Управления активами

Управление активами предприятия

Управление активами предприятия — деятельность предприятия по управлению собственными и привлеченными средствами с целью получения максимальной прибыли с минимальными рисками.

Первоначальные задачи управления активами предприятия:

1.Увеличение объема активов.

2.Уменьшение объема пассивов.

Для выполнения этих задач необходимо рационально использовать оборотные и внеоборотные активы предприятия.

Внеоборотные активы включают долгосрочные финансовые инвестиции, вложения в материальные ценности, основные средства, объекты незавершенного строительства и прочие нематериальные активы. Внеоборотные активы не участвуют в производственном процессе предприятия.

Управление оборотными активами предприятия — комплексная задача, включающая управление денежными средствами, товарными остатками, материалами и сырьем, дебиторской задолженностью и другими типами активов.

Эффективное управление активами предприятия предполагает получение как можно большей прибыли. Прибыль считается полученной после того, как все риски по продукции передаются контрагенту (покупателю товара). Чем больше отгрузок товара, тем выше прибыль. Таким образом, для того, чтобы получить как можно больше прибыли, нужно максимально сократить время от заказа продукции до отгрузки и получения оплаты за нее.

Это означает, что эффективное управление активами предприятия порождает задачу управления финансовым циклом.

Еще один способ повысить прибыль — уменьшить издержки при производстве. Исходя из этого, управление активами предприятия предполагает и управление запасами предприятия.

Добавлено в закладки: 0

Что такое управление активами? Описание и определение термина

Управление активами

Один из методов экономики оборотного капитала состоит в улучшении управления материальными ресурсами (материальные запасы) посредством:

  • планирование закупок необходимых материалов;
  • вход жестких систем производства;
  • использование современных складов;
  • улучшение прогнозирования спроса;
  • быстрая доставка.

Второй способ уменьшить потребность в оборотном капитале состоит в сокращении счетов должников, ужесточая стратегической кредитной картой в оценке ненужных денежных средств, которые могли использоваться для других целей в оценке счетов, показанных для оплаты.
Третий способ снижения затрат оборотного капитала состоит в лучшем использовании наличных денег. Согласно банковским счетам, на которых фирмы держат ликвидные активы, которые не заплачен процент. Однако, другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, своего рода однократная ссуда, названная перекупочная соглашением), вводят доход в типе процента.]
– Одно из фундаментальных обязательств финансового менеджера предприятия – выбор выбора использования доступных средств: на приобретении основного капитала или увеличения оборотных активов или сокращения ответственности, или по оплате владельцам.

Классификация активов предприятия

1. В функционирующей форме:

  • материал
  • нематериальный
  • финансовый

2. По природе участия в процессе производства:

  • товарооборот (ток)
  • устаревший

3. В зависимости от формирующихся источников:

  • общее количество
  • чистый

4. В зависимости от права собственности:

  • собственный
  • арендованный (аренда)

5. на градусе ликвидности:

  • абсолютно жидкий (денежные активы фирмы)
  • очень жидкий (краткосрочные финансовые инвестиции, краткосрочная дебиторская задолженность)
  • среднеликвидный (материальные запасы готовой продукции, дебиторской задолженности)
  • слаболиквидный (долгосрочные активы, долгосрочные финансовые инвестиции)
  • неликвидный (безнадежная дебиторская задолженность, потери).

Акция фирмы существует в двух главных формах: основной капитал и оборотный капитал. Основной капитал характеризует ту часть акции, используемой фирмой, которую инвестируют во все типы ее долгосрочных активов. Часть долгосрочных активов:

  • нематериальные активы
  • основные средства
  • незавершенное строительство
  • прибыльные инвестиции в материальных ценностях
  • долгосрочные финансовые инвестиции
  • другие нематериальные активы

Особенность активов

Нематериальные активы – активы предприятия, у которых нет материальной формы, но принятия участия в экономической активности. Рассматривайте этот тип актива:

  • – деловая репутация фирмы – «доброжелательность» (Различие между рыночной стоимостью предприятия как полный имущественный комплекс и его балансовой стоимостью, сформированной в связи с возможностью квитанции более высокого уровня прибыли (по сравнению с уровнем среднего показателя по отрасли) из-за использования системы более эффективного управления, использования новых технологий, и т.д.) Доброжелательность находится в преимуществах широкого смысла, которые получены компанией на покупку уже существующего предприятия. Эти преимущества могут состоять в контакте с доступностью фиксированной клиентуры, выгодного географического положения, компетентной команды менеджеров, и т.д. Доброжелательность возникает во время покупки и появляется только в балансе покупателя как различие между закупочной ценой (стоимость предприятия в целом) и суммой его отдельных активов меньше обязательств. Вычисление размера доброжелательности часто представляет известную проблему как, поскольку стоимость отдельной стоимости активов, как правило, используется их рынок (но не баланс).
  • патенты, авторские права и торговые знаки,
  • права собственности к сдаваемому в наем имуществу и его улучшению,
  • права на затраты на разработку и затраты на разработку природных ресурсов,
  • формулы, технологии и образцы (например, программное обеспечение),
  • ноу-хау – набор технического, технологического, организаторского, коммерческого и другого знания договорился в форме технической документации, описания. Накопленное ноу-хау, инновации, которые являются предметом, но не запатентованы.
  • торговый знак – эмблема, рисунок, символ зарегистрировался в соответствии с установленным порядком, служащим для различия товаров этого производства от других подобных товаров
  • лицензии,
  • другие подобные типы собственности организации.

Недавно для предприятия все больше ценности принимает такую форму собственности как нематериальные активы. Это вызвано, яростно развивая процессы поглощения предприятий другой, существенные изменения в производственной технологии товаров и услуг, увеличении роли информационных технологий.

Использование нематериальных активов в экономическом обращении дает шанс современному предприятию, чтобы изменить структуру производственной акции. Из-за увеличения доли нематериальных активов в стоимости новых продуктов и услуг их научные увеличения интенсивности, который очень важен для увеличения конкурентоспособного объема продуктов и услуг.

Как наборы материальных и материальных ценностей, используемых в качестве трудовых инструментов в случае производства, выполнение работ или предоставляющих услуг или для управления организацией в период, превышающий 12 месяцев или обычный операционный цикл, если это превышает 12 месяцев, принадлежит основным средствам здания, конструкции, работая и Силовые машины и оборудование, измерение и регулирование устройств и устройств, компьютерных средств, транспортных средств, инструмента, производства и экономического запаса и аксессуаров, работы и продуктивного рогатого скота, долгосрочных установок, внутриэкономических дорог и других основных средств.
Капиталовложения в радикальном улучшении земель (сушка, орошение и другие улучшающие работы) и в арендованных объектах основных средств также принадлежат основным средствам. Как часть основных средств рассматривают земельные участки, которые находятся в собственности организации, объектах управления мерами по защите окружающей среды (вода, земля, подпочва и другие природные ресурсы).
Не рассматривайте основные средства, и рассмотрены в организациях как часть средств в товарообороте, и в бюджетных организациях – как часть неоценимых объектов и других ценностей:
a) объекты со сроком полезного использования меньше чем 12 месяцев независимо от их стоимости;
b) возражает стоимости для даты приобретения больше 100-кратного размера (для 50-кратных бюджетных организаций) ставка минимальной заработной платы для единицы (происхождение их стоимости, предоставленной в соглашении) независимо от срока их полезного использования, за исключением сельскохозяйственных транспортных средств и инструментов, конструкция механизировала инструмент, оружие, и также работу и продуктивный рогатый скот, который принадлежит основным средствам независимо от их стоимости;
c) следующие объекты, независимо от их стоимости и срок полезного использования: рыболовные инструменты (тралы, неводы, сети, и т.д.), специальные инструменты и специальные устройства характера специального назначения, специальная одежда, специальная обувь, и также аксессуары рядом с кожей: фирменная одежда, предназначенная для проблемы сотрудникам организации; одежда и обувь в организациях здравоохранения, образования и других, состоя на бюджете; дрянной (не название) конструкции, временные здания в деревянный срок полезного использования до двух лет (портативные согревающие домики, котлопункта, бензозаправки) и другие.
В различных индустриях экономики структура основных средств может отличаться значительно, поскольку это отражает техническое оборудование, характеристики технологии, специализации и производственной организации в этих отраслях промышленности.

Незавершенное производство

Это – стоимость сырья главных и вспомогательных материалов, топлива, переданного от склада до магазина и который ввел технологический процесс, трудовые затраты, расходы по электроэнергии, воде, пару, и т.д. В результате расходы незавершенного производства состоят из стоимости неполных продуктов, самопроизведенных полуфабрикатов, и также готовой продукции, которая не принята обслуживанием технического контроля.
Размер незавершенного производства зависит от четырех факторов: сумма и структура сделанных продуктов, продолжительность производственного цикла, себестоимости продукта и природы нарастания затрат в процессе производства. Первые три фактора влияют на сумму незавершенного производства в прямом отношении. В то же время продолжительность производственного цикла, в свою очередь, определена временем: процесс производства; воздействия на полуфабрикаты физических и химических, тепловых и электрохимических процессов (технологический инвентарь в производстве); транспортные средства полуфабрикатов в магазине, и также готовая продукция на складе (транспортный запас в производстве); накопление полуфабрикатов перед следующей транзакцией (инвентарь товарооборота в производстве); анализ полуфабрикатов и готовой продукции, открытия полуфабрикатов в инвентаре для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас в производстве).
Самое отличное сокращение указанных типов материальных запасов в незавершенном производстве способствует улучшению товарооборота использования из-за сокращения продолжительности производственного цикла.
В случае непрерывного процесса производственной продолжительности производственного цикла оценен начиная с запуска сырья и материалов в производстве к выходу готовой продукции.
В целом средняя продолжительность производственного цикла методом индикатора взвешенного среднего т.е. умножением продолжительности производственных циклов на отдельных продуктах или большинстве из них их себестоимостью определена предприятием.
В случае определения затрат воздействия в начале производственного цикла (сырье, главные материалы, и т.д.), и накопление подразделены на объем работы в прогрессе четвертого фактора, т.е. природе нарастания затрат, всех затрат в процессе производства на одноразовом, т.е. (топливо, пар, вода, энергия, затраты на работу, обесценивание, и т.д.). Нарастание затрат в процессе производства может происходить регулярно и неравномерно.

Прибыльные инвестиции в материальных ценностях

Это – стоимость имущества, аренда, арендованная в соответствии с соглашением и стоимостью имущества, переданной в соответствии с соглашением найма.
Аренда – тип инвестиционной деятельности на приобретении имущества и его передаче на основе соглашения аренды физическим лицам или юридическим лицам для определенной даты, для определенного срока и при определенных условиях в соответствии с контрактом с имущественным правом выкупа арендатор.
В соответствии с законодательством Российской Федерации любой не использовал вещи, включая предприятия и другие имущественные комплексы, здания, конструкции, оборудование, транспортные средства и другое движимое имущество и недвижимое имущество, которое может использоваться для деловой активности, могут быть предметом аренды. Земельные участки и другие естественные объекты, и также собственность, которая запрещена федеральными законами для свободного обращения или для которого установлен специальный заказ адреса, не могут быть предметом аренды. Рассматривайте главные формы аренды отрегулированного федеральным законом внутренний и международный лизинг. В случае внедрения внутренней аренды арендодателя, арендатора, продавец – жители Российской Федерации. Внутренняя аренда отрегулирована федеральным законодательством Российская Федерация. В случае внедрения международного лизинга арендодатель, арендатор и продавец – нерезиденты Российской Федерации.
Рассматривайте главные типы аренды отрегулированного федеральным законом:

  • долгосрочная аренда – аренда выступила в три и больше лет;
  • среднесрочная аренда – аренда выступила во время от полтора до трех лет;
  • краткосрочная аренда – аренда выступила меньше полутора лет.

Относится к главным типам аренды:

  • финансовый
  • подлежащий возврату
  • готовый к эксплуатации

Финансовая аренда – тип аренды, в случае которой арендодатель обязуется покупать в собственности собственность, определенную арендатором в определенном продавце и передавать арендатору эту собственность как лизинговый предмет для определенной оплаты к определенному сроку и при определенных условиях к временному использованию и собственности. В то же время срок, к которому предмет аренды передан арендатору, мы будем соразмерный на продолжительности со сроком полного обесценивания предмета аренды или превышаем его. Предмет аренды переносит арендатора после срока действия договора аренды или перед ее истечением при условии оплаты арендатором полного объема, обеспеченного соглашением, если другой не обеспечен им.
Подлежащая возврату аренда – своего рода финансовая аренда, в случае которой продавец (поставщик) предмета аренды в то же время действует как арендатор.

Финансовые активы предприятия обладают наибольшей степенью ликвидности. Их величина, периодичность образования влияют на текущее состояние предприятия в целом. Эффективность использования активов нередко является залогом экономического развития организации.

К финансовым активам организации относятся не только денежные средства на банковских счетах и в кассе. В этот список включают и иные ценные бумаги, а также право на долевое участие в иных компаниях. Нередко сюда относят и имеющуюся дебиторскую задолженность.

Управление активами предприятия ― задача, которой руководство должно уделять достаточно внимания. Ведь для обеспечения текущей работы организации требуется периодически принимать решения о рациональном использовании имеющихся средств. То же относится и к финансовым ресурсам предприятия. Наличие большого объема свободных денежных средств повышает ликвидность компании, но в то же время снижает экономическую эффективность.

Политика управления активами ― совокупность управленческих решений, балансирующих между необходимостью иметь свободные денежные средства для погашения текущих обязательств и участия финансов в оборотах предприятия.

Способы управления финансовыми активами

Эффективное распоряжение высоколиквидными активами приносит организации дополнительный доход, обеспечивает финансовую устойчивость. Управление активами должно обеспечивать не только своевременное погашение имеющихся обязательств, но и предоставлять возможности для дальнейшего развития.

Эффективность управления финансовыми активами обеспечивается за счет выполнения следующих действий:

  1. Оптимизация денежных потоков. Достигается путем регулирования денежного оборота организации. Синхронизация поступлений финансовых средств и их расходования должна обеспечить потребность экономического субъекта в достаточном объеме денежных ресурсов. В ином случае могут возникнуть трудности с погашением текущих обязательств.
  2. Формирование финансовых ресурсов в достаточном объеме должно отвечать потребностям экономического субъекта на любом этапе развития. Анализируются источники привлечения средств, определяется финансовый потенциал.
  3. Максимальное получение прибыли при допустимом уровне экономических рисков.
  4. Финансовое равновесие предприятия характеризуется оптимальными пропорциями активов и капитала.

Управление финансовыми активами во многом зависит от специфики организации. Рассматривается обеспеченность собственными оборотными средствами, выявляется степень необходимости привлечения заемного капитала. Для эффективного мониторинга финансового состояния компании необходимо выполнение нескольких условий:

  • наличие нормативной базы, в том числе и локальных правовых актов;
  • привлечение к работе специалистов (управляющий активами сотрудник должен обладать достаточной компетенцией);
  • документирование процесса управления.

Как увеличить актив баланса

Увеличение стоимости активов может свидетельствовать не только об улучшении экономического состояния предприятия. Нередко проведение этих мер влияет на дальнейшую работу организации.

Актуальным вопросом для организаций является контролирование величины чистых активов (ЧА) в денежном выражении. Для расчета представленного показателя используются оборотные (в том числе и финансовые активы) и внеоборотные средства. Полученный результат, уменьшенный на краткосрочные и долгосрочные обязательства компании (не учитывая расходов будущих периодов) и представляет собой величину чистых активов.

Размер ЧА должен быть положительным. Кроме того, показатель должен превышать размер уставного капитала. В противном случае законодательство требует либо уменьшить сумму уставного капитала, либо рассмотреть вопрос о дальнейшей целесообразности функционирования предприятия.

Увеличение стоимости чистых активов достигается следующими способами:

  1. Проводится переоценка основных средств. Путем независимой оценки стоимость объектов приближается к рыночной. Разница отражается на величине добавочного капитала. Дополнительные финансовые вложения при этом способе не требуются.
  2. Вложения учредителей. Собственники компании вправе увеличить прочие доходы или размер добавочного капитала.
  3. Увеличение уставного капитала или погашение задолженности учредителей по вкладам в УК организации. Рост уставного капитала сопровождается внесением изменений в учредительные документы. Осуществляется внесением денежных средств или иного имущества.

Финансовые активы организации характеризуются как высоколиквидные. Однако и они должны принимать активное участие в деятельности организации, так как сами по себе свободные денежные средства дополнительную прибыль не приносят. Развитие предприятию обеспечивает использование финансовых средств, но с учетом степени допустимого риска.

4. Управление оборотными активами 139

4.6. Управление высоколиквидными активами

В процессе управления денежными средствами и краткосроч­ными финансовыми вложениями (высоколиквидными активами) оценивается достаточность этих активов для поддержания нормаль­ной деятельности организации, а также структура высоколиквидных активов, т.е. соотношение между денежными средствами и кратко­срочными финансовыми вложениями. Кроме того, управление де­нежными средствами включает оценку источников поступлений и направлений платежей денежных средств.

Высоколиквидные активы организации выполняют следующие основные функции:

  • транзакционную — обеспечение возможности совершения сде­- лок в условиях несовпадения момента платежа и поступления денежных средств;

  • страховую — обеспечение организации денежными средства­ ми на случай непредвиденных обстоятельств (осуществления незапланированных расходов, неполучения в полном объеме денежных средств за отгруженную продукцию и т.д.);

  • спекулятивную — совершение сделок по финансированию выгодных проектов.

В процессе управления высоколиквидными активами необходи­мо контролировать две их характеристики: качество и достаточность для выполнения перечисленных функций. Качество краткосрочных финансовых вложений в полной мере зависит от надежности орга­низаций, в которые размещены эти активы, а также ликвидности финансовых вложений; качество денежных средств зависит от на­дежности банков, где открыты счета организации и от условий раз­мещения средств на банковские счета.

Достаточность высоколиквидных активов. Оценка строится на использовании трех соотношений: между этими активами и обо­ротными активами в целом; между высоколиквидными активами и краткосрочными обязательствами и между высоколиквидными ак­тивами и выручкой. Доля высоколиквидных активов в оборотных активах должна быть приблизительно равна 3—5%, доля относи­тельно краткосрочных обязательств 5—10%; отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к выручке (брутто)

4. Управление оборотными активами 137

0,5—2%. Дефицит денежных средств может привести к неликвидно­сти организации, возникновению просроченной кредиторской задол­женности и не погашенных в срок кредитов и займов; излишек — к упущенной выгоде и снижению эффективности деятельности в связи со значительным объемом низкодоходных или неработающих активов. Проблемы, связанные с дефицитом денежных средств, чаще возникают у высокоэффективных организаций, которые активно инвестируют средства в производство и расширяют масштабы дея­тельности.

Для определения оптимального остатка денежных средств на расчетных счетах и в виде наличных используется модель Баумоля, с помощью которой решается вопрос о том, как часто и в каком объ­еме необходимо переводить различные приносящие доход активы (краткосрочные ценные бумаги, прочие) в денежные средства, что­бы поддерживать приемлемую ликвидность организации без потери альтернативной доходности. В рамках этой модели считается, что любое предприятие начинает свою деятельность с некоторой целе­сообразной именно для него суммы денежных средств, помещаемых на банковские счета. В ходе хозяйственной деятельности эти сред­ства расходуются на оплату поступающих счетов, а все поступаю­щие от покупателей денежные средства вкладываются в принося­щие доход активы. Как только остаток денежных средств на счетах и в виде наличных исчерпан полностью (или дошел до минимума, установленного обслуживающими банками), предприятию необхо­димо пополнить этот остаток до первоначального уровня.

В основу модели Баумоля, положены следующие предпосылки:

  • денежные средства расходуются организацией равномерно;

  • все поступающие денежные средства сразу инвестируются в краткосрочные финансовые инструменты, а затем при необ-­ ходимости трансформируются в денежные средства;

  • оптимизируются два вида затрат, связанных с денежными сред-­ ствами, — затраты на хранение, которые оцениваются на основе альтернативной доходности по финансовым инструментам с минимальным уровнем риска (при разработке модели Баумоль рассматривал в этом качестве государственные ценные бумаги), и транзакционные издержки, которые связаны с переводом финансовых инструментов в денежные средства. При этом транзакционные издержки считаются постоянными, не зави-­ сящими от объема конвертируемых средств.

Стоимость краткосрочных финансовых инструментов, которые должны быть трансформированы в денежные средства для поддер­жания ликвидности организации, рассчитывается по формуле

138 II. Краткосрочная финансовая политика

где А — годовые платежи, которые необходимо осуществить хранимы­ми на счетах денежными средствами за рассматриваемый пе­риод времени;

с — транзакционные издержки, т.е. единовременные расходы по конвертации краткосрочных финансовых инструментов в де­нежные средства;

r а — издержки хранения, т.е. альтернативный процент, который ор­ганизация могла бы заработать, размещая денежные средства в краткосрочные финансовые инструменты.

Среднегодовой остаток денежных средств равен половине рас­считанного объема краткосрочных ценных бумаг, переводимых в денежные средства; кроме того, к полученному значению надо добавить страховой остаток денежных средств, который обычно составляет 50% рассчитанного значения среднегодового остатка. Число переводов за год определяется отношением суммарных годо­вых платежей денежными средствами к оптимальному объему об­мениваемых ценных бумаг. Для принятия решений по денежным средствам необходимо сопоставить их фактический остаток с опти­мальным остатком.

Для выявления источников поступлений и платежей, притоков и оттоков денежных средств применяется соответственно прямой и косвенный метод расчета денежных средств. Полученные значения денежных потоков дают возможность оценить эффективность деятель­ности организации в зоне денежных потоков. Прогнозные значения поступлений и платежей, а также притоков и оттоков позволяют оп­ределить потребность организации в источниках финансирования.

Схема расчета денежных средств прямым методом показана в табл. 4.15.

Оценивая чистые денежные средства по видам деятельности, необходимо иметь в виду следующее.

  1. Чистые денежные средства от текущей деятельности должны быть положительны, поскольку текущая деятельность нацелена на извлечение прибыли. Положительные денежные средства от текущей деятельности — свидетельство успешной деятельности организации и возможности дальнейшего развития за счет собственных средств.

  2. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности должны быть отрицательными, т.е. платежи должны превышать по­- ступления, поскольку инвестиционная деятельность связана с при­ обретением и продажей внеоборотных активов. Отрицательные чистые

Таблица 4.15. Прямой метод расчета денежных средств

J40 И- Краткосрочная финансовая политика

денежные средства от инвестиционной деятельности свидетельствуют о том, что осуществляются значительные инвестиции во внеоборот­ные активы и, вероятно, расширяются производственные мощности организации или увеличивается контроль над другими организация­ми посредством осуществления вкладов в их уставные капиталы.

  1. Чистые денежные средства от финансовой деятельности должны быть положительными, поскольку эта деятельность связана с изме-­ нением собственного инвестированного капитала и заемных средств. Положительные чистые денежные средства от финансовой деятель­ ности свидетельствуют о том, что организация финансирует свою расширяющуюся деятельность за счет внешних источников, а не толь­ ко нераспределенной прибылью и кредиторской задолженностью.

  2. Чистые денежные средства от всех видов деятельности в сум­- ме должны быть положительными, т.е. отрицательное сальдо по инвестиционной деятельности должно быть перекрыто положи­ тельным сальдо по текущей и финансовой деятельности. Это свиде-­ тельствует о том, что организация становится более ликвидной и не испытывает дефицита денежных средств.

Рассчитанные прямым методом значения поступлений и плате­жей, позволяют выполнить следующие расчеты.

  1. Расчет структуры суммарных поступлений и платежей по ви-­ дам деятельности, которая для стабильно развивающейся организа­- ции характеризуется преобладанием поступлений и платежей по текущей деятельности. В поступлениях по текущей деятельности основным компонентом являются средства, полученные от покупа­- телей, заказчиков, а в платежах — оплата приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, оплата труда, а так­ же налоговые платежи. Платежи по инвестиционной деятельности должны быть представлены в значительной своей части платежами за приобретаемые основные средства.

  2. Расчет показателей динамики поступлений и платежей, кото-­ рые должны характеризоваться положительными темпами прироста показателей движения денежных средств, причем темпы прироста показателей по текущей деятельности должны соответствовать ди­- намике выручки и расходов.

  3. где ДС — величина денежных средств (средняя за период), рассчитан-

    ­ ная по балансу или отчету о движении денежных средств;

    ПЛ тек — платежи по текущей деятельности.

    Расчет обеспеченности денежными средствами. Этот показа­- тель характеризует, сколько дней в среднем сможет работать орга-­ низация без притока дополнительных денежных средств:

4. Управление оборотными активами

Оценивая этот показатель, необходимо учитывать периодич­ность поступлений по текущей деятельности: если специфика дея­тельности организации такова, что приток денежных средств осу­ществляется равномерно и ежедневно, то большой остаток денеж­ных средств нерационален, обеспеченность на 1—3 дня — вполне обычное явление.

4. Расчет интервала самофинансирования. Этот показатель учиты­вает возможность самофинансирования не только за счет имеюще­гося остатка денежных средств, но и за счет краткосрочных финан­совых вложений (КФВ) и дебиторской задолженности (ДЗ):

5. Расчет достаточности денежного потока по текущей деятель­ности для самофинансирования инвестиционной деятельности как со­отношения между чистыми денежными средствами по текущей дея­тельности и платежами по инвестиционной деятельности. Слишком большое значение показателя (превышающее единицу), хотя и под­тверждает возможность полностью финансировать инвестиционные процессы за счет собственных средств, все же косвенно свидетель­ствует о недостаточной инвестиционной активности, поскольку масштабное обновление производственного потенциала возможно только при привлечении внешних источников финансирования. Показатель рассчитывается по формуле

где ДПтек — чистые денежные средства, полученные от текущей дея­тельности;

ПЛ ИНВ — платежи по инвестиционной деятельности.

Еще один вариант расчета показателя самофинансирования ин­вестиционной деятельности включает оценку возможности финан­сировать не только приобретение внеоборотных активов, но и инве­стиции в оборотный капитал:

где ΔОК — прирост оборотного капитала, рассчитываемый по балансу, как разность между значением оборотного капитала на ко­нец и начало года.

6. Расчет достаточности денежного потока по текущей деятель­ности для обслуживания обязательств оценивается как соотношение

142 II. Краткосрочная финансовая политика

между чистыми денежными средствами по текущей деятельности и платежами по финансовой деятельности. Высокое значение показа­теля (больше единицы) свидетельствует о возможности организации за счет собственных средств погашать обязательства. Показатель рассчитывается по формуле

7. Расчет достаточности денежного потока по текущей деятель­ности для погашения обязательств как соотношения между чистыми денежными средствами по текущей деятельности и суммарными обязательствами организации:

где О — суммарные балансовые обязательства организации.

На следующем этапе расчетов оценивается наличие неденежных форм расчетов. Для того чтобы определить долю денежных средств в выручке организации, надо сопоставить показатель поступления денежных средств, полученных от покупателей, заказчиков с пока­зателем выручки (нетто) от продажи продукции. Показатель должен находится в пределах от 0,9 до 1,25. Доля денежных средств в вы­ручке определяется следующими характеристиками организации:

  • эффективностью руководства и прозрачностью организации. Чем выше удельный вес денежных средств в выручке, тем эффективнее руководство и прозрачнее организация;

  • ликвидностью организации. Чем больше доля денежных средств в выручке, тем выше ликвидность и в целом финансовая ус­ тойчивость организации, поскольку от показателя доли денеж­ ных средств напрямую зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств;

• конкурентоспособностью продукции. Чем больше доля денеж- ных средств, тем выше конкурентоспособность продукции,

поскольку, как правило, неконкурентоспособная продукция реализуется с применением неденежных форм расчетов;

• использованием схем налоговой оптимизации. Высокий удель­ ный вес неденежных форм расчетов может являться его след­ ствием.

Кроме наличия неденежных форм расчетов, отличие выручки от поступлений денежных средств объясняется тем, что:

• выручка отражается «по отгрузке», а денежные средства — это реально оплаченная выручка, т.е. при значительном увеличе-

Доверительное управление активами

Общие положения

Назначение документа

Настоящая Политика в отношении обработки персональных данных (далее – Политика) разработана в соответствии с п.2 ч.1 ст.18.1 Федерального закона РФ от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных» и определяет основные принципы, цели, условия и способы обработки персональных данных (далее – ПДн), категории субъектов ПДн и обрабатываемых ПДн, права и обязанности Общества с ограниченной ответственностью Инвестиционная Компания «КьюБиЭф» (далее – Компания) при обработке ПДн, права субъектов ПДн, а также реализуемые в Компании меры по обеспечению безопасности ПДн при осуществлении установленных в Уставе видов деятельности.

Положения настоящей Политики служат основой для разработки локальных актов, регламентирующих в Компании вопросы обработки ПДн.

Нормативные ссылки

Федеральный закон РФ от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных» (далее – Федеральный закон «О персональных данных»). Постановление Правительства РФ от 01.11.2012 № 1119 «Об утверждении требований к защите персональных данных при их обработке в информационных системах персональных данных».

Область действия

Действие настоящей Политики распространяется на все процессы Компании, в рамках которых осуществляется обработка ПДн, как с использованием средств вычислительной техники, в том числе с использованием информационно-телекоммуникационных сетей, так и без использования таких средств.

Использование услуг Компании означает согласие субъекта ПДн с настоящей Политикой и указанными в ней условиями обработки его персональных данных.

Используемые сокращения

ИСПДн — информационная система персональных данных.
ПДн — персональные данные.
РФ — Российская Федерация.

Используемые термины и определения

Автоматизированная обработка персональных данных — обработка персональных данных с помощью средств вычислительной техники.

Информационная система персональных данных — совокупность содержащихся в базах данных персональных данных и обеспечивающих их обработку информационных технологий и технических средств.

Обработка персональных данных — любое действие (операция) или совокупность действий (операций), совершаемых с использованием средств автоматизации или без использования таких средств с персональными данными, включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

Персональные данные — любая информация, относящаяся к прямо или косвенно определенному или определяемому физическому лицу (субъекту персональных данных).

Субъект персональных данных — физическое лицо, обладающее персональными данными прямо или косвенно его определяющими.

Утверждение и пересмотр

Настоящая Политика вступает в силу с момента ее утверждения Генеральным директором Компании и действует бессрочно. Компания проводит пересмотр положений настоящей Политики и их актуализацию по мере необходимости, но не реже одного раза в год, а также:

  • при изменении положений законодательства РФ в области ПДн;
  • в случаях выявления несоответствий, затрагивающих обработку и (или) защиту ПДн;
  • по результатам контроля выполнения требований по обработке и (или) защите ПДн;
  • по решению руководства Компании.

При внесении изменений указывается дата последнего обновления редакции. Новая редакция вводится в действие приказом Генерального директора Компании. Обеспечение неограниченного доступа к Политике реализуется путем ее публикации на сайте Компании в сети «Интернет» либо иным способом.

Принципы обработки персональных данных субъектов персональных данных

Общий порядок обработки

При организации обработки ПДн Компания руководствуется следующими принципами:

  • обработка ПДн осуществляется на законной и справедливой основе;
  • обработка ПДн ограничивается достижением конкретных, заранее определенных и законных целей;
  • не допускается объединение баз данных, содержащих ПДн, обработка которых осуществляется в целях, несовместимых между собой;
  • обработке подлежат только ПДн, которые отвечают целям их обработки;
  • содержание и объем обрабатываемых ПДн соответствуют заявленным целям обработки;
  • при обработке ПДн обеспечивается точность ПДн, их достаточность и актуальность по отношению к целям обработки ПДн;
  • хранение ПДн осуществляется в форме, позволяющей определить субъекта ПДн, не дольше, чем этого требуют цели обработки ПДн, если срок хранения ПДн не установлен Федеральным законом «О персональных данных», договором, стороной которого, выгодоприобретателем или поручителем по которому является субъект ПДн.

Обрабатываемые ПДн подлежат уничтожению либо обезличиванию по достижении целей обработки или в случае утраты необходимости в достижении этих целей. Компания в своей деятельности исходит из того, что субъект ПДн предоставляет точную и достоверную информацию, во время взаимодействия с Компанией, извещает представителей Компании об изменении своих ПДн.

Цели сбора и обработки персональных данных субъектов компании

Компания производит обработку ПДн, в соответствии с договорными обязательствами (исполнение соглашений, договоров и обязательств), общехозяйственной деятельностью Компании, а также в соответствии с требованиями законодательства РФ в области ПДн.

В Компании производится обработка ПДн следующих категорий субъектов персональных данных:

  • работников (в том числе уволенных) Компании;
  • родственников работников Компании;
  • представителей контрагентов и других физических лиц, по договорам возмездного оказания услуг, купли-продажи недвижимости;
  • физических лиц — клиентов Компании по направлению инвестиционной деятельности компании.

Для каждой категории субъектов ПДн определены цели обработки их ПДн:

  • Целями обработки ПДн работников Компании являются обеспечение соблюдения законов и иных нормативных правовых актов, содействие в трудоустройстве, обучении и продвижении по службе, осуществление кадровой и бухгалтерской деятельности организации, обеспечение личной безопасности работника и сохранности имущества организации, выполнение функций, предусмотренных должностной инструкцией и трудовым договором, контроль количества и качества выполняемой работы, обеспечение обратной связи с клиентами в части предоставления дополнительной информации о Компании.
  • Целью обработки ПДн представителей контрагентов — юридических лиц и физических лиц, осуществляющих деятельность по договорам ГПХ или купли-продажи недвижимости, является взаимодействие по вопросам выполнения условий договора, платежам и для отправки писем о наличии просроченной задолженности.
  • Целями обработки ПДн клиентов — физических лиц Компании являются оформление и работа по договорам доверительного управления, договорам на брокерское обслуживание, проведение торговых операций в интересах клиента, информирование клиентов и результатах инвестирования, обеспечение обратной связи с целью предоставления дополнительной информации о Компании, анализ степени удовлетворенности клиентов – физических лиц, изучение рынка, сбор и актуализация контактных данных для осуществления информационных рассылок.
  • Целью обработки ПДн родственников работников является достижение целей, предусмотренных законом, для осуществления и выполнения, возложенных законодательством РФ на Компанию функций, полномочий и обязанностей (5 абзац статьи 228, 11 абзац статьи 229, 6 абзац статьи 230 и др. статьи Трудового кодекса РФ).

В Компании не обрабатываются специальные категории и биометрические ПДн. Перечень обрабатываемых ПДн определяется действующим законодательством РФ, а также локальными документами Компании. В Компании осуществляется сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (предоставление, доступ), блокирование, удаление, уничтожение ПДн при их обработке как с использованием средств автоматизации, так и без использования таковых.

Условия обработки персональных данных субъектов персональных данных
и ее передачи третьим лицам

Компания обрабатывает ПДн субъектов ПДн в соответствии с внутренними нормативными документами, разработанными в соответствии с требованиями законодательства РФ в области ПДн. При обработке ПДн субъекта, обеспечивается их конфиденциальность, целостность и доступность. Передача ПДн третьим лицам для выполнения договорных обязательств осуществляется только с согласия субъекта ПДн, а для выполнения требований законодательства РФ – в рамках установленной законодательством процедуры.

Компания может поручить обработку ПДн другому лицу при выполнении следующих условий:

  • получено согласие субъекта ПДн на поручение обработки ПДн другому лицу;
  • поручение обработки ПДн осуществляется на основании заключаемого с этим лицом договора, разработанного с учетом требований Федерального закона «О персональных данных».

Лицо, осуществляющее обработку ПДн по поручению Компании, обязано соблюдать принципы и правила обработки ПДн и несет ответственность перед Компанией. Компания несет ответственность перед субъектом ПДн за действия уполномоченного лица, которому Компания поручила обработку ПДн. При обработке ПДн субъектов, Компания руководствуется положениями Федерального закона «О персональных данных».

Права субъекта на доступ и изменение его персональных данных

Для обеспечения соблюдения установленных законодательством прав субъектов ПДн, в Компании разработан и введен порядок работы с обращениями и запросами субъектов ПДн, а также порядок предоставления субъектам ПДн информации, установленной законодательством РФ в области ПДн.

Данный порядок обеспечивает соблюдение следующих прав субъекта ПДн:

  • Право на получение информации, касающейся обработки ПДн соответствующего субъекта ПДн, в том числе содержащей:

1) подтверждение факта обработки ПДн;
2) правовые основания и цели обработки ПДн;
3) цели и применяемые Компанией способы обработки ПДн;
4) наименование и место нахождения Компании, сведения о лицах (за исключением работников Компании), которые имеют доступ к ПДн или которым могут быть раскрыты ПДн на основании договора с Компанией или на основании иных требований Федерального закона «О персональных данных»;
5) обрабатываемые ПДн, относящиеся к соответствующему субъекту ПДн, источник их получения, если иной порядок представления таких ПДн не предусмотрен Федеральным законом «О персональных данных»;
6) сроки обработки ПДн, в том числе сроки их хранения;
7) порядок осуществления субъектом ПДн прав, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
8) информацию об осуществляемой или о предполагаемой трансграничной передаче ПДн;
9) наименование или фамилию, имя, отчество и адрес лица, осуществляющего обработку ПДн по поручению Компании, если обработка поручена или будет поручена такому лицу;
10) иные сведения, предусмотренные Федеральным законом «О персональных данных» или другими требованиями законодательства в области ПДн.

  • Право на уточнение, блокирование или уничтожение своих ПДн, если ПДн являются неполными, устаревшими, неточными, незаконно полученными или не являются необходимыми для заявленной цели обработки, а также принимать предусмотренные законодательством РФ в области ПДн меры по защите своих прав.

Запрос субъекта ПДн должен содержать номер основного документа, удостоверяющего личность субъекта ПДн или его представителя, сведения о дате выдачи казанного документа и выдавшем его органе, сведения, подтверждающие участие субъекта ПДн в отношениях с Компанией (номер договора, дата заключения договора, условное словесное обозначение и (или) иные сведения), либо сведения, иным образом подтверждающие факт обработки ПДн Компанией, подпись субъекта ПДн или его представителя. Запрос может быть направлен в форме электронного документа и подписан электронной подписью в соответствии с законодательством РФ.

Обязанности и права компании

В соответствии с требованиями Федерального закона «О персональных данных» Компания обязуется:

  • осуществлять обработку ПДн с соблюдением принципов и правил, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
  • не раскрывать третьим лицам и не распространять ПДн без согласия субъекта ПДн, если иное не предусмотрено Федеральным законом «О персональных данных»;
  • представлять доказательство получения согласия субъекта ПДн на обработку его ПДн или доказательство наличия оснований, в соответствии с которыми такое согласие не требуется;
  • осуществлять обработку ПДн только с согласия в письменной форме субъекта ПДн, в случаях, предусмотренных Федеральным законом «О персональных данных»;
  • представлять субъекту ПДн или его представителю по запросу информацию, касающуюся обработки ПДн соответствующего субъекта ПДн, либо предоставить мотивированный отказ в предоставлении указанной информации, содержащий ссылку на положения Федерального закона «О персональных данных», в срок, не превышающий тридцати дней со дня обращения субъекта ПДн или его представителя;
  • разъяснять субъекту ПДн юридические последствия отказа предоставить его ПДн, если предоставление ПДн является обязательным в соответствии с Федеральным законом «О персональных данных»;
  • принимать необходимые правовые, организационные и технические меры или обеспечивать их принятие для защиты ПДн от неправомерного или случайного доступа к ним, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, предоставления, распространения ПДн, а также от иных неправомерных действий в отношении ПДн;
  • вносить изменения в обрабатываемые ПДн по требованию субъекта ПДн или его представителя, в случае подтверждения факта неточности обрабатываемых ПДн соответствующего субъекта ПДн в течение семи рабочих дней;
  • блокировать обработку ПДн в срок, не превышающий трех рабочих дней, в случае выявления неправомерной обработки при обращении субъекта ПДн или его представителя, если блокирование ПДн не нарушает права и законные интересы соответствующего субъекта ПДн или третьих лиц;
  • уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн в срок, не превышающий десяти рабочих дней, в случае, если обеспечить правомерность обработки ПДн невозможно;
  • уведомлять субъекта ПДн или его представителя обо всех изменениях, касающихся соответствующего субъекта ПДн;
  • вести журнал учета обращений субъектов ПДн, в котором фиксируются все запросы и обращения субъекта ПДн или его представителя;
  • прекращать обработку и уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн, в случае достижения цели обработки ПДн в срок, не превышающий тридцати дней с даты достижения цели обработки ПДн, если иное не предусмотрено договором, стороной которого, выгодоприобретателем или поручителем по которому является субъект ПДн, иным соглашением между Компанией и субъектом ПДн, либо Федеральным законом «О персональных данных» или другими федеральными законами;
  • прекращать обработку ПДн и уничтожать ПДн соответствующего субъекта ПДн, в случае отзыва субъектом ПДн согласия на обработку своих ПДн в срок, не превышающий тридцати дней с даты поступления указанного отзыва, если иное не предусмотрено соглашением между Компанией и субъектом ПДн.

В соответствии с положениями Федерального закона «О персональных данных» Компания имеет право:

  • осуществлять обработку ПДн без согласия субъекта ПДн при наличии оснований, указанных в ст.6, 10, 11 Федерального закона «О персональных данных»;
  • отказать субъекту ПДн в выполнении запроса/повторного запроса, в случае, если субъекту ПДн был предоставлен мотивированный ответ об отказе выполнения такого запроса;
  • осуществлять обработку ПДн без уведомления Роскомнадзора об обработке ПДн в случаях обработки ПДн:

1) в соответствии с трудовым законодательством; 2) полученных Компанией в связи с заключением договора, стороной которого является субъект ПДн, если ПДн не распространяются, а также не предоставляются третьим лицам без согласия субъекта ПДн и используются Компанией исключительно для исполнения указанного договора и заключения договоров с субъектом ПДн; 3) включающих в себя только фамилии, имена и отчества субъектов ПДн; 4) без использования средств автоматизации в соответствии с федеральными законами или иными нормативными правовыми актами РФ в области ПДн.

Меры, применяемые для защиты персональных данных субъектов

Компания принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты ПДн субъектов ПДн от неправомерного или случайного доступа к ним, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий.

Меры по обеспечению безопасности ПДн, применяемые в Компании:

  • Назначение ответственного за организацию обработки ПДн.
  • Издание документов, определяющих политику Компании в отношении обработки ПДн, локальных актов по вопросам обработки ПДн, а также локальных актов, устанавливающих процедуры, направленные на предотвращение и выявление нарушений законодательства РФ в области ПДн, устранение последствий таких нарушений.
  • Оценка вреда, который может быть причинен субъектам ПДн в случае нарушения законодательства РФ в области ПДн, соотношение указанного вреда и принимаемых мер, направленных на обеспечение выполнения законодательства РФ в области ПДн.
  • Ознакомление работников Компании, непосредственно осуществляющих обработку ПДн, с положениями законодательства РФ в области ПДн, в том числе требованиями к защите ПДн, документами, определяющими политику Компании в отношении обработки ПДн, локальными актами по вопросам обработки ПДн, и (или) обучение указанных работников.
  • Определение угроз безопасности ПДн при их обработке в информационных системах персональных данных (далее – ИСПДн).
  • Применение организационных и технических мер по обеспечению безопасности ПДн при их обработке в ИСПДн, необходимых для выполнения требований к защите ПДн, исполнение которых обеспечивает установленные Правительством Российской Федерации уровни защищенности персональных данных.
  • Применение прошедших в установленном порядке процедуру оценки соответствия средств защиты информации.
  • Оценка эффективности принимаемых мер по обеспечению безопасности ПДн до ввода в эксплуатацию ИСПДн.
  • Учет машинных носителей ПДн.
  • Обнаружение фактов несанкционированного доступа к ПДн и принятие мер.
  • Восстановление ПДн, модифицированных или уничтоженных вследствие несанкционированного доступа к ним.
  • Установление правил доступа к ПДн, обрабатываемым в ИСПДн, а также обеспечение регистрации и учета всех действий, совершаемых с ПДн в ИСПДн.
  • Контроль принимаемых мер по обеспечению безопасности ПДн и уровня защищенности ИСПДн.

Лица, ответственные за организацию обработки персональных данных в компании

Компания назначает лицо, ответственное за организацию обработки ПДн. Лицо, ответственное за организацию обработки ПДн, получает указания непосредственно от Генерального директора Компании.

Лицо, ответственное за организацию обработки ПДн обязано:

  • осуществлять внутренний контроль за соблюдением Компанией и ее работниками законодательства РФ в области ПДн, а также внутренних организационно- распорядительных документов Компании по вопросам обработки и защиты ПДн;
  • доводить до сведения работников Компании положения законодательства РФ в области ПДн, локальных актов по вопросам обработки ПДн, требований к защите ПДн;
  • участвовать в пересмотре внутренних организационно-распорядительных документов Компании по вопросам обработки и защиты ПДн;
  • организовывать прием и обработку обращений и запросов субъектов ПДн или их представителей и (или) осуществлять контроль приема и обработки таких обращений и запросов.

Ответственность за реализацию положений политики

Работники Компании, осуществляющие обработку ПДн, а также ответственные лица за организацию и обеспечение безопасности ПДн в Компании несут дисциплинарную и административную ответственность в соответствии с действующим законодательством РФ за нарушение положений настоящей Политики, локальных актов Компании, иных требований, предусмотренных законодательством РФ в области ПДн.