочные заемные средства + задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства.

П3. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие неравенства: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Для анализа ликвидности составляется табл. 2, в графы которой записываются данные на начало и конец отчетного периода бухгалтерского баланса (табл. 1).

Таблица 1. Динамика и структура активов и пассивов ООО «Азия», тыс. руб.

Показатель	На начало		На конец
Показатель	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
АКТИВЫ
Внеоборотные активы	172 565	44,8	151 459	40,5
в том числе: основные средства	151 917	39,4	145 853	39,0
незавершенное строительство		0,6		0,6
долгосрочные финансовые вложения	15 235	4,1		0,1
отложенные налоговые активы		0,9		0,8
Оборотные активы	212 763	55,2	222 856	59,5
в том числе: запасы	146 225	37,9	119 117	31,8
НДС		0,2		0,3
дебиторская задолженность (до 12 месяцев)		10,0	97 481	26,0
краткосрочные финансовые вложения		0,1		0,1
денежные средства		7,1		1,3
Итого активы			374 315
ПАССИВЫ
Собственный капитал	310 939	80,7	317 650	84,9
Долгосрочные обязательства		2,2		1,1
Заемные средства	21 600	5,6		1,3
Кредиторская задолженность	41 459	10,8	44 756	12,1
Резервы предстоящих расходов		0,7		0,8
Итого пассивы	385 328		374 315

Таблица 2. Анализ ликвидности баланса ООО «Азия», тыс. руб.

№ п/п	Группа показателей	Сумма		Группа показателей	Сумма		Платежный излишек (+), недостаток (–)
№ п/п	Группа показателей	На начало	На конец	Группа показателей	На начало	На конец	На начало	На конец
							8 = 3 – 6	9 = 4 – 7
	Наиболее ликвидные активы (А1)	27 012		Наиболее срочные обязательства (П1)	41 459		–14 447	–39 617
	Быстро реализуемые активы (А2)	38 581	97 481	Краткосрочные обязательства (П2)	21 600		16 981	92 481
	Медленно реализуемые активы (А3)		120 236	Долгосрочные пассивы (П3)	11 330		135 840	113 327
	Труднореализуемые активы (А4)	172 565	151 459	Постоянные пассивы (П4)	310 939	317 650	–138 374	–166 191
Баланс		385 328	374 315	Баланс	385 328	374 315	—	—

По результатам табл. 3 можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Азия» как недостаточную, так как не соблюдаются условия первого неравенства на начало и конец периода, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам.

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса ООО «Азия»

На начало	На конец
А1 ≤ П1	А1 ≤ П1
А2 ≥ П2	А2 ≥ П2
А3 ≥ П3	А3 ≥ П3
А4 ≤ П4	А4 ≤ П4

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от трех до шести месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются следующие:

Показатели ликвидности организации приведены в табл. 4.

Таблица 4. Показатели ликвидности организации

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл)	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл)	Общая сумма ликвидных оборотных средств / Краткосрочные обязательства (Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность)
Чистые оборотные активы (капитал) (Чоа)	Общая сумма ликвидных оборотных средств – Краткосрочные обязательства

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг.

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2–0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20–30 % краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств.

Пример

Кал (на начало) = 1973 / 14 597 = 0,135

Кал (на конец) = (3474 + 6810) / 11 089 = 0,927

Динамика коэффициент абсолютной ликвидности является положительной и составила 0, 792 (0,927 – 0,135). Однако показатели абсолютной ликвидности соответствуют нормативу только на конец периода. Таким образом, в начале периода на 1 рубль долга предприятие могло быстро оплатить 13,5 копеек, в конце периода — 92,7 копеек.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности показывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Необходимо отметить, что в соответствии с официальным документом — Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными приказом ФСФО от 23.01.2001 № 16, для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше 2,0. Но в реальных условиях предприятие вполне может находиться в устойчивом состоянии при коэффициенте текущей ликвидности 1,3–1,5.

Чистые оборотные активы (капитал) необходимы для поддержания финансовой устойчивости организации, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Наличие рабочего капитала служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором к вложению средств в организацию.

Динамика показателей платежеспособности приведена в табл. 5.

Таблица 5. Динамика показателей платежеспособности ООО «Азия»

После анализа данных в табл. 5 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало периода выше рекомендуемого значения. Это говорит о том, что ежедневно будет погашаться 42,0 % краткосрочных обязательств. К концу периода этот коэффициент уменьшается до 0,10, что является ниже рекомендуемого значения, то есть ежедневно предприятие будет погашать только 10 % краткосрочных обязательств.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что за анализируемый период произошли весьма существенные изменения в соотношении оборотных активах и краткосрочных обязательств. Так на начало прошедшего периода отмечается превышение оборотных активов над обязательствами. Высокие значения практически всех коэффициентов позволяют предположить, что в конце прошедшего периода организация располагала достаточным объемом средств для обеспечения погашения своих обязательств.

В «Методических рекомендациях по разработке Финансовой политики организации», утвержденных приказом № 18 Минэкономики РФ, состояние предприятия разделено на два уровня. Эти категории имеют существенные различия. К первому уровню относятся показатели, для которых определены нормативные значения: показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Анализируя динамику этих показателей, следует обратить внимание на тенденцию изменений. Если их значение ниже нормативных или выше, то это следует рассматривать как ухудшение характеристик анализируемой организации.

Залогом стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение организации на рынке; производство дешевой и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие платежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.

К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость (структуру капитала), организации относят (табл. 6):

коэффициент капитализации (Кк);
коэффициент финансовой независимости (Кнезав);
коэффициент финансирования (Кфз);
коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст).

Таблица 6. Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент капитализации (Кк)	Заемный капитал / Собственный капитал
Коэффициент финансовой независимости (Кнезав)	Собственный капитал / Валюта баланса
Коэффициент финансирования (Кфз)	Собственный капитал / Заемный капитал
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст)	(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше — заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая — за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 80–90 %, и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Показатели финансовой устойчивости ООО «Азия» приведены в табл. 7.

Таблица 7. Показатели финансовой устойчивости ООО «Азия», тыс. руб.

Показатель	Рекомендуемое значение	На начало	На конец	Отклонение
Коэффициент капитализации	Не выше 1,5	0,24	0,18	–0,06
Коэффициент финансовой независимости	Не выше 0,6 и не менее 0,4	0,81	0,85	+0,04
Коэффициент финансирования	Не менее 0,7	4,18	5,61	+1,43
Коэффициент финансовой устойчивости	Не менее 0,6	0,83	0,86	+0,03

Деловая активность — это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в средствах либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции.

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Для сокращения времени производства надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается путем развития специализации и кооперирования, ускорения перевозок, документооборота и расчетов.

Основные показатели оборачиваемости приведены в табл. 8.

Таблица 8. Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост, а снижение — замедление кругооборота средств организации.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных так и денежных).

Фондоотдача — отношение суммы выручки от реализации к средней стоимости основных средств в течение года (то есть сколько дохода от реализации удалось «выжать» из основных средств).

Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств и асценивается как положительная тенденция. Он может достигаться за счет роста выручки от реализации либо снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Временное уменьшение показателя фондоотдачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей, дорогостоящим восстановлением основных средств посредством капитального ремонта или модернизации, которое впоследствии должно привести как к росту выручки (нетто), так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала (сколько рублей выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала).

Это наиболее общая характеристика, используемая при анализе деловой активности. Увеличение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта, а уменьшение свидетельствует либо о проблемах с реализацией, либо об увеличении доли собственного капитала, который в анализируемый период времени используется недостаточно эффективно.

Анализ формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

Отчет о прибылях и убытках является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Рентабельность — один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и затрат на производство и реализацию:

рентабельность продаж;
рентабельность основной деятельности (окупаемость затрат).

2. Показатели доходности имущества и его частей:

рентабельность всего капитала (активов);
рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов.

3. Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестированного капитала:

рентабельность собственного капитала;
рентабельность перманентного капитала.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговая палата, промышленные ассоциации или правительство публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Таблица 9. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от продажи. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов, который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли хозяйствующий субъект получает в расчете на 1 рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является главным образом (почти на 98 %) результатом от продажи продукции (работ, услуг). Выручка от продажи — показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственником организации.

Рентабельность перманентного капитала показывает, эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Таким образом, в основу системы анализа финансовой отчетности организаций заложен комплексный подход к анализу показателей их финансово-хозяйственной деятельности, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, организации.

Методика анализа финансового состояния хозяйственных субъектов включает:

анализ прибыльности хозяйственной деятельности предприятия, организации;
анализ финансовой устойчивости организации;
анализ деловой активности организации;
анализ ликвидности и рыночной устойчивости организации.

Анализ финансовой отчетности организации проводится путем сравнения его показателей за разные периоды отчетности и рекомендуемыми нормативными значениями и сопоставления по организациям, относящимся к одним и тем же группам (по отраслям, видам выпускаемой продукции, численности персонала и т. д.).

СВ-Принт

Горизонтальный анализ финансовой отчетности

Финансовый анализ деятельности предприятия (международные подходы)

Вертикальный анализ баланса направлен

Вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина»

Похожие работы

Анализ финансовой отчетности

Добавить комментарий Отменить ответ