СВ-Принт

Определение 1

Опционный контракт представляет собой договор, согласно которому одна из его сторон, именуемая покупателем (или владельцем), получает право продать (или купить) какой-либо актив по цене исполнения (по установленной цене), до определенной в будущем даты или на эту дату у другой стороны, называемой продавцом (или подписчиком), или право отказаться от исполнения оговоренной в договоре сделки с уплатой за это право продавцу определенной суммы денег (премии).

Опцион, который дает покупателю право на приобретение актива, называется опционом кож или опционом на покупку. Опцион, который дает право актив продать, называется опционом пут или опционом на продажу. В основе опциона лежит актив, который всегда имеет две цены: цену спот, или текущую рыночную цену, и цену зафиксированную в опционе, или цену исполнения, по которой данный опцион может быть исполнен. Премия – это цена самого опциона.

Опционы могут быть небиржевые и биржевые. Небиржевые опционы, по механизму обращения схожи с форвардными ликвидными контрактами, то есть их финансовый рынок формируется посредством инструментов банков-дилеров, которые зачастую являются стороной небиржевых опционов, то есть выполняют роль клиринговой (расчетной) палаты при обеспечении небиржевой торговли, лишь с одним отличием: защита от риска и гарантия безопасности – это дело только клиента и банка, но не рынка контрактов в целом, как в случае с биржевой торговлей.

Заключать биржевые опционные контракты возможно только на биржах, по своему механизму они ближе к фьючерсным контрактам. Структура биржевых опционов полностью стандартизирована, они имеют маржевый механизм гарантии их исполнения (с тем лишь отличием, что в случае опциона маржу выплачивает продавец (подписчик) опциона) и могут закрываться обратной сделкой. Как и фьючерсные контракты, биржевые опционы чаще всего имеют краткосрочный характер: период в три месяца – это самый распространенный срок их действия.

Замечание 1

Биржевые опционы допускается заключать на следующие активы: индексы, процентные ставки, валюту, товары. Также существуют биржевые опционы на фьючерсные контракты.

По срокам исполнения опционы делятся на два типа: европейский, который может быть исполнен только на дату окончания его срока действия, и американский тип, исполнение которого допускается в любой момент до завершения срока действия опциона.

Виды опционных контрактов аналогичны видам фьючерсных контрактов, однако, их круг значительно более широк, так как на акции фьючерсные контракты используются нечасто, тогда как опционные контракты заключаются по широкому кругу акций. Кроме того, существует отдельный класс опционов, который не имеет аналогов среди фьючерсных контрактов: опционы на фьючерсные контракты.

Рисунок 1. Классификация опционных контрактов

Опционы на акции

Традиционно перечень компаний, акции которых входят в список и могут представлять интерес для заключения опционных контрактов, представляет биржа. Опционы отличаются по количеству акций, на которое они заключаются в зависимости от рыночной стоимости каждого отдельного вида акций. Наиболее распространенное количество акций для заключения опционного контракта – 100, 1000 и т. д.

Замечание 2

Заключение биржевых опционов разрешается на акции, которые являются наиболее ликвидными.

Стандартная схема опциона на акции:

• стандартный период для заключения опциона – три месяца;
• фактическая поставка акций по цене исполнения опциона является фактом исполнения опциона;
• 1000 акций определенной фирмы, включенной в биржевой список – размер опциона;
• стоимость опциона – премия в расчете на акцию в зависимости от цены исполнения, месяца поставки и вида опциона;
• минимальное изменение цены акций является минимальным изменением стоимости опциона (тика);
• произведение тика на размер опциона – представляет собой минимальное изменение стоимости контракта.

Опционы на индекс

Обычно, заключение опциона на индекс происходит на те же фондовые индексы, что и в случае с фьючерсными контрактами. Благодаря этому допускается достижение дополнительных возможностей для хеджирования и спекулятивных стратегий на основе индексных опционов и комбинаций фьючерсных контрактов

Стандартная схема индексного опциона:

• исполнение опциона происходит когда отсутствует физическая поставка, а расчет по контракту совершается в соответствии с разницей между ценой исполнения и значением индекса на рынке в день исполнения опциона;
• три месяца – период, на который чаще всего заключается опцион;
• предполагаемое изменение индекса (премия в индексных пунктах) – цена опциона;№
• премия, умноженная на денежный множитель, который был установлен биржей, представляет собой стоимость опциона;
• минимальное изменение индекса соответствует минимальному изменению цены (тика);
• произведение тика на денежный множитель – минимальное изменение стоимости опциона.

Процентные опционы

Процентные опционы представляют собой довольно широкий класс контрактов, которые основываются на различных долговых обязательствах: долговых ипотечных, а также долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных облигаций, обычно местных органов власти и федерального правительства.

Стандартная схема процентного опциона аналогична стандартной схеме индексного опциона, с одним единственным отличием, что допускается «физическая» поставка лежащих в основе опциона долговых обязательств при исполнении процентного опциона.

Валютные опционы

Валютные опционы представляют собой класс опционов, которые основываются на колебании курса свободно конвертируемой валюты по отношению к валюте национальной. В этом случае единицей торговли является определенная сумма соответствующей валюты, например 100 000 фунтов и т. п. Курс валюты является ценой исполнения опциона, а премия устанавливается в расчете на единицу валюты.

Замечание 3

Исполнение опциона допускается как посредством уплаты разницы между ценой опциона и рыночным курсом в пользу выигравшей стороны опциона, а также посредством «физической» поставки.

Опционы на фьючерсные контракты

Особый класс опционов, которые заключаются на существующие типы фьючерсов.

Опцион на фьючерсный контракт дает право продать или приобрести фьючерсный контракт по цене исполнения опциона, то есть в данном случае исполнением опциона служит обмен самого опциона на фьючерсный контракт. При этом:

• пута (покупатель опциона на продажу) может стать продавцом по фьючерсному контракту со сроком его исполнения в том же месяце, что и срок исполнения опциона, а продавец опциона должен стать покупателем по этому фьючерсному контракту;
• колла (покупатель опциона на покупку) может стать покупателем по фьючерсному контракту со сроком его исполнения в том же месяце, что и срок исполнения опциона, а продавец опциона должен стать продавцом по этому фьючерсному контракту;

Стандартная схема опциона на фьючерсный контракт (на примере валютного):

• допускается два варианта исполнения опциона:
  • выплата расхождения рыночного валютного курса и цены исполнения опциона;
  • подписание фьючерсного договора на поставку 1000 фунт. с тем же сроком исполнения, что и опцион;
• уплата маржевых платежей покупателем и продавцом на рынке данного фьючерсного контракта;
• три месяца – стандартный срок исполнения;
• объем опционного договора – фьючерсный контракт на покупку 1000 фунт.;
• премия (цена опциона) – в руб. за 1 фунт;
• минимальное изменение цены (тик) – 1 руб.;
• минимальное изменение премии – 1000 руб. (1 руб. х 1000 фунт.).

Опционные контракты

Опционный контракт — это договор, в соответствии с которым одна из его сторон, называемая владельцем (или покупателем), получает право купить (продать) какой-либо актив по установленной цене (цене исполнения) до определенной в будущем даты или на эту дату у другой его стороны, называемой подписчиком (или продавцом), или право отказаться от исполнения сделки с уплатой за эти права подписчику некоторой суммы денег, называемой премией.

Опцион, который дает право купить актив, называется опционом на покупку, или опционом кож. Опцион, который дает право продать актив, называется опционом па продажу, или опционом пут. Актив, лежащий в основе опциона, всегда имеет две цены: текущую рыночную цену, или цену спот, и цену исполнения, зафиксированную в опционе, по которой последний может быть исполнен. Ценой самого опциона является его премия.

Опционы делятся на биржевые и небиржевые. Биржевые опционные контракты заключаются только на биржах и по механизму своего действия они почти полностью аналогичны фьючерсным контрактам. Биржевые опционы полностью стандартизированы, могут закрываться обратной сделкой, имеют маржевый механизм гарантирования их исполнения (только в случае опциона маржу обычно уплачивает подписчик (продавец) опциона). Биржевые опционы, как и фьючерсные контракты, имеют в основном краткосрочный характер: самым распространенным сроком их действия является трехмесячный период.

Биржевые опционы заключаются на те же активы, что и фьючерсные контракты: на товары, валюту, процентные ставки, индексы. Кроме того, имеются биржевые опционы на фьючерсные контракты.

Небиржевые опционы по механизму своего обращения аналогичны ликвидным форвардным контрактам, т. с. их рынок формируется банками-дилерами, которые, как правило, являются стороной каждого небиржевого опциона, т. е. по сути они выполняют роль расчетной (клиринговой) палаты в обеспечении небиржевой торговли с тем лишь отличием, что гарантии от риска — это дело только байка и клиента, а не всего рынка контрактов, как в случае биржевой торговли.

Классификация современных опционных контрактов приведена на схеме 9.5.

По срокам исполнения опцион может быть двух типов: американский тип, который может быть исполнен в любой момент до окончания срока действия опциона, и европейский тип, который может быть исполнен только на дату окончания срока его действия.

Виды биржевых опционных контрактов

Виды биржевых опционов повторяют виды фьючерсных контрактов, но в то же время их круг более широк за счет того, что фьючерсные контракты на акции применяются мало, в то время как по достаточно широкому кругу акций заключаются опционные контракты. Кроме того, существует класс опционов, который не может иметь аналога среди фьючерсов. Это — опционы на фьючерсные контракты.

Схема 9.5. Классификация опционных контрактов

Опционы на акции.

Обычно биржа устанавливает перечень компаний, акции которых включены в ее листинг и могут являться предметом опционных контрактов. В зависимости от рыночной цены каждого вида акций возможны отличия опционов по количеству акций, на которое заключается опцион. Чаще всего опцион заключается на стандартное количество акций, например 100 или 1000.

Акции, по которым разрешается заключение биржевых опционов, как правило, являются наиболее ликвидными.

Стандартная конструкция опциона на акции:

• o размер опциона — обычно 1000 акций (конкретной компании, включенной в биржевой листинг);
• o цена опциона — премия в расчете на одну акцию в зависимости от вида опциона, месяца поставки и цепы исполнения;
• o минимальное изменение цены опциона (тик) — соответствует минимальному изменению цены акции;
• o минимальное изменение стоимости контракта — произведение тика па размер опциона (на 1000);
• o период, па который заключается опцион, — обычно три месяца;
• o исполнение опциона — физическая поставка акций по цене исполнения опциона.

Опционы на индекс.

Опционы на индекс обычно заключаются на те же фондовые индексы, что и фьючерсные контракты. Благодаря этому достигаются дополнительные возможности для хеджирования и спекулятивных стратегий на основе комбинаций фьючерсных контрактов и индексных опционов.

Стандартная конструкция индексного опциона:

• o цена опциона — премия в индексных пунктах, т. е. предполагаемое изменение индекса;
• o стоимость опциона — премия, умноженная на денежный множитель, устанавливаемый биржей (например, 100 долл. или 10 фунтов стерлингов и т. п.);
• o минимальное изменение цены (тик) — соответствует минимальному изменению индекса;
• o минимальное изменение стоимости опциона — произведение тика на денежный множитель;
• o период, на который заключается опцион, — обычно на три месяца;
• o исполнение опциона — физическая поставка отсутствует, расчет по контракту производится в соответствии с разницей между ценой его исполнения и рыночным значением индекса в день исполнения опциона.

Процентные опционы.

Это широкий класс опционов, основывающихся на изменении цены различного рода долговых обязательств: краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных облигаций, обычно федерального правительства и местных органов власти, а также долговых ипотечных обязательств. Стандартная конструкция соответствует стандартной конструкции индексного опциона с тем лишь отличием, что при исполнении процентного опциона может осуществляться «физическая» поставка лежащих в его основе долговых обязательств.

Валютные опционы.

Класс опционов, в основе которых лежит изменение курсов свободно конвертируемых валют по отношению к национальной валюте. Единицей торговли служит заданная сумма соответствующей валюты, например 100 000 долл. и т. п. Ценой исполнения опциона является курс валюты, премия устанавливается в расчете на единицу валюты. Исполнение опциона может быть как путем «физической» поставки соответствующей валюты, так и путем уплаты разницы между рыночным курсом и ценой исполнения опциона в пользу выигравшей стороны опционного контракта.

Опционы на фьючерсные контракты.

Это класс опционов, заключаемых на существующие виды фьючерсных контрактов.

Опцион на фьючерсный контракт дает право купить или продать соответствующий фьючерсный контракт по цене исполнения опциона, т. е. исполнение такого опциона означает, что опцион обменивается на фьючерсный контракт. При этом:

• o покупатель опциона на покупку (колла) имеет право стать покупателем по фьючерсному контракту со сроком исполнения последнего в том же месяце, что и срок исполнения опциона, а продавец опциона обязан стать продавцом по этому фьючерсному контракту;
• o покупатель опциона на продажу (пута) имеет право стать продавцом по фьючерсному контракту со сроком исполнения последнего в том же месяце, что и срок исполнения опциона, а продавец опциона обязан стать покупателем по этому фьючерсному контракту.

Стандартная конструкция опциона на фьючерсный контракт (на примере валютного фьючерса):

• o размер опционного контракта — один фьючерсный контракт на покупку 1000 долл.;
• o премия (цена опциона) — в руб. за 1 долл.;
• o минимальное изменение цены (тик) — 1 руб.;
• o минимальное изменение премии — 1000 руб. (1 руб. X х 1000 долл.);
• o срок исполнения — три месяца;
• o расчеты — уплата маржевых платежей продавцом и покупателем опциона на рынке данного фьючерсного контракта;
• o исполнение опциона (варианты исполнения):
  • а) заключение фьючерсного контракта на поставку 1000 долл. с тем же сроком исполнения, что и опцион;
  • б) уплата разницы между рыночным валютным курсом и ценой исполнения опциона.

Опционный контракт, о его видах и важнейших особенностях

Опционный контракт, это вид стандартного контракта, удовлетворяющего права его держателя на продажу, либо покупку фиксированного (n-го) количества базовых активов по принятым ценам, в определяющиеся в нем же сроки. Такие виды контрактов, заключаются между продавцами, занимающимися выпиской и продажей опционов в виде ценных бумаг и потребителями, приобретающими их и получающими право использования указанными в них активами.

При покупке опциона, указанные непосредственно в нем активы не покупают и не продают, здесь приобретается исключительно право на совершение их продажи или покупки, в будущих периодах.

Суть, особенности и виды опционных контрактов

Особенности опционных контрактов заключаются в их сути – предоставлении права одному из участников сделки выбирать – исполнять данный конкретный контракт либо от такого исполнения отказаться.

За то, чтобы получить такое право выбирать, покупатели опционов платят их продавцам определенное вознаграждение, называемое «премия». При этом, продавцы обязаны исполнять свои обязательства по вновь заключенным контрактам, именно в том случае, когда покупатель решит исполнить опцион.

Опционный контракт, как основной из видов валютных соглашений, имеет явные плюсы:

• высокая операционная рентабельность для держателей опционов;
• минимальные риски;
• наличие возможности перехода на фьючерсные контракты;
• возможность использования массы всевозможных вариантов хеджирования и спекулятивных систем.

РЕКОМЕНДУЕМ: ТОП 3 ЛУЧШИХ БРОКЕРА НА 2020 ГОД

2007 год. Бонус $1500 на счет. |3 ПАКЕТА УСЛУГ — БЕСПЛАТНО!|обзор/отзывы1998 год. FCA, НАУФОР. | ПОЛУЧИТЬ ВОЗВРАТ НА СЧЕТ | обзор/отзывыНе требуется верификация! | обзор/отзывы | НАЧАТЬ ТОРГОВЛЮ С 10$

Сегодня, существует две основных системы опционных контрактов:

-Европейская
— и Американская.

При использовании первой, исполнение опционов допускается лишь на определенную контрактом дату, либо в течение ограниченного исполнительного периода (до момента пока не истечет срок контракта). Второй вид системы, дает возможность исполнять опционы в любой временной промежуток до даты определенной контрактом.

Call option и Put option – как базовые виды опционных контрактов

Виды, на которые подразделяются все опционы, это Call option (операция покупки) и Put option (операция продажи).

Call option – позволяет его держателю приобретать либо отказываться от приобретения базисных активов.

Put option – позволяет его держателю продавать либо отказаться от реализации базисных активов.

Это важно! О Call и Put опционах в онлайн трейдинге

Опционные сделки происходят в 2 основных этапа:

первым, выступает приобретение покупателем опциона права исполнять или наоборот не использовать возможность исполнения опционного контракта а второй – реализация таких прав.

Выписывая опционы, продавцы открывают по таким сделкам короткие позиции, а те, кто их приобретает, соответственно – длинные. Отсюда следует такое понятие, как короткий Call и Put option (продажа этих активов) и длинный Call option и Put option (их покупка).

Опционный контракт на Call option и Put option должен содержать такие сведения:

• наименование компании, ценные бумаги которой могут уйти на реализацию (покупка/продажа) по такому опциону;
• количество реализуемых ценных бумаг;
• цена исполнения;
• дата завершения прав на реализацию опционов.

Также все опционы подразделяются по следующим категориям:

1. с выигрышем – это виды, которые во время немедленного исполнения приносят покупателям прибыль;
2. без выигрыша – это виды, дающие при немедленном исполнении нулевые результаты;
3. с проигрышем – это виды, приносящие при их исполнении убытки.

ЛУЧШИЕ ФОРЕКС БРОКЕРЫ, ПО ДАННЫМ РОССИЙСКОГО РЕЙТИНГА НА 2020 ГОД:

Лидер с 2007 года.БЕСПЛАТНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ 2020|обзор/отзывы1998 год. FCA, НАУФОР. ПРОГРАММА: КЭШБЭК НА СЧЕТ | обзор/отзывы 1997 год. Нацбанк РБ. ИЗ 50$ ДО 5.000$|обзор/отзывы2007 год. FinaCom. + 20% К ВАШЕМУ ДЕПОЗИТУ|обзор/отзывы

А ТАКЖЕ ЛУЧШИЙ БРОКЕР БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ НА СЕГОДНЯ:

Самые выгодные условия! ТОРГОВЛЯ БЕЗ ВЕРИФИКАЦИИ | обзор/отзывы

Биржевые и не биржевые подвиды опционных контрактов, а также валютные опционы

Опционный контракт, может быть как биржевым, так и не биржевым. Биржевой, это стандартный опционный контракт, виды которого называют опционным классом. В свою очередь опционы, относящиеся к одному классу (одинаковая дата окончания контракта, одинаковая цена исполнения), объединяются в опционные серии.

Биржевой, опционный контракт может заключаться лишь на бирже, и по специфике своего действия он практически является полным аналогом контрактов на фьючерсы.

Биржевой опцион — всецело стандартизирован, а также имеет маржевый механизм исполнения и гарантирования. Как правило, маржа в случае с опционами оплачивается их продавцами.

Также отметим, что биржевой опцион, так же, как и контракт на фьючерсы, в основном имеет краткосрочный характер (здесь, самым распространенным сроком действия считается три месяца). Заключить биржевой опционный контракт, можно на валюты, товары, индексы, процентные ставки и тому подобное.

Помимо этого, существует такой вид биржевых опционов, как Call option и Put option на фьючерсные контракты.

Виды биржевого контракта, хотя и повторяют во многом виды фьючерсного контракта, но при этом, круг их более обширен благодаря малому использованию фьючерсов на акции, а вот опционные контракты на акции применимы довольно таки часто. Помимо всего прочего, существует такой вид опционов, аналогов которого среди фьючерсов нет.

Не биржевой опционный контракт, по специфике (механизмам) обращения, аналогичен ликвидному форвардному контракту. Можно сказать, что рынок не биржевых опционных контрактов формируют те же банки-дилеры, которые, зачастую являются представителями стороны каждого из не биржевого опциона.

По большому счету, такие дилеры играют роль клиринговой (расчетной) палаты, обеспечивающей не биржевую торговлю.

Единственное отличие, это гарантии от возникновения рисковых ситуаций, являющиеся отношениями лишь между дилером и клиентом, а не затрагивающие весь рынок контрактов, как в случаях при торговле на бирже.

Раз мы говорим о биржевых опционных контрактах, то хотелось бы вкратце остановиться и на том, что такое валютный опцион. Итак, валютный опцион обращается, как правило, на бирже.

Данный вид контракта относится к классу, в основу которого заложено курсовое изменение свободно конвертируемых валют в отношении к национальным денежным единицам.

Здесь единица торговли, это определенная заданная сумма (к примеру, 100 тысяч долларов США) соответствующей валюты. Цена исполнения такого опциона, это курс валюты, а премия устанавливается из расчета единицы этой валюты.

Исполнить валютный опцион можно, как в виде физической поставки соответствующей денежной единицы (валюты), так и посредством оплаты разницы между курсом на рынке и ценой опционного исполнения в пользу того, кто выиграл опционный контракт.

Валютный опцион от фьючерсных контрактов отличает такая особенность, как возможность ограничивать риски, связанные с негативным развитием событий, влияющим на валютные курсы, но при этом сохраняя большие шансы на успех если все сложится благоприятно.

От чего все же зависит цена опционного контракта на бирже?

Рыночная стоимость опционных контрактов зависит от целого ряда факторов, среди которых основными являются:

• настоящая цена базиса;
• а также ее волатильность;
• временной период, до окончания даты реализации опционного контракта.

РЕКОМЕНДУЕМ ПРОВЕРЕННЫХ ФОРЕКС БРОКЕРОВ, РАБОТАЮЩИХ ПОРЯДКА 20 ЛЕТ!

О бездепозитном бонусе в $1.500. |БЕСПЛАТНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ ОТ INSTAFOREXДетальный обзор брокера. | КЭШБЭК НА СЧЕТ ОТ АЛЬПАРИ

Цена опционов включает временную и внутреннюю стоимости, поэтому чем ближе будет дата опционной экспирации, тем меньше временная стоимость, в принципе, как и совокупная;

— процентные ставки без риска. Здесь самое большое влияние на ценообразование оказывают дисконтные ставки по краткосрочным типам векселей;

— стили опционов. Выше мы говорили, что опционный контракт может быть Американским и Европейским – вид стиля также влияет на цену контракта;

— текущая стоимость активов, связанных между собой. К примеру, цена фьючерса на базис;

— индивидуальная оценка рыночных участников ценовой волатильности базиса, а также в общем рыночного состояния.

Видео: Опционные контракты

66. Опционные контракты: сущность, виды и механизмы торговли

Опционный контракт – это вид контракта, который дает право держателю (но не обязательство) купить или продать базисный актив по заранее установленной цене.

В отличие от фьючерсного контракта опционный устанавливает право выбора для покупателя исполнить опцион или проигнорировать. Опцион для продавца – обязательство исполнить контракт, если покупатель решит его исполнить.

Продавец опционного контракта – это надписатель, подписчик, writer, т.е. он выписывает контракт.

Покупатель опционного контракта – держатель опционного контракта, инвестор. Покупая контракт, он получает право купить или продать базисный актив.

Дата истечения – это последний день, когда покупатель имеет возможность исполнить (реализовать) свое право.

Дата исполнения – это реальная дата, когда выполняется право покупателя на исполнение.

Виды опционных контрактов:

1. По времени исполнения:

— американские опционы – исполняются в любой день до даты истечения.

— европейские опционы – исполняются только в день истечения;

2. По видам предоставленных прав:

— опцион-колл (опцион на покупку) – предоставляет покупателю право купить базисный актив, при этом продавец такого опциона обязан продать актив;

— опцион-пут (опцион на продажу) – предоставляет право продать базисный актив, при этом продавец этого опциона обязан купить актив.

— стеллаж или двойной опцион.

Цена исполнения – заранее установленная цена, по которой в будущем исполняется опцион (страйк, базисная цена).

Премия опциона – это цена или стоимость самого опциона или стоимость права, которую оплачивает покупатель продавцу и она не возвращается.

Факторы, влияющие на опционную премию:

— спот-цена (чем выше спот-цена, тем больше премия по опциону-колл и меньше премия по опциону-пут);

— страйковая цена (чем выше страйковая цена, тем меньше премия по опциону-колл, и больше премия по опциону-пут);

— время, оставшееся до истечения контракта (влияет прямопропорционально);

— безрисковая процентная ставка (чем выше безрисковая процентная ставка, тем выше премия и по опционам колл и пут);

— неустойчивость, изменчивость (чем больше неустойчивость, тем выше премия).

Опцион обладает внутренней стоимостью, если есть возможность реализовать (исполнить) его с прибылью в определенный момент. Внутренняя стоимость представляет собой сумму, которую держатель может получить в результате исполнения опциона.

Внутренняя стоимость для опциона-колл – S-E.

Внутренняя стоимость для опциона-пут – E-S.

Временная стоимость – это та сумма, которую готов заплатить инвестор (покупатель) за возможность реализации опциона с прибылью, т.е. это разность между премией и внутренней стоимостью. Она одинаково рассчитывается для опционов-колл и опционов-пут.

Верхняя граница премии опциона-колл

Cверх.гр. = S

Нижняя граница премии опциона-колл .

Верхняя граница премии опциона-пут

Рверх.гр. = Е

Нижняя граница премии опциона-пут:

Паритет опционов пут и колл

,

Как купить ПИФы частному лицу
Покупка ПИФа для инвестора – как правило, следующий этап после освоения депозитных вкладов …
Покупая Управляющую компанию, не берите кота в мешке
В очередной раз убедился в справедливости русской поговорки «Скупой платит дважды»…
Финансовый анализ
Перед тем как броситься в омут инвестирования с головой необходимо…
Верная стратегия – половина успеха
Идеально финансово сбалансированный инвестиционный портфель можно создать…
Нужно ли стремиться к обыгрыванию рынка?
Несомненно, что основная практика, которую преследуют активные инвесторы в своей…
Каков контингент инвесторов в ПИФ?
Если рассматривать картину классическим образом, то ситуация такова, что в…
На какой срок стоит инвестировать в паевые фонды?
Реальный доход от инвестиций в паевые фонды можно получить даже за считанные недели, если рынок…
Мне кажется, что ПИФы обещают слишком высокий процент. На чем это основано?
Начнем с того, что ПИФы не обещают процент дохода, так как они ничего не могут…
В чем разница отношений «брокер-акционер» и «управляющая компания – пайщик»?
Эти отношения имеют очень существенную разницу, потому что брокер является лишь…
Где паи продаются?
Самым простым и выгодным способом является приобретение пая в офисе управляющей…
Я слышал, что ПИФы бывают разных видов, расскажите о них?
Прежде чем инвестировать деньги в ПИФ надо определиться, на какой срок вы это можете сделать…
Что может служить ориентирами при выборе ПИФа?
На сегодняшний день в России зарегистрировано более 600 ПИФов и это далеко не предел…
Что выгоднее – самостоятельно играть на бирже или доверить это специализированной компании?
Каждый решает данный вопрос для себя в зависимости от собственных представлений об инвестициях и …
Что влияет на такое быстрое изменение курса акций?
Биржевым курсом акций признается стоимость акции в последней заключенной сделке. При этом…
Чем занимается на бирже брокер?
Брокер – это инвестиционная компания, оказывающая посреднические услуги по…
Можно ли совмещать инвестиции в акции с основной работой?
Можно. Самое минимальное время, которое вы можете затратить после решения заниматься …
Как можно определить надежность акций?
На фондовом рынке существует определенная классификация акций по эшелонам.
Какими сроками ограничены инвестиции в акции?
Особенности современной торговли обуславливают минимальный срок владения акцией в несколько …
Сколько нужно вложить, чтобы приобрести хотя бы одну акцию и начать торговать на бирже?
Начинать торговлю можно с совершенно смешных сумм, так как…
Каков механизм торговли на биржевых площадках?
Для большинства далеких от инвестиционной деятельности людей биржа выглядит загадочно…
Я хотел бы заниматься инвестициями в акции, какие документы мне необходимо оформить?
Несколько лет назад на многих биржевых площадках налоговые органы предъявляли…
Как я могу купить акции?
Акции можно продавать и приобретать где угодно, так как данная сделка может быть…
Какие налоги взымаются с прибыли, полученной за счет инвестиций в акции?
Если вы являетесь физическим лицом, занимающимся инвестированием средств в…
Можно ли по цене акции определить стоимость компании?
Нет, это сделать невозможно, потому что цена акции зависит не только от капитализации компании …
Если я продал акции до выплаты дивидендов, какой доход я получу?
За один отчетный период акция может сменить несколько владельцев, и логичным…
Объясните разницу между обычными и привилегированными акциями?
Как уже говорилось, акции дают право на управление компанией, однако многие люди не имеют…
Почему по одним инвестициям выплачиваются проценты, а по другим – дивиденды?
Дело в том, что дивиденды не являются фиксированной суммой, а зависят прежде всего от…
Где мне можно получить свои акции?
На руки получить акции практически нереально. Это связано с тем, что большинство…
Для чего люди приобретают акции?
Во-первых, приобретение акций – это увеличение своего дохода за счет дивидендов…
Я плохо отношусь к инвестициям в акции после того, как стоимость акций «Роснефти» упала, сразу же после приобретения. Все те же пирамиды?
Скорее всего, этот вопрос на устарел, так как был месяц, за который акции упали в цене на…
Я не хочу оформлять юридическое лицо, как мне вложить деньги в акции?
Для того, чтобы вложиться в акции необходим паспорт, ИНН, свободные деньги…
Преимущества ПИФов по сравнению с другими формами инвестирования
Доступный вход на фондовый рынок. Паевой инвестиционный фонд — это …
Что такое кредитный рейтинг и как он влияет на фондовый рынок?
Кредитный рейтинг присваивается государству или компании по результатам аудиторской…
Краткая история ПИФов
ПИФы в нашей стране известны с 1996 года, но рост количества фондов начался в 2003 году
Размер минимальной суммы вложения в фонд?
Минимальная сумма вложений в фонд может составлять от 100 до нескольких миллионов рублей…
Почему растут акции?
Цены акций отражают рост доходов предприятия. Акционер владеет частью активов компании. Если компания приобретает больше…
На какой срок стоит инвестировать в паевые фонды?
Реальный доход от инвестиций в паевые фонды можно получить даже за считанные недели, если…
Какой доход приносят облигации?
Облигации в отличии от акций приносят сравнительно небольшой, но зато гарантированный доход…
Пять мифов о пути к богатству
Яркой личности, безусловно, легче привлечь к себе внимание. Но чтобы разбогатеть…
Как правильно инвестировать в ПИФы?
Несмотря на то что вложения в паевые фонды пре­дельно просты и вашими инвестициями на…