СВ-Принт

Внебиржевая сделка: типы, особенности и где заключается

Как и следует из названия термина, внебиржевые сделки – это сделки заключённые вне биржи. Заключаются они, как правило, по прямой договорённости между сторонами, минуя официальные биржевые площадки.

В английской транскрипции понятие внебиржевая сделка звучит как «ОТС – over the counter», что в дословном переводе на русский язык означает – над счётчиком.

Большинство сделок такого рода происходит при посредничестве маркетмейкеров (организаторов торгов), но в отличие от биржевой торговли, организаторы торгов здесь не несут никакой ответственности за выполнение условий сделки каждой из сторон в ней участвующей.

Информация по внебиржевым сделкам на сайте Мосбиржи

В основном все внебиржевые сделки подразумевают отсрочку платежа. Обозначаются они, как правило, следующим образом:

T+n1+n2, где

Т – дата заключения сделки;

n1 – дата поставки товара (ценных бумаг);

n2 – дата проведения расчётов по сделке.

Например, сделка с формулировкой T+1+3 означает, что ценные бумаги будут поставлены покупателю через день после её заключения, а продавец получит за них свои деньги через 3 дня.

Классификация внебиржевых сделок

Все сделки, проходящие вне официальных биржевых площадок, можно условно подразделить на две основные категории:

1. Внебиржевые опционы. Также как и обычные биржевые опционы, они дают право (но не обязанность) приобрести заданный актив по заранее оговоренной цене. Однако в отличие от биржевых, они являются скорее типом сделки, нежели финансовым инструментом как таковым.
2. Форвардные контракты. Это сделки, заключаемые на поставку товара и его оплату в будущем. Все параметры сделки (цена товара, его качество, валютный курс и т.д.) оговариваются заранее и являются неизменными на протяжении всего срока действия форварда. Продавец обязуется поставить товар в определённую дату, а покупатель, соответственно, принять и оплатить товар (дата оплаты и цена фиксируются в условиях контракта). Форвардные контракты, в свою очередь, можно подразделить ещё на два типа:
   1. Расчётный форвард (NDF – non-deliverable forward) не заканчивается реальной поставкой товара. Исполнение форварда такого типа сводится к тому, что одна из сторон выплачивает другой разницу в ценах в виде вариационной маржи.
   2. Поставочный форвард (DF – deliverable forward) – предполагает реальную поставку товара и, естественно, расчёт за него. Частным случаем такого форварда можно назвать сделки спот.

Где заключаются внебиржевые сделки

А заключаются внебиржевые сделки на так называемом внебиржевом рынке. На таком рынке крутятся бумаги компаний не прошедших листинг на бирже (а это между прочим ни много ни мало, а целых 2/3 от всего их количества).

Этот тип рынка появился задолго до биржевого (само появление последнего было обусловлено введением упорядоченности и учёта). Если говорить о внебиржевом рынке ценных бумаг, то первая исторически зафиксированная сделка на нём произошла в 1568 году (именно тогда в Европе появились первые акционерные общества).

К наиболее популярным внебиржевым площадкам, существующим на сегодняшний день можно отнести следующие.

RTS Board

Российская информационная система RTS Board, представляет собой многофункциональную систему для индикативного котирования ценных бумаг и других финансовых инструментов, не обращающихся на официальном биржевом рынке.

Доступ к системе осуществляется через интернет посредством интерфейса платформы Quatro. Для подписания договоров и заключения контрактов в RTS Board используется технология электронно-цифровой подписи (ЭЦП).

Здесь представлены следующие типы финансовых инструментов имеющих хождение на данной площадке:

OTC Markets Group

Американская система OTC Markets Group (ранее была известна под логотипом Pink Sheets). Появилась ещё в 1913 году, и представляло собой типографское издание на розовых листках бумаги, содержащее информацию о котировках акций компаний с указанием контактной информации брокеров.

«Розовые листы» включают в себя компании не прошедшие листинг на американских биржевых площадках (таких, например, как NYSE или NASDAQ). Для включения в этот перечень от компаний не требуют никакой отчётности, кроме этого не предъявляется никаких требований к размеру их бизнеса. Как естественное следствие этого, имеет место высокий риск инвестиций в такого рода финансовые инструменты.

OTCBB

Электронные доски объявлений внебиржевого рынка США (OTCBB – аббревиатура от английского over-the-counter bulletin board) также можно отнести к внебиржевым площадкам. В данном случае предполагаются прямые операции с ценными бумагами между двумя заинтересованными сторонами.

Всего в списке OTCBB более 3300 ценных бумаг, но торговать ими могут только лишь официально зарегистрированные маркетмейкеры (коих насчитывается чуть более двухсот). Ещё одной особенностью OTCBB, выгодно отличающее её от тех же «розовых листов», является тот факт, что они обязаны проводить регулярный аудит и предоставлять отчётность в соответствующие надзорные органы Соединённых штатов. Это в определённой степени снижает риски инвесторов, расширяя, таким образом, потенциальный рынок инвестиций.

Регистрация внебиржевых сделок

В мире распространена практика регистрации внебиржевых сделок, на бирже. То есть, заключаются такие сделки вне биржи, а регистрируются на ней. Это позволяет делать цены более прозрачными и способствует установлению справедливой цены на товар — объект сделки.

В России обязательной регистрации подлежат все внебиржевые сделки проводимые доминирующими производителями (имеющих долю на рынке определённого товара более 35%) с рядом биржевых товаров включённых в перечень утверждённый правительством РФ от 10.02.2011 года № 167-р.

В основном речь здесь идёт о нефти и нефтепродуктах. Кроме этого, в 2012 году, данный список был дополнен углём (если объём его реализации превышает 1 млн. тонн в год).

Для регистрации внебиржевых сделок, лица заключившие сделку должны предоставить товарной бирже (осуществляющей регистрацию) следующий перечень сведений:

Если сведения предоставлены корректно и в полном объёме, то биржа осуществляет регистрацию сделки в течение одного рабочего дня. После этого, в течение ещё одного дня, биржа обязана выслать лицу заключившему сделку, электронное уведомление с уникальным кодом ей присвоенным.

Если бирже будут предоставлены неполные сведения, то она вправе отказать в регистрации, выслав электронное уведомление с указанием причин отказа. А лицо получившее отказ имеет в своём распоряжении три дня для устранения причин отказа.

На внебиржевом рынке Вам доступна услуга по совершению внебиржевых сделок РЕПО (ОТС-РЕПО), которая позволяет Вам оперативно получить денежные средства за счет ценных бумаг, имеющихся в Вашем портфеле.

Ключевым преимуществом данной услуги является возможность получения денежных средств на брокерский счет в момент заключения сделки ОТС-РЕПО посредством временной продажи ценных бумаг.

Сделка ОТС-РЕПО состоит из двух частей:

• первая часть сделки: клиент получает денежные средства на брокерский счет в обмен на ценные бумаги с учетом величины дисконта. Стоимость ценных бумаг определяется исходя из цены закрытия предыдущего торгового дня.
• вторая часть сделки: через срок, определенный при заключении сделки, клиент возвращает денежные средства с уплатой процентов за их использование по ставке ОТС РЕПО. Переданные при 1 части сделки ценные бумаги возвращаются клиенту.

Доступно совершение сделки ОТС-РЕПО на сумму не менее 200 000 руб. или 5 000 ед. иностранной валюты.

Условия привлечения денежных средств по сделке ОТС-РЕПО:

• срок от 7 до 90 дней, допускается возможность досрочного исполнения или перезаключения сделки, но не ранее чем через 7 календарных дней от даты 1 части сделки. Ставки для тарифа Самостоятельный () – 11,5 % годовых за привлечение российских рублей или 4,7 % годовых за привлечение иностранной валюты.
• Ставки для тарифа Инвестиционный () – 8,5 % годовых за привлечение российских рублей или 1,7 % годовых за привлечение иностранной валюты.

Что такое внеберживые сделки РЕПО?

Если вы являетесь владельцем ценных бумаг и у вас возникла необходимость в денежных средствах, не торопитесь продавать свои активы или обращаться в банк за обычным потребительским кредитом. Воспользуйтесь брокерскими услугами Сбербанка, и вам не придется тратить время на оформление документов для получения кредита и поиски лояльных процентных ставок. Кроме того, вы сможете самостоятельно определять порядок и сроки возврата заемных средств. А самое главное, вы и финансовые затруднения решите, и свои ценные бумаги сохраните в неприкосновенности.

С развитием рынка ценных бумаг и финансовой грамотности клиентов банка стали обретать популярность так называемые внебиржевые операции. Внебиржевая сделка (от англ. over-the-counter, ОТС) — это сделка с финансовым инструментом, заключенная между покупателем и продавцом напрямую, а не через биржу. Большинство биржевых сделок заключается через организаторов торговли, однако, в отличие от биржевых торгов, на внебиржевом рынке организатор не несет ответственности в случае неисполнения обязательств одним из участников.

Весной 2012 года Сбербанк запустил для широкого круга клиентов новую услугу по брокерскому обслуживанию — совершение внебиржевых сделок РЕПО (от англ. repurchase agreement, REPO — соглашение об обратной покупке).

Сделка РЕПО — это срочная сделка по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством последующего выкупа (продажи) пакета ценных бумаг определенного достоинства через определенный срок по заранее оговоренной цене.

В чем смысл?

Услуга совершения сделок РЕПО на внебиржевом рынке (ОТС-РЕПО) является альтернативой кредитованию под залог ценных бумаг и позволяет клиенту в короткий срок на условиях платности получить необходимые денежные средства за счет ценных бумаг, имеющихся в его портфеле.

Сбербанк предлагает данную услугу клиентам, выбравшим вариант брокерского обслуживания с использованием системы Интернет-трейдинга QUIK и подключившимся к торговой площадке ФБ ММВБ.

В чем выгода?

Привлекательность данной сделки состоит в легкости получения денег. Заем по такой сделке может оформить любой клиент банка, владеющий ценными бумагами, и его платежеспособность не проверяется. Это огромное преимущество по сравнению с обычным кредитом, когда банк проводит тщательный анализ кредитоспособности, обеспеченности и т.д. С РЕПО все проще. К примеру, у вас имеется 100 мешков сахара, которые вы готовы предложить в качестве залога. Кредитор берет у вас сахар, дает вам в долг определенную денежную сумму, а прочие обстоятельства вашей деятельности его не волнуют.

Для брокера РЕПО удобно тем, что он становится не залогодержателем этого имущества, как при классическом кредитовании под залог, а полноправным собственником. Поэтому если вдруг заемщик откажется выкупать ценные бумаги, то банк сможет сам продать ценные бумаги по рыночной цене без согласований с должником и покрыть из вырученных средств свои издержки.

Механизм совершения сделки

Сделка ОТС-РЕПО состоит из двух частей.

Первая часть сделки ОТС-РЕПО. Клиент продает банку (брокеру) бумаги по цене, рассчитанной с учетом величины начального дисконта к цене закрытия предыдущего торгового дня, и на его брокерский счет перечисляются денежные средства.

Вторая часть сделки ОТС-РЕПО. Через срок, установленный при заключении сделки ОТС-РЕПО, клиент выкупает ценные бумаги, проданные по первой части сделки ОТС-РЕПО, по цене, рассчитанной с учетом ставки РЕПО и срока РЕПО.

Важно хорошо понимать, что сделка-РЕПО сопряжена с повышенным риском для клиента. В связи с этим в течение всего срока ОТС-РЕПО с целью обеспечения возврата денежных средств, полученных клиентом по первой части сделки ОТС-РЕПО, банк осуществляет постоянную переоценку текущей стоимости принятых в обеспечение активов и -производит расчет показателя «Уровень обеспеченности сделки ОТС-РЕПО». Если стоимость ценных бумаг, являющихся предметом сделки, начнет снижаться, то клиенту направят уведомление, так называемый маржин-колл, о необходимости внесения дополнительных денежных средств на свой брокерский счет. В случае если дополнительные средства не были внесены на счет, а стоимость ценных бумаг продолжает снижаться, то происходит так называемый стоп-аут. Это уровень, при котором брокер требует от клиента досрочного исполнения сделки ОТС-РЕПО в целях уменьшения риска невозврата банку денежных средств.

Однако соблюдение простого правила торговли: не оставлять открытые позиции без присмотра — гарантирует полный возврат заемных средств банку.

Пролонгация сделки ОТС-РЕПО

Речь идет о заключении новой сделки ОТС-РЕПО по инициативе клиента и проведение зачета требований по двум сделкам в системе QUIK. Пролонгация сделки ОТС-РЕПО допускается неограниченное число раз в том случае, если в результате исполнения первой части новой сделки остатка денежных средств на брокерском счете клиента будет достаточно для расчетов по второй части сделки, которая подлежит пролонгации.

Досрочное исполнение сделки ОТС-РЕПО

Клиент вправе обратиться в банк в любой рабочий день на предмет досрочного исполнения заключенной сделки по истечении 7 календарных дней с даты ее заключения.

Также основанием для досрочного исполнения сделки ОТС-РЕПО может быть снижение уровня обеспечения ниже уровня «стоп-аут» вследствие изменения стоимости ценных бумаг.

Наличие у банка информации о корпоративных действиях эмитента, способных повлиять на снижение стоимости данных ценных бумаг или выход их из обращения, также будет служить причиной для досрочного исполнения сделки РЕПО.

Основные условия

Сделки ОТС-РЕПО могут совершаться при условии, что планируемый объем по первой части сделки ОТС-РЕПО равен или превышает 400 ООО рублей

В настоящее время клиент может выбрать удобный для себя срок, на который производится сделка, в диапазоне от 7 до 105 календарных дней

Так как при сделках РЕПО кредитор освобождается от традиционного процесса классического кредитования, а заемщик лишается выгод от владения залогом (дивиденды и проценты по ценным бумагам), то и ставки по сделкам ОТС-РЕПО, совершаемым на срок от 36 до 105 календарных дней, составляют 15% годовых в рублях. Это ниже ставок, например, по потребительским кредитам на такой же срок под аналогичное обеспечение. Величина ставки по операциям, производимым на срок до 35 дней, составляет 13% годовых в рублях.

Налог

Важно отметить, что передача ценных бумаг в залог банку не влечет за собой налоговых последствий в отличие от реализации клиентом ценных бумаг.

Хочется еще раз отметить, что ключевым преимуществом операций РЕПО является возможность получения денежных средств без продажи ценных бумаг для извлечения дополнительного дохода от размещения имеющихся активов. После погашения займа ценные бумаги возвращаются инвестору.

Не расставайтесь с ценными бумагами, не пересматривайте инвестиционные планы, получая и в дальнейшем дивиденды по акциям!

Разбор: что такое внебиржевой рынок, и какие сделки там совершают

Изображение: Pexels
Биржа – далеко не единственное место, где инвесторы могут совершать операции с акциями и другими активами. В том случае, если два контрагента хотят договориться напрямую на специальных условиях, они могут использовать так называемый внебиржевой рынок (Over The Counter, OTC).

Сегодня мы поговорим о том, как этот рынок устроен, чем отличается процесс совершения сделок на нем, и зачем здесь нужен биржевой брокер.
Примечание: внебиржевой рынок – это инструмент для опытных инвесторов, которых почему-то не устраивают условия сделок, которые они могут получить на бирже. Для совершения сделок на внебиржевом рынке понадобится открыть брокерский счет онлайн.

Что такое Over The Counter

Это децентрализованные рынки для совершения операций без посредников. Сделки на них проходят напрямую между двумя контрагентами. Для этого используется телефон, email, или специализированный софт (например, терминал Bloomberg).
На рынке OTC дилеры выступают в роли маркетмейкеров – участники объявляют цену, за которую готовы купить или продать определенный актив. Сделка проходит между двумя участниками, при этом другие игроки рынка не могут знать, по какой цене она была совершена.

Чем торгуют на внебиржевом рынке

На внебиржевом рынке инвесторы могут совершать операции с активами различных типов: от акций до всевозможных бондов, деривативов и структурных продуктов. Часто информации о конкретных финансовых инструментах в открытых источниках практически нет.
Соглашение, по которому проходит сделка, отличается от стандартного договора купли\продажи финансовых инструментов на бирже. В нем стороны согласуют такие условия, как цена покупки или продажи, вид инструмента, а также, возможные дополнения.

Риски

Устройство OTC-рынков подразумевает значительно более высокую степень риска. В частности, здесь есть риски контрагента – то есть вероятность того, что одна из сторон сделки обанкротится до того, как выполнит свою ее часть или не сможет сделать это в будущем.
Непрозрачность рынка OTC также способствует росту уровня риска. К примеру, во время ипотечного кризиса в США в 2007-2008 годах многие деривативы CDO (Collateralized Debt Obligation — облигации, обеспеченные долговыми обязательствами) и CMO (Collateralized Mortgage Obligations — облигации, обеспеченные ипотечными обязательствами) – торговались исключительно на рынке OTC.
Банки выпускали CDO на основе плохих жилищных кредитов, выданных людям, которые не могли их оплачивать или внесли минимальный первоначальный взнос. С развитием кризиса на рынке недвижимости США, такие финансовые инструменты стали токсичными, держатели массово пытались от них избавиться. Однако упавшая почти до нуля ликвидность сделала решение этой задачи крайне сложным.

Зачем нужен брокер

Чтобы избежать подобных ситуаций, инвесторам необходимо тщательно просчитывать возможные риски или привлекать специалистов, которые смогут это сделать. В этом как раз и заключается роль биржевого брокера при проведении таких сделок. В рамках внебиржевого рынка компания может быть как брокером, так и расчетным центром, помогая оценивать все риски.
К примеру, ITI Capital оказывает услуги сопровождения внебиржевых сделок с акциями, еврооблигациями, форвардными или опционными контрактами, структурными продуктами, РЕПО. Мы проводим сделки любой сложности с большим количеством финансовых инструментов.

Полезные ссылки по теме инвестиций и биржевой торговли:

• Открыть брокерский счет онлайн
• Тестовый счет с виртуальными деньгами
• Софт для торговли на бирже: торговый терминал, мобильные приложения
• Структурные продукты
• Модельные портфели

Внебиржевая сделка

Внебиржевой рынок ценных бумаг

Да господа, для того, чтобы в полной мере понимать всю концепцию внебиржевой сделки, нам просто крайне необходимо разобраться в первоисточниках взаимодействий, этой самой внебиржевой торговли. В противном случае, при упущении некоторых аспектов информации по данной тематике, в головах сформируется очень густая и вязкая «каша», с которой в последствие, будет довольно проблематично разбираться в самой сути, уже непосредственно самой внебиржевой сделке.

В США данные торговые площадки называются “over the counter”, (ОТС) что в дословном переводе на наш, русский язык, так и означает – «внебиржевой». То есть, минуя биржу. Здесь подразумевается, конечно же, именно официально государственные биржевые площадки, типа NYSE или NASDAQ.

Видео по теме (анг. речь)

У нас, в Российской Федерации, тоже существует многофункциональная информационная система, на которой можно не только приобрести, но и наблюдать, а также, отслеживать индикативные котировки ценных бумаг и других финансовых инструментов, не обращающихся на официальном биржевом рынке. Имя этой внебиржевой торговой именно секции, фондовой биржи – RTS Board. Хочется сразу дополнить, что на данной площадке обращаются в основном бумаги, которые по тем или иным причинам не смогли пройти процедуру листинга. А также там находятся в обороте, ценные бумаги малой или средней капитализации.

Реклама площадки

Для нашего, полного представления это словосочетание (RTS Board), можно дословно перевести как «комиссия» или «комитет Российской Торговой Системы». Доступ к этой многофункциональной системе, и в то же время, торговой площадке, проводится через интернет, посредством использования интерфейса платформы «Quatro». И здесь не нужно быть гением, чтобы понять, что для подписания договора и заключения сделок или контрактов в системе Board, используется технология электронно-цифровой подписи (ЭЦП).

Неорганизованный внебиржевой рынок ценных бумаг

Вообще, весь внебиржевой рынок ценных бумаг и прочих торгово-финансовых инструментов, можно разделить на два рынка взаимоотношений между покупателем и продавцом. Одним из которых, не является таким уж сложным, в интерпретации редко использованных терминологий. Поэтому в данном подзаголовке, предлагается рассмотреть пример неорганизованного внебиржевого рынка:

Под термином «неорганизованный» внебиржевой рынок, подразумевается самая, что не есть, обычная сделка, проводимая вне биржи. То есть, абсолютно любая денежно-товарная операция, проведённая вне фондовой биржи или внебиржевой системе RTS Board. Да Друзья, мне тоже порой кажется, что уж слишком всё банально и просто, как всё гениальное, оказывается на практике, несмотря на то, что всё-таки экономически-финансовая сфера носит характер высококвалифицированных знаний. Нет. На самом деле, достаточно разобраться в терминологии, придав немного умственных усилий, и всё встаёт на свои, «повседневные» места.

Пример внебиржевой сделки.

При подписании определённого договора о купле/продаже, скажем квартиры, вы стали собственником данной жилой недвижимости. Эта торгово-финансовая операция и будет считаться внебиржевой сделкой на неорганизованном рынке, так как, при её проведении, ни фондовая биржа, ни внебиржевая торговая система, не были задействованы. Покупатель и продавец при данной финансовой манипуляции, основывались лишь на гражданско-правовом договоре, не привлекая третьих лиц, за исключением, разумеется, кадастровой службы.

Видео по теме: Фондовый рынок биржевой и внебиржевой

То же самое относится и к операциям с ценными бумагами. Вы ровно так же можете, и имеете юридическое и законное право, приобрести или продать акции или облигации, но при условии их наличия и (или), что вы найдёте того самого контрагента, согласившегося с неорганизованной внебиржевой сделкой. Также к условиям такой операции, нужно отнести и согласование двух сторон по выдвинутым условиям (время поставки контракта, дата оплаты и т.д.). В общем-то, вот так, банально и примитивно выглядит действие неорганизованной внебиржевой сделки в нашей повседневной жизни. Я считаю, что достаточно наглядно объяснил данный термин, поэтому, давайте попробуем разобраться во втором варианте внебиржевой операции:

Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг

Наиболее ярким отличием организованного внебиржевого рынка от неорганизованного рынка, является наличие центральной электронной системы котирования ценных бумаг. Где можно отслеживать потенциальный спрос и предложение покупателей и продавцов финансовых инструментов. В этой «привилегии» организованный внебиржевой рынок довольно сильно похож на официальную традиционную фондовую торговую площадку, но на этом различия их сходств и заканчиваются!

Организованный внебиржевой рынок, в какой-то мере, несёт в себе концепцию удобства для большинства инвесторов, в плане большего количества обращения ценных бумаг. А также, в плане комфортабельности, за счёт «меньшего контроля» со стороны ISO (Международная организация по стандартизации).

Так, по некоторым информационным источникам, на организованном внебиржевом рынке RTS Board, обращается порядком 600-ти ста акций и облигаций от примерно 500-ти ста различных эмитентов. В то время как на непосредственной Московской фондовой бирже, обращается всего около 300-х сот ценных бумаг, от 250-ти десяти разных компаний эмитентов.

Да господа, мы вынуждены немного отвлечься от непосредственно основной темы «внебиржевая сделка». Но поверьте на слово, без понимания как происходят взаимодействия на внебиржевом организованном рынке, довольно сложно, практически невозможно, разобраться в правилах заключения финансовых сделок на подобных площадках. Именно поэтому, я и призываю вас, потратить, немного времени, на получение бесплатных знаний, которые вы, никогда не потеряете.

Основные особенности организованного внебиржевого рынка

Особенность N 1 – не стандартизация

• Организованный внебиржевой рынок – это рынок не стандартизированной торговли ценных бумаг.

На внебиржевом рынке, нет определённых стандартов по объёму лотов или количеству контрактов. Каждый из участников такого рынка, может выставить на продажу или покупку тот объём акций, который ему заблагорассудится, то есть, нет каких-то ограничений или лимитов (естественно за исключением наличия ценных бумаг или суммой денежных средств на соответствующий объём акций).

Как правило, на таком рынке, торговля ведётся пакетами акций или облигаций. В зависимости от номинальной стоимости за 1 экземпляр ценной бумаги, внебиржевая сделка может стоить по разному. В частности объём составляет от нескольких бумаг, до нескольких десятков тысяч экземпляров! При этом каждый участник внебиржевого рынка, может на своё усмотрение согласиться на куплю/продажу всего предлагаемого объёма ценных бумаг, или выбрать желаемую часть для совершения сделки, и не важно, по покупке или продаже.

Особенность N 2 – адресность внебиржевой сделки.

• Организованный внебиржевой рынок – это рынок адресных заявок.

На традиционных биржах, покупая определённое количество акций, мы не знаем, у кого мы их приобретаем. Мы видим лишь объём и время исполнения заявок. Мы даже можем купить, интересующий нас объём акций, у разных «продавцов», то есть по частям. Маленько у того контрагента, немного у другого, и в итоге мы купим необходимое количество акций, но кто нам их продал, мы никогда не узнаем – так устроен традиционный биржевой рынок ценных бумаг.

На внебиржевом же рынке, мы как раз, так и наоборот, всегда видим тикет продавца или покупателя. То есть, другими словами, внебиржевой рынок намеренно устроен таким образом, чтобы каждый участник мог знать своего контрагента, в частности брокера.

Особенность N 3 – наличие лицензии на брокерскую деятельность

• С формальной точки зрения, все участники организованного внебиржевого рынка – это, как правило, юридические лица, имеющие статус квалифицированных профессионалов в биржевой торговле, а также имеющие регистрацию в системе электронных торгов.

Большинство Российских брокерских компаний имеют допуск и регистрацию в электронной внебиржевой торговой системе RTS Board. Физические же лица, в свою очередь, могут принимать торги на внебиржевом рынке, только посредством выхода на торговую площадку, непосредственно через брокера. Однако, в стандартные услуги брокеров при рассматриваемом варианте, не предусмотрены опции отслеживания котировочных изменений цен.

Механизм исполнения внебиржевых сделок.

Если частный трейдер желает провести рыночную операцию, ему необходимо ознакомиться с текущими ценами на нужную ему бумагу, после чего отдать приказ в брокерскую компанию, с соответствующими ценами, и типом операции (купить или продать). Также, можно узнать текущую цену интересующей бумаги, посредством банального телефонного звонка в брокерскую компанию.

Брокер же в свою очередь, после принятия поручения с одной стороны, начинает искать контрагента, и в случае его обнаружения, начинает вести переговоры, уже непосредственно с ним. Только, после данной последовательности действий, финансово-торговая операция между покупателем и продавцом, может быть исполнена.

Особенность N 4 – вне листинга

• На организованном внебиржевом рынке отсутствует правило листинга.

Листинг ценных бумаг, это некий контроль над стабильно-развивающейся динамикой жизнедеятельности эмитента ценных бумаг.

Рекомендую! Что такое листинг ценных бумаг?

То есть, предположим, есть компания-эмитент, выдвигающая свои акции, облигации на фондовую биржу. И если она достаточно продуктивна, за последние 3 года, и имеет потенциальный рост своей промышленной жизнедеятельности, то она проходит листинг, как некий «фильтр». На внебиржевых рынках такого «отбора» в отношении выдвигающихся бумаг для привлечения инвесторов, нет. Таким образом, внебиржевая сделка будет исполняться по желаемому инструменту.

Особенность N 5 – индикативность

• Котировки на внебиржевом рынке – это всегда индикативные цены.

Что под этим подразумевается? А это значит, что в котировках внебиржевого рынка, нет достоверной информации о ценности того или иного актива. Другими словами, эти котировки носят исключительно предварительный характер. Английское корневое слово «indicatively” – индикативность, можно интерпретировать как «ориентировочная рекомендация». Это создаёт сложности. Ведь внебиржевая сделка может быть нерентабельной.

Именно по этой причине, участники таких торговых площадок могут работать только с «ордерами заявками». Как писалось выше, трейдер узнаёт цену и отдаёт поручение брокеру, например, купить такую-то акцию по такой-то цене (в некоторых вариантах, такого-то числа, во столько-то времени).

Информация в этой статье – лишь капля в море. Всё самое интересное находится в шикарной рубрике «Азбука трейдинга».

Особенность N 6 – без конвертации

• На секции RTS Board все ценные бумаги котируются в долларах США, а расчёты ведутся в Российских рублях.

Таким образом, трейдерам и инвесторам, торгующим на данной секции Московской биржи, нет необходимости конвертировать свои средства в валюту и переводить их на торговый счёт.

Особенность N 7 – завышенная комиссия

• Как правило, за проведение торговых операций на внебиржевом рынке, брокеры берут комиссию, в разы превышающую от комиссий, на традиционных торговых биржах.

Размер брокерской комиссии может варьироваться от 0,01 % и до 0,03 % от общей суммы проведённой сделки. Также, у некоторых брокеров есть минимальный размер комиссий за одну проведённую операцию. Так, в некоторых случаях, она может колебаться от 1000 до 1500 рублей.

По некоторым источникам, у брокера «БКС» комиссия за 1-у сделку составляет 0,354 % от оборота позиции. Тариф брокера «Финам» за 1-у торговую операцию, составляет 0,118 %, но не меньше 1450 рублей. То есть, видите, каждый брокерский дом, выставляют свои условия для торговли, короче говоря, кто во что горазд! Опять же, из-за комиссий, внебиржевая сделка может быть не выгодна инвестору.

Материалы по трейдингу писать в тексте – очень сложно. Гораздо проще их делать в видео-формате. Что мы и делаем уже более 6 лет! Подпишитесь на нас и получайте сливки информации!

Особенность N 8 – помимо ценных бумаг

• Помимо традиционных ценных бумаг, таких как акции и облигации, на внебиржевом рынке обращаются и эксклюзивные инструменты, такие как драгоценные монеты и физические слитки из «благородных» и драгоценных металлов.

Доходность на организованном внебиржевом рынке

Итак, Друзья, на внебиржевом рынке, среди огромного выбора «недооценённых» ценных бумаг только-только развивающихся компаний-эмитентов (которые по каким либо причинам не прошли листинг), для инвесторов открываются вполне перспективные возможности. И связано это, как раз, так и с тем, что компании, выставившие свои бумаги в обращение на внебиржевой рынок, для привлечения инвесторов, только начинают формироваться в более крупные корпорации. Эти, пока ещё не «вставшие на ноги» компании, как раз так и несут в себе грандиозный потенциал роста.

Если мы с вами считаем, что на фондовых рынках бумаги некоторых эмитентов могут стоить дёшево, то на внебиржевом рынке, некоторые бумаги, некоторых эмитентов, могут стоить экстремально дёшево. Знаете, вообще, внебиржевой рынок априори формировался для таких молодых и «новоиспечённых» компаний, у которых теперь есть возможность проявить себя и выйти на более высокий уровень в «экономическо-конкурентной борьбе».

Динамика на внебиржевом рынке.

внебиржевой рынок и динамика цен

Для визуально-эмпирического наблюдения взгляните на вышеизложенную диаграмму, где приведена статистика индексов с 2016-го года. Синяя кривая – ММВБ, красная кривая – основной индекс RTS и зелёная кривая – представляет индекс RTS малой и средней капитализации.

Однако, как и при торговле на обычной бирже с традиционными активами, на внебиржевой торговой площадке, помимо высокой доходности, так же присутствуют и завышенные риски. Внебиржевые сделки, как правило, связаны с большим риском. И связано это, по большей части с невероятно низкой ликвидностью (читайте блог «Ликвидность»).

Рекомендую: Рынок двигается к ликвидности.

Ликвидность на внебиржевом рынке

Основополагающим недостатком данного рынка является низкая ликвидность. Это проявляется вследствие относительно малого объёма торгов и наличия большого спреда. Здесь, на внебиржевой секции, величина спреда крайне не стабильна и может временами колебаться до 10-ков, и даже 100-ни %! Представляете Друзья процентный эквивалент количества пунктов! Все эти крайне непредсказуемые и невероятно нестабильные колебания, являются следствием не только малых объёмов торгов, но и, в частности, наличия недостоверных, ещё не сформировавшихся котировок, то есть индикативных!

RTS board. Трейдинг для начинающих.

Спреды на внебиржевом рынке.

В нижепредложенной таблице, вы можете наглядно просмотреть величину спредов по некоторым индикативным котировкам на ценные бумаги внебиржевой торговой секции RTS Board.

размеры спредов на внебиржевом рынке.

Смотрите, возьмём, к примеру, первую бумагу «Краснодаргазстрой», АО, ( у которой текущий спред, составляет 100 долларов. Это означает, что если вы купите данную бумагу, то вам необходимо дождаться её подорожания, как минимум на 100 $, желательно больше, дольше и дороже, потому как придётся ещё и комиссионные «отбивать». Внебиржевая сделка для вас, по сути, становится – крайне рискованной.

Теперь, представьте, что вы изначально продали данную акцию по цене 250 $, и теперь, чтобы её выкупить (у брокера), необходимо дождаться, пока она не упадёт в цене до 150-ти долларов! Вы можете себе представить такое падение, с учётом «недостоверности» индикативных котировок? Я – нет! В итоге внебиржевая сделка превращается в тотализатор. Хотя, в некоторых случаях, причём зачастую, бывает, что и индикативность котировок играет и «на руку» инвесторам. Именно по этой причине, инвесторы данных рынков, при торгах оперируют исключительно фундаментальным анализом, отслеживая положение финансово-перспективных дел соответствующих компаний.

Видео-уроки артёма Звёздина

VSA анализ нужно изучать последовательно, иначе толку не будет. Предлагаю с головой окунуться в шикарные видео-уроки от профи.

Сделки на организованном внебиржевом рынке

Полагаю, только истинно интересующие ребята и девушки смогли дочитать до этого заголовка, поскольку нетерпеливые уже не читают данный абзац, а «плюнули» на эту тему ещё в «особенностях» внебиржевого рынка. Что ж, далее, только интересней.

Для доступа на внебиржевой рынок достаточно открыть самый обычный брокерский счёт, поскольку, на данный момент в список аккредитованных брокеров попадают все топовые Российские брокеры (аккредитация, от латинского accredo, значит доверять). Такие брокеры уже долгое время находятся у всей страны «на слуху» – БКС, Финам, Открытие, Сбербанк, ВТБ и многие другие.

Вебинар по демонстрации возможностей RTS Board Trade – торговая платформа внебиржевого рынка.

В общем, как показывает практика, большинство сделок на внебиржевом рынке проходят по следующему сценарию: Брокер озвучивает цену индикативной котировки по соответствующему инструменту по чуть менее выгодной цене для инвестора. А по факту проводит сделку по более выгодной цене для компании. Эта разница в стоимости бумаги и есть прибыль брокера, но весь этот пример относится к относительно не долгосрочному инвестированию.

Да, выглядит это немного не честно, даже не законно, со стороны брокера, но практика показывает, что это является стандартной процедурой на внебиржевых рынках. К тому же, уличить брокера в обманных действиях, практически невозможно. По сути, внебиржевая сделка – это как ставка в казино.

Оптимальный способ торговли на внебиржевом рынке.

Алло! Девушка! 100 акций ГазСпецСтроя мне! Да! Внебиржевая сделка! Да! На всё!

Оптимальным способом торговли на внебиржевом рынке, будет наблюдение индикативных котировок самостоятельно. Брокеры такой доступ не предоставляют, а озвучивают их по телефону, однако на текущий момент многофункциональная электронно-информационная система РТС предоставляет доступ к индикативным котировкам и для физических лиц, посредством подключения терминала «RTS Board EQ» в режиме клиентского доступа. Но подключение данного терминала не предусматривает возможности наблюдения конкретного контрагента, то есть при выставлении и активации вашей заявки, вы не увидите своего контрагента.

Также, доступ к этой системе платный, поэтому, целесообразней будет его приобретать только при намерении долгосрочных и крупнообъёмных инвестиций. Можно, конечно, посмотреть бесплатные индикативные котировки и на портале investfunds.ru, но транслируются они там с 2-х дневной задержкой! Ребят, это вообще жесть; недостоверные котировки, с 2-х дневной задержкой!

Внебиржевая сделка – обладает большим риском и стоимостью. Использовать данный метод торговли стоит тогда, когда вы понимаете, что делаете.

Подытожим плюсами и минусами

К первостепенным плюсам торговли на организованном внебиржевом рынке можно отнести чрезвычайно огромное количество, как инструментов, так и их эмитентов, что делает долгосрочную торговлю априори максимально удобной. Ещё к достоинству внебиржевого рынка, следует отнести тот факт, что здесь, напрочь отсутствует такой класс игроков как скальперы и внутредневные трейдеры, что формируют динамику цен, не столь волатильную, как, например, некоторые валютные пары на (тоже) внебиржевом рынке Forex.

ПРОРЫВ в вашей торговле!

Эта информация шикарно накладывается на торговлю, с помощью методов VSA. Фактически, эта информация способна сделать прорыв в вашей торговле.

Главный минус внебиржевой сделки.

В качестве основного минуса, можно привести аргумент, что внебиржевая система не обладает достаточной ликвидностью, из-за чего, приходится купленные активы «замораживать» на долгий, а порой и «неопределённый» срок.

Также, к немаловажному минусу данного рынка, относятся завышенные комиссионные, и невозможность физическим лицам удостовериться в подлинности параметров текущей цены, предоставленных брокером.

Следующим недостатком внебиржевых торговых площадок является невозможность проводить технический анализ динамики цен. В виду отсутствия достаточной волатильности и происходит такие сложности. Опираться на один только фундаментальный анализ нет никакого смысла, т.к. компании-эмитенты, не прошедшие листинг, не обязаны публиковать отчётность. По сути, внебиржевая сделка открывается “наобум”. Конечно, компании обязаны публиковать отчётность на своих интернет ресурсах, но лишь годовую отчётность, по стандартам МСФО – Международные Стандарты Финансовой Отчётности. Это не подходит для инвестирования и трейдинга.

Выводы.

И в заключение, хочется «сбалансировать» преимущества и недостатки внебиржевого рынка: Дело в том, что, за многими неудобствами торговли на данном рынке, всё это «компенсируется» не только высокой доходностью, но и высокими выплатами по дивидендам, которые, кстати говоря, кратно превышают дивидендную доходность на традиционной фондовой бирже. И всё это «заправляется» чрезвычайно высокой перспективой роста самого рынка!

Предлагаю шикарную взаимовыгодную сделку

• О крупном игроке
• О механике рынка
• Об уровнях

С вас — подписка на рассылку

На подписку требуется полминуты и сразу после подписки вы получаете письмо со ссылкой на уроки.

Идет?

Тогда введи свои данные ниже,
нас уже 8 000 человек.